Generac : l'action bondit de 9 % — pourquoi Jefferies est optimiste ?

Les actions de Generac Holdings GNRC ont bondi vendredi après que Jefferies a relevé la note du fabricant d'équipements de secours, invoquant un élan croissant de la demande d'infrastructures de centres de données propulsées par l'IA et l'adoption accrue des moteurs Baudouin de la société par les opérateurs hyperscale.

Le titre Generac a progressé de 9 % après que Jefferies a relevé sa recommandation sur l'action de Conserver à Acheter et relevé son objectif de cours à $302 contre $239.

Le nouvel objectif implique environ 22 % de potentiel à la hausse par rapport au cours de clôture précédent de $247.79.

Cette recommandation haussière intervient alors que les investisseurs se concentrent de plus en plus sur les entreprises positionnées pour bénéficier de l'accélération des investissements dans l'infrastructure d'intelligence artificielle et les centres de données à grande échelle.

L'analyste de Jefferies, Tanner James, a déclaré que la société pourrait approcher d'un tournant clé lié à des accords d'approvisionnement majeurs avec des clients hyperscale.

« Étant donné le contexte toujours favorable au développement de centres de données et les indications potentielles d'activité auprès des hyperscalers, nous voyons un rapport risque/rendement asymétriquement positif », a écrit James dans une note aux clients.

L'analyste a également souligné des négociations en cours portant sur d'importants contrats d'approvisionnement en générateurs de secours qui pourraient être annoncés plus tard cette année.

La demande des hyperscalers alimente l'optimisme

Jefferies a mis en avant des éléments suggérant que les moteurs Baudouin de Generac sont de plus en plus adoptés dans les configurations de centres de données des hyperscalers.

« Les moteurs Baudouin trouvent leur place dans les configurations des hyperscalers, ce qui indique une acceptation du marché pour un produit que seul GNRC est en mesure d'industrialiser à grande échelle », a déclaré James.

La firme a noté que Generac avait auparavant divulgué un accord non contraignant d'avis de lancement (notice-to-proceed) de $600 million lié à un client potentiel important.

Jefferies a décrit la société comme étant à un pas d'obtenir son premier contrat majeur avec un hyperscaler.

Une partie de l'optimisme provient de documents d'autorisations liés au projet d'infrastructure IA « Stargate » à Abilene, Texas.

Les dossiers feraient référence aux moteurs Baudouin, qui sont fournis exclusivement aux États-Unis par Generac.

Le projet a été associé à des efforts d'expansion de centres de données soutenus par des hyperscalers et liés à Oracle Corporation.

Cependant, les analystes ont averti que ces documents ne confirment pas directement l'implication de Generac dans le projet.

Pour autant, Jefferies a déclaré que ces dépôts indiquent une acceptation plus large de la technologie des moteurs par les opérateurs hyperscale qui construisent l'infrastructure IA de nouvelle génération.

Les analystes revoient à la hausse leurs attentes de croissance

Jefferies s'attend désormais à ce que Generac décroche deux accords d'approvisionnement avec des hyperscalers au cours des trois prochaines années, ce qui pourrait entraîner une croissance substantielle du chiffre d'affaires.

La société de courtage anticipe que l'entreprise pourrait générer $6.8 billion de chiffre d'affaires d'ici 2028, dépassant à la fois les prévisions actuelles de la société et le consensus de Wall Street.

L'EBITDA ajusté pourrait atteindre près de $1.5 billion d'ici 2028, selon la firme, soutenu par une demande commerciale et industrielle croissante et une amélioration des marges.

La mise à niveau reflète également un optimisme plus large parmi les analystes couvrant le titre.

Selon les données de LSEG, 13 des 21 analystes maintiennent actuellement une recommandation Acheter ou Achat fort sur les actions Generac.

Bien que le nouvel objectif de cours de Jefferies soit supérieur à la moyenne des analystes, d'environ $267, plusieurs sociétés ont récemment relevé leurs objectifs alors que l'enthousiasme autour des dépenses d'infrastructure IA continue de croître.

Les actions Generac ont déjà augmenté d'environ 91 % depuis le début de l'année.

Le segment des générateurs résidentiels reste résilient

Jefferies a également rejeté les craintes selon lesquelles le ralentissement de la consommation des ménages pourrait nuire à l'activité principale de Generac en matière de générateurs de secours résidentiels.

La société de courtage a soutenu que les groupes électrogènes domestiques sont de plus en plus perçus comme une infrastructure essentielle, en particulier chez les propriétaires à revenu élevé confrontés à des inquiétudes croissantes concernant la fiabilité du réseau et les événements météorologiques extrêmes.

La combinaison d'une demande résidentielle stable et d'opportunités commerciales en forte croissance liées à l'infrastructure IA a renforcé la confiance des investisseurs dans les perspectives de croissance à long terme de Generac.

À mesure que les hyperscalers poursuivent l'expansion de la capacité des centres de données pour prendre en charge les charges de travail d'intelligence artificielle, les investisseurs semblent de plus en plus concentrés sur les entreprises fournissant des systèmes d'alimentation de secours critiques nécessaires au fonctionnement de ces installations.