Applied Materials peut-il justifier son impressionnant rallye boursier au T2 ?

Applied Materials AMAT publiera ses résultats du deuxième trimestre fiscal après la clôture des marchés jeudi, les investisseurs surveillant de près si les dépenses en semi-conducteurs liées à l’intelligence artificielle, en forte croissance, peuvent continuer de compenser le ralentissement de la demande en Chine.

Le titre du fabricant d’équipements pour semi-conducteurs a bondi d’environ 70 % cette année, les investisseurs misant sur le fait que la société restera un bénéficiaire majeur du déploiement mondial des infrastructures IA malgré les restrictions à l’exportation et une demande chinoise plus molle.

Les analystes de Wall Street s’attendent à ce qu’Applied Materials annonce un bénéfice ajusté de 2,68 $ par action sur un chiffre d’affaires d’environ 7,7 milliards de dollars, soit des croissances d’une année sur l’autre de 12 % et 8 %, respectivement.

Le chiffre d’affaires des systèmes pour semi-conducteurs devrait augmenter de 11 % pour atteindre environ 5,8 milliards de dollars.

Les opérateurs d’options anticipent un mouvement d’environ 7,6 % dans un sens ou dans l’autre après les résultats, selon l’Options Tool de TipRanks.

Le cours d’Applied Materials gagnait 1,81 % à 444,66 $ au moment de la rédaction.

La demande de semi-conducteurs tirée par l’IA renforce les perspectives

Applied Materials fournit des équipements de production utilisés dans des processus critiques de fabrication de semi-conducteurs, notamment pour les fonderies avancées, la mémoire et la fabrication de puces IA.

Parmi les clients de la société figurent de grands fabricants de puces tels que Taiwan Semiconductor Manufacturing Company et Micron Technology, qui augmentent tous deux leurs capacités de production pour répondre à la demande croissante en IA.

Les analystes indiquent que le déploiement continu des infrastructures IA, incluant des processeurs graphiques avancés et des mémoires à large bande passante, continue de soutenir des tendances de dépenses à long terme plus solides dans l’ensemble du secteur des semi-conducteurs.

Brian Chin, analyste chez Stifel, a relevé son objectif de cours sur Applied Materials à 500 $ contre 450 $ avant la publication des résultats.

L’analyste s’attend à ce qu’Applied Materials annonce un chiffre d’affaires du deuxième trimestre de 7,70 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action de 2,76 $, soit des niveaux légèrement supérieurs aux attentes de Wall Street.

Chin a également déclaré que la société reste positionnée pour une croissance des revenus des systèmes de semi-conducteurs « supérieure à 20 % » en 2026, portée par une forte demande pour les fonderies avancées et le DRAM.

D’autres firmes se sont également montrées plus optimistes vis‑à‑vis du titre.

Lynx Equity a relevé son objectif de cours à 540 $ contre 440 $, évoquant des attentes d’accélération des investissements en mémoire NAND et en circuits logiques avancés jusqu’en 2028.

Par ailleurs, l’analyste d’Citigroup Atif Malik a porté sa cible sur Applied Materials à 520 $ contre 420 $ après avoir relevé ses prévisions de dépenses en équipements de fabrication de wafers liées à l’expansion des centres de données pour l’IA.

Malik a estimé que les dépenses en équipements de fabrication de wafers pourraient atteindre 145 milliards de dollars en 2026 et 190 milliards de dollars en 2027.

Les vents contraires en Chine restent préoccupants

Malgré le fort élan tiré par l’IA, les investisseurs restent concentrés sur le ralentissement de la croissance des ventes en Chine, qui a historiquement été un marché important pour Applied Materials.

La société fait face à des restrictions à l’exportation d’équipements semi‑conducteurs avancés vers des clients chinois en vertu des contrôles commerciaux américains.

Parallèlement, les analystes estiment que des concurrents chinois locaux pourraient gagner du terrain sur les segments d’équipements semi‑conducteurs bas de gamme.

Applied Materials avait précédemment indiqué que la croissance des ventes en Chine pourrait rester stable cette année, bien que la direction s’attende à ce qu’une demande plus forte à Taïwan, en Corée du Sud et aux États‑Unis compense en partie cette faiblesse.

Le contexte géopolitique plus large reste également au centre des préoccupations alors que les tensions commerciales entre Washington et Pékin se maintiennent, conjointement à des restrictions accrues visant les technologies semi‑conductrices avancées.

L’élan technique reste fort

Le sentiment de Wall Street envers Applied Materials reste globalement positif avant la publication des résultats.

Les analystes maintiennent actuellement une recommandation consensuelle Strong Buy sur le titre, avec 19 notes d’achat émises au cours des trois derniers mois.

Les indicateurs techniques continuent également de pointer vers un fort momentum.

Les actions Applied Materials se négocient bien au‑dessus de leurs moyennes mobiles à 20, 50 et 200 jours après un rallye soutenu qui a commencé à s’accélérer après la formation d’un modèle technique de « golden cross » en juillet 2025.

Les analystes ont noté que des indicateurs de momentum tels que le MACD restent positifs, ce qui suggère que les acheteurs continuent de soutenir le titre malgré des préoccupations relatives à la valorisation et à la volatilité globale du marché.