Morgan Stanley relève ses objectifs sur les actions chinoises grâce aux résultats et à la vigueur du yuan

Morgan Stanley a relevé ses objectifs de cours pour les principaux indices d’actions chinois, invoquant l’amélioration des bénéfices, la résilience du yuan et le rôle ancré de la Chine dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, a rapporté CNBC jeudi. 

Dans sa dernière note de stratégie, la banque d’investissement américaine a déclaré que la hausse des bénéfices des entreprises, un yuan plus ferme et le rôle ancré de la Chine dans les chaînes d’approvisionnement mondiales devraient soutenir des gains modérés sur les principaux indices au cours de l’année à venir. 

Cette recommandation intervient alors que les investisseurs mondiaux se montrent prudents à l’égard de la Chine, le sentiment étant affaibli par les tensions commerciales, les inquiétudes liées au ralentissement de la croissance et la concurrence d’autres marchés asiatiques profitant du boom de l’intelligence artificielle.

Les stratégistes de la banque, dirigés par Laura Wang, ont reconnu que le marché actions chinois avait été éclipsé ces derniers trimestres, mais ont souligné que les fondamentaux restaient intacts. 

La mise à niveau de Morgan Stanley est significative car elle signale un changement de ton de la part des institutions internationales qui ont souvent été réticentes à annoncer une reprise des actions chinoises. 

En mettant en avant des secteurs soutenus par les politiques publiques, tels que les semi‑conducteurs, la biotechnologie et les énergies vertes, la banque parie que la stratégie industrielle à long terme de Pékin se traduira par une vigueur des bénéfices et par la confiance des investisseurs.

Objectifs de cours relevés  

Dans la note, les stratégistes de Morgan Stanley dirigés par Laura Wang ont indiqué que le Hang Seng Index pourrait grimper à 28,400, tandis que le MSCI China était projeté à 91. 

Le HSCEI a été fixé à 9,900 et le CSI-300 à 5,400. Chaque objectif représente un potentiel haussier compris entre 8% et 12% par rapport aux niveaux actuels.  

La banque a soutenu que le marché actions chinois offre une « ampleur considérable d’opportunités » tant au niveau des titres individuels que des thématiques, permettant aux investisseurs de bâtir des portefeuilles qui surperforment leurs pairs.  

Résultats et soutien politique  

L’optimisme repose sur l’amélioration des bénéfices des entreprises, notamment dans les secteurs liés au 15e plan quinquennal de la Chine. 

Morgan Stanley a mis en avant la technologie, les semi‑conducteurs, la biotechnologie et les énergies vertes comme secteurs bénéficiant de la stratégie de relocalisation de Pékin et du soutien politique.  

La domination de la Chine dans les chaînes d’approvisionnement en amont, en particulier dans les technologies électriques haut de gamme et les énergies renouvelables, a également été citée comme un avantage concurrentiel. 

La relative vigueur du yuan face au dollar américain apporte une couche supplémentaire de résilience, contribuant à stabiliser le sentiment des investisseurs.  

Catalyseurs géopolitiques  

Les stratégistes ont pointé le sommet à venir entre Trump et Xi comme catalyseur potentiel.

Si les attentes restent modestes, des résultats symboliques tels que des assouplissements commerciaux ciblés ou une coopération renouvelée sur le climat et le fentanyl pourraient ramener l’attention des investisseurs sur la Chine.  

Les actions liées aux programmes de négociation Southbound et celles positionnées pour tirer parti des retombées du sommet ont été signalées comme des opportunités à court terme.  

Contexte de marché  

Le marché actions chinois a peiné ces derniers trimestres, éclipsé par les risques géopolitiques et la concurrence d’autres marchés asiatiques profitant du boom de l’IA.

Pourtant, Morgan Stanley estime qu’un potentiel haussier modéré est réalisable à mesure que les investisseurs se recentrent sur les fondamentaux.  

« Des fondamentaux solides et des thématiques prometteuses devraient permettre aux investisseurs de saisir des opportunités qui se démarquent face à leurs pairs mondiaux », ont écrit l’équipe de Wang.   

Les projections de la banque suggèrent que, même si les gains peuvent être modérés, la Chine demeure un marché essentiel pour les investisseurs mondiaux. 

Avec la reprise des bénéfices, la solidité des chaînes d’approvisionnement et les thématiques d’innovation soutenues par les politiques publiques, Morgan Stanley voit une base pour une croissance soutenue jusqu’au deuxième trimestre 2027.