Pourquoi les actions de terres rares liées à Trump chutent-elles aujourd'hui ?

Les producteurs américains de terres rares subissent aujourd'hui (18 mai) une forte pression en raison d'une combinaison de la baisse des prix mondiaux des matières premières, d'évolutions géopolitiques médiatiques et de risques côté offre spécifiques à certaines entreprises.

MP Materials (MP) et USA Rare Earth (USAR) – deux acteurs dans lesquels l'administration Trump détient des participations directes – sont chacune en baisse de plus de 10 % au moment de la rédaction.

Les évolutions diplomatiques poussent les actions de terres rares à la hausse

Le principal catalyseur faisant baisser les actions de terres rares lundi est d'ordre politique.

Des experts estiment qu'un accord potentiel entre les États-Unis et la Chine sur les terres rares pourrait émerger du sommet Trump-Xi à Pékin.

Comme la récente flambée des valorisations du secteur reposait fortement sur une prime de rareté géopolitique — alimentée par les craintes de restrictions d'exportation chinoises sévères — tout progrès vers une stabilisation commerciale bilatérale annule directement cette prime de risque.

Les prix des terres rares se sont adoucis ces dernières semaines

Aggravant la faiblesse macro, l'indice officiel des prix des terres rares de Pékin a glissé à environ 259, se repliant fortement depuis son pic à plus de 300.

Parce que la Chine conserve une part de marché écrasante dans le traitement, la faiblesse de son indice exerce un frein à court terme sur le sentiment mondial, ce qui explique pourquoi MP et USAR sont dans le « rouge » aujourd'hui.

Pourquoi l'action MP Materials recule aujourd'hui

Les actions MP Materials, en particulier, subissent également un coup en raison de pressions côté offre.

Le trust du PDG et président James Litinsky a déposé le formulaire 144 pour liquider 150 000 actions supplémentaires, s'ajoutant aux 300 000 actions vendues plus tôt ce mois-ci.

Au cours du dernier trimestre, les ventes totales par des initiés ont dépassé 43 millions de dollars.

Même si une grande partie de ces ventes est effectuée dans le cadre de plans 10b5-1 pré-arrangés suite au pic des résultats du T1, l'apparence d'un volume élevé de liquidations par la direction incite à des prises de bénéfices à court terme parmi les investisseurs institutionnels.

Le climat d'aversion pour le risque ajoute de la pression sur les valeurs des terres rares

Un contexte mondial d'aversion pour le risque contribue également à la vente des actions américaines de terres rares le 18 mai.

Les coûts énergétiques durablement élevés liés au conflit en cours au Moyen-Orient continuent de raviver les inquiétudes inflationnistes, faisant monter les rendements obligataires mondiaux et renforçant le dollar américain.

Cet environnement macro a déclenché un dénouement sur l'ensemble du spectre des métaux — les producteurs de cuivre et d'or étant également touchés aujourd'hui par d'importantes liquidations de positions.

Devriez-vous vendre des actions américaines de terres rares aujourd'hui ?

Malgré la rupture technique, les experts soulignent que le plancher structurel des valeurs nationales de terres rares reste largement intact.

MP Materials, par exemple, conserve toujours son contrat de 10 ans soutenu par le DoD qui garantit un plancher de prix NdPr d'environ ~$110/kg, ainsi que ses contrats d'achats commerciaux à long terme avec Apple et GM alors qu'elle met en service son site magnétique «10X» au Texas.

En bref, l'évolution des cours observée ce matin reflète un refroidissement classique d'un « sentiment surétendu » plutôt qu'une atteinte aux mécanismes sous-jacents de la chaîne d'approvisionnement nationale.