Citigroup mise sur l’Asie et de nouveaux recrutements pour sa gestion de patrimoine
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Acheter Citi. L’article signale une poussée de croissance légère en capital : l’Asie est déjà la région de banque privée à la croissance la plus rapide et la plus productive, et Citi la finance par des recrutements ciblés (100 private bankers + ~400 spécialistes). Cela soutient directement les objectifs de rendement (RO TCE) de 15–20 % pour la gestion de patrimoine d’ici 2027–28 et le récent bond d’environ ~50 % du bénéfice net en 2025. Si l’Asie continue de se composer, les marges patrimoniales et le mix de revenus devraient s’améliorer plus rapidement que pour le reste de la banque.
Risque clé : Les recrutements en gestion de patrimoine n’aboutissent pas à une hausse des actifs clients et des commissions — la productivité en Asie ne s’améliore pas, et les objectifs de RO TCE glissent.
Acheter JPMorgan Chase (JPM) et Morgan Stanley (MS) comme bénéficiaires du même thème : les banques se font plus agressives pour capter les flux de clients fortunés en Asie. La démarche de Citi valide que la gestion de patrimoine est la destination des recrutements et des fonds dédiés à la restructuration, ce qui devrait maintenir la pression sur les franchises patrimoniales des pairs et soutenir une croissance soutenue des commissions. Attendez-vous à une performance relative favorable pour les établissements disposant de plates-formes patrimoniales solides et d’une distribution auprès des HNW en Asie.
Risque clé : La demande de services patrimoniaux en Asie faiblit ou des changements réglementaires/fiscaux réduisent l’investissement transfrontalier et l’activité génératrice de commissions, pénalisant la croissance des commissions du groupe.
- Citigroup prévoit une importante expansion des recrutements en gestion de patrimoine axée sur l’Asie.
- L’activité banque privée en Asie affiche la croissance la plus rapide et la productivité la plus élevée.
- La division patrimoine vise des rendements plus élevés et ambitionne un leadership sectoriel à long terme.
Citigroup prévoit d’affecter une part significative de ses recrutements mondiaux en gestion de patrimoine à l’Asie, où l’activité de banque privée de la banque croît plus rapidement et affiche une productivité supérieure à celle des autres régions, a déclaré Andy Sieg, responsable mondial de la gestion de patrimoine de Citi.
La stratégie de recrutement s’inscrit dans l’effort plus large de la banque pour renforcer les rendements de sa division gestion de patrimoine dans le cadre de la restructuration menée par la directrice générale Jane Fraser.
Sieg, qui a auparavant dirigé l’activité gestion de patrimoine de Merrill Lynch et a rejoint Citi en 2023 pour superviser la refonte de la division patrimoine, a déclaré que les plans de recrutement récemment annoncés seraient ancrés en Asie aux côtés d’autres régions.
L’Asie devient le principal moteur de croissance
S’exprimant à Hong Kong, Sieg a indiqué que l’Asie était devenue le segment de la banque privée de Citi qui connaît la croissance la plus rapide et la meilleure productivité.
« Dans la banque privée, notre activité en Asie est la partie qui croît le plus vite de notre banque privée », a déclaré Sieg dans une interview. « C’est la zone la plus productive de la banque privée. »
Alors que Sieg a refusé de fournir une ventilation régionale détaillée des objectifs de recrutement, il a affirmé que l’Asie représenterait une portion substantielle des plans de recrutement.
Plus tôt ce mois-ci, Citi a annoncé son intention d’embaucher environ 100 private bankers au niveau mondial, ainsi qu’environ 400 spécialistes supplémentaires.
Cette initiative vise à améliorer la rentabilité et à développer la franchise mondiale de la banque en gestion de patrimoine.
La division patrimoine vise des rendements plus élevés
Citi s’est fixé des objectifs de rentabilité ambitieux pour sa division gestion de patrimoine.
La banque vise un rendement des fonds propres ordinaires tangibles (RO TCE) de 15 % à 20 % pour l’activité patrimoine en 2027 et 2028, les rendements devant dépasser 20 % sur le long terme.
La division patrimoine a enregistré une hausse de près de 50 % de son bénéfice net, à 1,5 milliard de dollars en 2025, par rapport à l’année précédente.
Sieg a déclaré que l’Asie jouerait un rôle crucial pour aider la banque à atteindre ces objectifs.
Selon les derniers documents officiels de Citi, l’activité patrimoine en Asie, incluant le Japon, l’Asie du Nord et l’Australie, ainsi que l’Asie du Sud, a généré environ 3 milliards de dollars de revenus en 2025.
Cela représentait environ 35 % des revenus mondiaux de gestion de patrimoine de Citi.
L’accent demeure sur la clientèle fortunée
Sieg a pris l’Indonésie en exemple pour illustrer la façon dont Citi peut soutenir une clientèle aisée pendant des périodes de volatilité des marchés et de changements de politiques gouvernementales.
Citi a maintenu ses activités de gestion de patrimoine, de cartes et de banque de détail à Hong Kong et à Singapour, même après s’être retirée des activités de banque de consommation dans 14 marchés en Asie, en Europe, au Moyen-Orient et au Mexique ces dernières années.
Ces sorties faisaient partie de la stratégie plus vaste de Fraser visant à simplifier les opérations de la banque et à réorienter le capital vers des activités à rendement plus élevé.
La banque travaille également à approfondir les relations avec ses clients existants.
Au premier trimestre, Citi a fusionné ses activités de banque de détail aux États-Unis avec l’unité patrimoine dans le cadre de cette stratégie.
Sieg a indiqué que la direction de la banque s’attend à ce que la division patrimoine devienne une franchise mondiale de premier plan plutôt que de s’améliorer de manière marginale.
« Jane et le conseil ne se satisferont pas d’une activité qui n’aurait progressé que marginalement par rapport à ce que nous sommes aujourd’hui », a déclaré Sieg.
« Ils attendent de nous que nous bâtissions un leader industriel dans la gestion de patrimoine. »
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