Applied Digital bondit après un bail AI de 5,2 Md$ — les analystes restent optimistes

Les actions d'Applied Digital APLD ont grimpé de plus de 10 % mardi après que la société a annoncé un important accord à long terme avec un grand client de cloud computing, soulignant la demande soutenue pour l'infrastructure d'intelligence artificielle malgré la récente volatilité des valeurs technologiques.

Le développeur de centres de données a indiqué qu'un hyperscaler américain de qualité investment-grade, non nommé, avait signé un bail de 15 ans pour 210 mégawatts de capacité sur un nouveau campus axé sur l'AI actuellement en cours de développement.

L'accord devrait générer au moins $5.2 billion de revenus contractuels, des options d'extension pouvant porter la valeur totale à $12.7 billion sur une période de 30 ans.

L'annonce a contribué à améliorer le sentiment des investisseurs à l'égard du titre, qui s'est imposé comme l'un des meilleurs performeurs dans le secteur de l'infrastructure AI au cours de l'année écoulée.

Nouveau bail étend l'empreinte d'infrastructure AI

Applied Digital a indiqué que la nouvelle installation, baptisée Delta Forge 2, sera située dans un État du sud des États-Unis, bien que la société ait refusé de dévoiler l'emplacement exact ou l'identité du client.

Les opérations sur le site devraient commencer en 2028.

L'hyperscaler impliqué dans la transaction est déjà client d'Applied Digital et a auparavant signé des baux pour deux autres installations de la société.

Ce dernier accord s'ajoute à un portefeuille croissant de projets d'infrastructure axés sur l'AI.

Applied Digital dispose actuellement d'une usine AI en construction dans le Dakota du Nord, d'une autre installation partiellement opérationnelle dans le même État, et de Delta Forge 1, un autre campus en développement ailleurs dans le Sud.

La société s'est de plus en plus positionnée comme un fournisseur d'infrastructures à grande échelle nécessaires pour soutenir les charges de travail AI croissantes, tandis que les géants de la technologie continuent d'investir des milliards de dollars dans les centres de données et la capacité de calcul.

Les revenus locatifs contractés au titre des accords existants ont atteint $36 billion, et s'élèveraient à environ $86 billion si toutes les options de renouvellement étaient exercées.

Environ 70 % de ces revenus sont liés à des hyperscalers américains de qualité investment-grade.

Les analystes deviennent plus optimistes sur les perspectives de croissance

L'annonce du bail a incité plusieurs courtiers à réitérer leurs opinions positives sur la société et à relever leurs objectifs de valorisation.

John Todaro, analyste chez Needham, a déclaré qu'il restait encouragé par le rythme auquel Applied Digital continue de gagner de nouveaux clients sur l'ensemble de son portefeuille d'énergie et d'infrastructures.

"Nous continuons d'être agréablement surpris par la rapidité avec laquelle Applied Digital signe des capacités supplémentaires sur son portefeuille énergétique," a écrit Todaro dans une note de recherche.

Needham a maintenu sa recommandation d'achat et a relevé son objectif de cours à $83 contre $66.

Compass Point a également réitéré une recommandation d'achat avec un objectif à $70, tandis que Citizens a maintenu sa notation Market Outperform et un objectif de $60, soulignant que le dernier accord constitue le troisième contrat à long terme signé avec le même client.

Par ailleurs, Lake Street a relevé son objectif de cours à $90 contre $70, invoquant la valeur créée par le nouveau bail et l'amélioration des perspectives pour de futurs accords.

Selon Lake Street, Applied Digital continue de commercialiser environ 1.4 gigawatts de capacité de centres de données, offrant une marge substantielle pour une expansion future.

La demande en AI continue de soutenir la performance du titre

Le dernier accord s'ajoute au pipeline de revenus contractés d'Applied Digital, qui s'établit désormais à près de $2.1 billion de revenu net d'exploitation.

Les actions de la société ont augmenté d'environ 60 % cette année et ont plus que triplé au cours des 12 derniers mois, les investisseurs misant de plus en plus sur la croissance à long terme de l'infrastructure AI.

Notamment, le titre a continué de surperformer malgré des vents contraires récents, notamment la décision de Nvidia de céder sa participation dans la société.

Applied Digital a également participé à la vente plus large du secteur technologique vendredi, lorsque des données d'emploi américaines plus fortes que prévu ont poussé les investisseurs à reconsidérer les perspectives de la politique de la Réserve fédérale et des taux d'intérêt.

Cependant, le rallye de mardi suggère que les investisseurs restent concentrés sur les perspectives de demande à plus long terme pour l'infrastructure AI, où les hyperscalers continuent d'engager des milliards de dollars pour sécuriser la capacité de calcul.

La confiance de Wall Street reste solide.

Selon les données de FactSet, les 13 analystes qui couvrent le titre maintiennent actuellement des recommandations d'achat, reflétant l'optimisme selon lequel Applied Digital peut continuer à convertir son portefeuille énergétique en expansion en contrats générateurs de revenus à long terme.