Action Astera Labs en forte hausse : risque d'évaluation majeur, quelle suite ?

Astera Labs Le cours de l'action a connu une progression parabolique ces derniers mois, reflétant la performance du secteur des semi-conducteurs. ALAB a grimpé à 346 $ lundi, en hausse de 253 % par rapport à son plus bas de l'année, la valorisation passant de 16,6 milliards de dollars en avril à 60 milliards de dollars aujourd'hui. Néanmoins, la société fait face à des risques majeurs, et les analystes anticipent un repli. 

L'action Astera Labs a bondi au rythme de l'essor du secteur des semi-conducteurs

Astera Labs est un acteur majeur du secteur technologique, spécialisé dans les éléments de connectivité au sein des centres de données. Plutôt que de fabriquer des GPU, la société conçoit des puces et des logiciels qui permettent aux GPU, CPU, mémoires et équipements réseau de bien communiquer entre eux.

La société résout un problème important présent depuis longtemps dans l'industrie des centres de données. Les plateformes d'IA modernes utilisent des milliers de puces qui fonctionnent ensemble, et le transfert de données entre elles constitue un goulot d'étranglement clé. 

Le cours d'Astera Labs a donc bondi cette année en raison du boom des centres de données aux États-Unis et ailleurs. Des grandes entreprises comme Meta Platforms, Microsoft, Google et Amazon dépensent plus de 750 milliards de dollars dans leurs centres de données cette année. 

Les derniers chiffres montrent que l'activité d'Astera Labs tournait à plein régime. Son chiffre d'affaires a augmenté de 14 % séquentiellement et de 93 % d'une année sur l'autre, ce qui en fait l'une des entreprises à la croissance la plus rapide du secteur. Il a réalisé plus de 304 millions de dollars de revenus, dépassant largement les attentes des analystes. 

Cette croissance est survenue alors que la société a annoncé le Scorpio X-Series 320-lane Smart Fabric Switch. Elle a également étendu sa famille Scorpio P-Series PCIe-6 Fabric qui couvre désormais des configurations de 32 à 320 lanes. 

Astera Labs a dégagé un bénéfice net de 110 millions de dollars, représentant une marge d'exploitation de 36,2 %. Les analystes estiment que cette dynamique de croissance pourrait se poursuivre avec l'accélération du boom des centres de données. 

L'estimation moyenne est que le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 87 % pour atteindre 360 millions de dollars. Il devrait ensuite progresser de 78 % en glissement annuel pour dépasser 410 millions de dollars. En conséquence, la croissance annuelle du chiffre d'affaires est attendue à 81 % cette année, suivie de 42 % l'année prochaine. Cela implique un chiffre d'affaires de 1,55 milliard de dollars cette année, puis de 2,19 milliards de dollars l'année suivante.

Toutefois, le principal défi pour l'action Astera Labs est sa forte survalorisation. Les données montrent qu'elle se négocie avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel (forward P/E) de 153, bien au‑dessus de la médiane du secteur à 32. Le ratio PEG prévisionnel s'établit à 2,31, là encore supérieur à la médiane sectorielle de 1,36. 

Analyse technique du cours ALAB

Graphique de l'action Astera Labs | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours d'ALAB est passé d'un plus bas à 98,17 $ en mars à un pic à 372 $ cette année. Il a récemment franchi la résistance clé à 262 $, son plus haut en septembre dernier. 

L'indice de force relative (RSI) est passé du niveau de surachat extrême à 83 à environ 65 actuellement. Il est courant, dans certains cas, qu'une action fortement surachetée recule en raison de prises de bénéfices.

Le cours d'Astera Labs s'est également éloigné de ses moyennes mobiles historiques. Par exemple, son prix actuel à 346 $ est bien supérieur à la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours, qui est d'environ 203 $. Cela signifie qu'un repli est possible en vertu du principe de réversion vers la moyenne. 

Si tel est le cas, le prochain niveau clé à surveiller sera 262 $, son plus haut de septembre. Cet objectif se situe légèrement au‑dessus de l'estimation moyenne des analystes, qui est de 233 $.