Prévision USD/ZAR : le rand sud‑africain bondit avec l’émergence d’un carry trade

Le rand sud‑africain a poursuivi sa forte dynamique aujourd’hui, atteignant son plus bas niveau depuis le 22 avril alors qu’une opportunité de carry trade se dessinait. La paire USD/ZAR est retombée à 16.4, en nette baisse par rapport au plus haut de l’année de 16.90.

L'opportunité de carry trade se renforce

Le taux de change USD/ZAR a poursuivi sa récente tendance à la baisse cette semaine à mesure que l’opportunité de carry trade se renforçait. Un carry trade consiste pour les investisseurs à emprunter une devise à faible rendement et à investir dans une devise offrant un rendement supérieur.

Dans ce cas, les investisseurs empruntent le dollar américain rémunéré à 3.75% et allouent les fonds au rand sud‑africain rémunéré à 6.75%.

Cette opportunité s'est dessinée après que des analystes de BNP Paribas ont prédit que la South African Reserve Bank (SARB) changerait de ton et commencerait à relever les taux d'intérêt cette année. Ils anticipent deux hausses de taux cette année, ce qui pousserait l'inflation globale à 7.25%.

Ce serait un net revirement, la banque centrale ayant été engagée dans une forte tendance à la baisse, l'amenant d'un sommet à 8.25% l'année dernière à 6.75% aujourd'hui. Ces baisses sont intervenues alors que l'inflation continuait de diminuer avant que Donald Trump n'entame sa guerre contre l'Iran.

Récemment, cependant, l'inflation en Afrique du Sud a repris dans le contexte de la guerre. Les données les plus récentes montrent que l'indice des prix à la consommation est passé à 3.1% en mars contre 3% en février, et la SARB estime que les prix atteindront bientôt 4%. Par exemple, les prix de l'essence ont bondi de plus de 60% depuis le début de la guerre.

En revanche, la Federal Reserve a rendu sa décision de politique monétaire mercredi de la semaine dernière. Comme largement attendu, la banque a maintenu les taux entre 3.50% et 3.75%. Fait notable, les responsables ont laissé entendre qu'ils pourraient réduire les taux plus tard dans l'année.

À l'avenir, la paire USD/ZAR réagira aux prochaines données américaines sur l'emploi non agricole (NFP), publiées vendredi cette semaine. Les économistes s'attendent à ce que le rapport à venir montre la création de 60k emplois en avril, bien en deçà des 153k précédents. Le taux de chômage devrait rester à 4.3%.

Analyse technique USD/ZAR 

Graphique du cours USD/ZAR | Source : TradingView

Le graphique en quatre heures montre que le taux de change USD/ZAR est en forte tendance baissière et se situe désormais à son plus bas niveau depuis le 22 avril.

Il est tombé sous le niveau de support important à 16.51, son plus bas niveau du 3 mars de cette année. Il s'agissait d'un niveau clé car il constituait la ligne de cou du motif en double sommet. Un double sommet est l'un des signes de retournement baissier les plus courants en analyse technique.

La paire est restée sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours ainsi que sous l'indicateur Supertrend.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer à baisser à court terme, potentiellement jusqu'au support clé à 16.14. À l'inverse, la paire pourrait rebondir et retester la résistance à 16.5 puis reprendre la tendance baissière.