Walmart chute après un avertissement sur ses perspectives de bénéfices

Les actions de Walmart WMT ont chuté jeudi après que le géant de la distribution a publié des résultats trimestriels conformes aux attentes en matière de bénéfices mais a émis des perspectives de profit plus prudentes que prévu pour le trimestre en cours, décevant les investisseurs malgré une croissance continue des ventes et un fort élan du commerce en ligne.

La société a indiqué que la hausse des prix du carburant commence à modifier les comportements de consommation, poussant davantage d'acheteurs attentifs au budget vers les magasins Walmart tout en augmentant les coûts de transport et de logistique du distributeur.

Les actions Walmart ont reculé de plus de 3 % lors des échanges avant l'ouverture après que la société a projeté un bénéfice par action ajusté pour le trimestre en cours de 72 à 74 cents, en dessous des attentes de Wall Street à 75 cents par action.

Le distributeur a annoncé un bénéfice ajusté de 66 cents par action pour le trimestre clos le 30 avril, conforme aux estimations des analystes et en hausse par rapport à 61 cents un an plus tôt.

Les revenus ont augmenté de 7,3 % en glissement annuel pour atteindre 177,75 milliards de dollars, au‑dessus des attentes de 175 milliards de dollars. 

Les prix du carburant mettent la pression sur les consommateurs

Le directeur financier John David Rainey a déclaré que la hausse du prix de l'essence a un impact inégal selon les tranches de revenu.

« Le consommateur en titre est raisonnablement en bonne santé, mais quand on gratte un peu, la pression est inégale », a dit Rainey. « On voit que le client à faibles revenus devient plus attentif à son budget », au fur et à mesure que les prix du carburant augmentent, a‑t‑il ajouté.

Le prix moyen national de l'essence a bondi à 4,56 $ le gallon, selon AAA, contre 3,18 $ un an plus tôt.

Walmart a indiqué que la hausse des coûts du carburant a augmenté la valeur de ses stocks tout en alourdissant les dépenses de transport liées à l'approvisionnement des magasins et à l'exécution des commandes en ligne.

La société a précisé que ces pressions étaient partiellement compensées par des ventes plus fortes et la croissance d'activités à marge plus élevée comme la publicité.

Rainey a ajouté que les clients aux revenus plus élevés continuaient de se tourner vers les services de livraison en ligne de Walmart et vers des catégories de produits premium, notamment la mode et la beauté.

En réponse à l'évolution du comportement des consommateurs, Walmart a déclaré qu'il comptait continuer à mettre l'accent sur des prix bas pour gagner encore des parts de marché.

La société a maintenu ses prévisions financières annuelles mais a indiqué que les ventes sur l'année devraient se situer près de la borne supérieure de sa fourchette de croissance précédente, comprise entre 3,5 % et 4,5 %.

Le commerce en ligne et la publicité soutiennent la croissance

Les ventes comparables de Walmart aux États‑Unis, qui incluent les magasins et les canaux numériques en activité depuis au moins 12 mois, ont augmenté de 4,1 % au cours du trimestre.

Cela correspondait aux attentes des analystes mais représentait le rythme de croissance le plus faible pour cette mesure depuis le début de 2024.

En comparaison, le rival Target a annoncé la veille une croissance des ventes comparables de 5,6 % et a relevé ses perspectives de croissance annuelles.

Walmart a continué d'enregistrer une forte progression de son activité de commerce en ligne et de publicité.

Les ventes mondiales de commerce en ligne ont bondi de 26 % en glissement annuel, stimulées par la croissance de la publicité en ligne et des ventes sur la place de marché de tiers.

La société a indiqué que le commerce en ligne représente désormais près d'un quart du total des ventes mondiales.

Les revenus publicitaires ont grimpé de 37 %, tandis que les revenus issus des frais d'adhésion ont augmenté de 17,4 %.

Chez Sam's Club, les ventes comparables ont progressé de 3,9 %, au‑dessus des estimations des analystes, les transactions clients augmentant de 6,2 %.

Le bénéfice net a augmenté de près de 19 % en glissement annuel pour atteindre 5,33 milliards de dollars.

Les investisseurs se focalisent sur les perspectives

Malgré la solide performance trimestrielle, les investisseurs ont semblé inquiets de l'orientation prudente des prévisions de bénéfices à court terme de Walmart et du ralentissement des ventes comparables.

Le titre avait déjà gagné plus de 17 % depuis le début de l'année avant la publication, surperformant le S&P 500.

Walmart a également indiqué avoir déposé des demandes de remboursement de droits de douane après que la Cour suprême des États‑Unis a jugé certains tarifs illégaux.

Rainey a estimé que la société avait payé environ 2,4 milliards de dollars en droits de douane, tout en ajoutant que Walmart n'attend pas un gain financier majeur lié à cette démarche.

Le sentiment des analystes sur le titre reste globalement positif, la majorité des cabinets de Wall Street continuant de recommander l'achat de Walmart.