L'or au‑dessus de la SMA 200 jours, les traders attendent les données d'emploi US

L'or se maintient juste au‑dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours alors que les traders attendent le rapport Nonfarm Payrolls des États‑Unis plus tard vendredi.

Le résultat pourrait déterminer si le métal jaune cède sous le poids des attentes d'une Fed plus restrictive ou s'il opère un rebond si le marché du travail montre des signes de refroidissement.

L'analyste de FXStreet Dhwani Mehta a observé que XAU/USD a effacé une partie de son rebond tôt vendredi, évoluant près de $4,450, la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à $4,432 faisant office de support crucial. 

Elle a souligné que des niveaux de résistance restaient empilés au‑dessus, à la SMA 21 jours ($4,551), la SMA 50 jours ($4,629) et la SMA 100 jours ($4,796).

L'indice de force relative (RSI) autour de 40 signale une pression baissière persistante, tandis que le MACD repassant sous zéro renforce la dynamique baissière.

Au moment de la rédaction, le contrat or COMEX était à $4,470.60 l'once, en baisse de 0.8%. Les prix avaient fortement grimpé lors de la séance précédente. 

Le contexte géopolitique complique le sentiment

Les tensions au Moyen‑Orient continuent d'assombrir les perspectives. Le Hezbollah a rejeté un plan de cessez‑le‑feu parrainé par les États‑Unis entre le Liban et Israël, tandis que des responsables israéliens ont juré de poursuivre les opérations malgré la trêve. 

Le président américain Donald Trump a suggéré que des progrès pouvaient être faits pour rouvrir le détroit d'Ormuz, mais les marchés restent sceptiques. 

L'indice du dollar se consolide en territoire haussier, soutenu par des données économiques solides et des paris sur une Fed plus restrictive, ce qui ajoute de nouveaux vents contraires pour l'or.

L'or s'oriente vers une perte hebdomadaire alors que les craintes de hausses de taux et les tensions au Moyen‑Orient ont pesé sur le sentiment.

Le rapport a souligné que les investisseurs restent méfiants face aux risques d'inflation, ce qui pourrait inciter les banques centrales à rester prudentes avant d'assouplir leur politique.

« À court terme, l'or devrait probablement rester dans une fourchette, la direction étant déterminée par les taux américains, le dollar et l'inflation. »

Attentes NFP et réaction du marché

Les économistes prévoient que le NFP augmentera de 85,000 en mai, contre 115,000 en avril, le taux de chômage restant stable à 4.3%.

Un chiffre plus fort que prévu soulignerait la résilience de l'économie américaine, renforcerait l'orientation restrictive de la Fed et pèserait sur l'or. 

À l'inverse, un chiffre faible pourrait amener les marchés à revoir à la baisse leurs paris sur des hausses de taux, déclenchant potentiellement une cassure haussière.

Le NFP est l'indicateur économique américain le plus scruté. Une lecture élevée est typiquement positive pour le dollar et négative pour l'or, tandis qu'une lecture faible tend à affaiblir le dollar et à soutenir le métal jaune. 

Les réactions du marché dépendent cependant du rapport d'emploi complet, y compris de la croissance des salaires et des taux de participation.

Commentaires d'experts sur la trajectoire de l'or

Le commentaire d'experts apportait une perspective historique, notant que l'or a souvent peiné dans des conditions similaires. 

Les analystes estiment que l'inflation liée à l'énergie et les chocs géopolitiques compliquent le rôle traditionnel de l'or en tant que valeur refuge.

« L'or continue donc de se comporter contrairement à son statut d'actif refuge », a déclaré Carsten Fritsch, analyste chez Commerzbank, soulignant que le métal a évolué inversement aux prix du pétrole alors que les traders réévaluent les risques liés à la politique de la Fed.

Scénarios techniques

Si l'or casse en dessous de la SMA à 200 jours, les pertes pourraient s'étendre vers $4,350 puis $4,300.

En revanche, si le NFP déçoit, l'or pourrait reconquérir la résistance à $4,551, puis $4,629, et potentiellement tester $4,796. 

Une consolidation prolongée autour de la SMA à 200 jours demeure possible si aucune des parties du marché ne prend l'avantage.

Les marchés se tournent désormais vers le rapport sur l'emploi américain attendu plus tard dans la journée. Les traders mettront en balance le chiffre global des emplois avec la croissance des salaires et les taux de participation pour jauger l'orientation de la Fed. 

Avec une baisse d'environ 16% pour l'or depuis le début du conflit en Iran fin février, les données pourraient s'avérer décisives pour orienter le sentiment dans les semaines à venir.

L'or est à la croisée des chemins, partagé entre l'incertitude géopolitique et la résilience de l'économie américaine.

La publication du NFP déterminera probablement si le métal jaune casse sous sa SMA à 200 jours pour subir des pertes plus profondes ou s'il amorce un rebond vers des niveaux de résistance plus élevés. 

Les investisseurs doivent se préparer à une volatilité accrue, les données sur l'emploi et les nouvelles du Moyen‑Orient devant tous deux impulser le prochain mouvement décisif.