BofA voit $170B pour l'IA agentive; actions Nvidia, AMD, Arm en hausse

Les actions des fabricants de semi-conducteurs ont rebondi jeudi après que Bank of America a identifié l'IA agentive comme le prochain catalyseur majeur de croissance pour le secteur, créant une opportunité potentiellement massive pour des fabricants de puces allant de Nvidia et Advanced Micro Devices à Intel et Arm Holdings.

La perspective haussière de la banque a contribué à soutenir les cours dans l'ensemble du secteur.

AMD a gagné environ 6 %, Intel plus de 11 %, Arm plus de 8 %, tandis que Nvidia progressait d'environ 1,4 % en début de séance.

Cet optimisme fait suite aux échanges entre les analystes de Bank of America, des dirigeants du secteur et des clients lors de la Global Technology Conference de la banque la semaine dernière, où la demande croissante pour l'infrastructure d'IA a occupé une place importante.

BofA augmente ses prévisions pour le marché des serveurs

Bank of America a significativement révisé à la hausse son estimation du marché mondial des processeurs centraux pour serveurs, prévoyant qu'il dépassera 170 milliards USD (env. 148,3 milliards €) d'ici 2030, contre une estimation précédente de 125 milliards USD (env. 109 milliards €).

La prévision révisée implique une croissance quasiment quintuplée entre 2025 et 2030, soit un taux de croissance annuel composé d'environ 37 %.

L'analyste Vivek Arya a indiqué que l'essor de l'IA agentive élargit le rôle des CPU dans les systèmes d'IA.

« L'émergence de l'IA agentive représente un puissant accélérateur de la demande qui étend l'opportunité pour les CPU et profite à la fois aux acteurs x86 établis et aux challengers ARM », a écrit Arya dans une note de recherche.

Contrairement aux applications d'IA générative traditionnelles, qui répondent typiquement à une seule invite, les systèmes d'IA agentive exécutent plusieurs tâches simultanément.

Ils peuvent planifier, raisonner, récupérer des informations, exécuter du code et prendre des décisions à travers des flux de travail complexes.

Les CPU retrouvent de l'importance dans les systèmes d'IA

Alors que les unités de traitement graphique restent essentielles pour l'entraînement et l'exécution des modèles d'IA, Bank of America estime que les CPU joueront un rôle croissant dans la gestion des charges de travail d'IA.

Selon Arya, nombre des fonctions d'orchestration et de prise de décision requises par l'IA agentive sont « sensibles à la latence, séquentielles et intensives en E/S — ce qui les rend mieux adaptées aux CPU. »

Ce changement pourrait élargir les bénéficiaires des dépenses liées à l'IA au-delà des entreprises principalement axées sur les accélérateurs d'IA.

AMD est apparu comme l'investissement CPU préféré de la banque.

Bank of America a relevé son objectif de cours sur AMD à $560 contre $500, invoquant des attentes plus fortes tant pour la demande de CPU que pour celle de processeurs graphiques.

La banque a également mis en avant l'événement axé sur l'IA que tiendra la société, où l'on s'attend à ce qu'elle présente sa prochaine plateforme processeur de génération « Venice ».

Arm Holdings a également bénéficié d'une hausse substantielle d'objectif, Bank of America portant son estimation de valorisation à $335 contre $245.

La banque a cité les opportunités à long terme de l'entreprise dans les architectures chiplet et les conceptions personnalisées de calcul pour l'IA.

Intel obtient une rare double promotion

Peut‑être la plus grande surprise est venue d'Intel, qui a reçu une double promotion à Buy.

Bank of America a attribué à l'action un objectif de cours de $135, reflétant ce qu'elle considère comme des perspectives en amélioration pour l'activité CPU d'Intel ainsi que pour ses opérations de fonderie.

Cette promotion intervient après des années de difficultés pour la société, qui avait du mal à suivre ses rivaux sur les marchés liés à l'IA.

La banque estime que l'expansion de la demande pour l'infrastructure d'IA pourrait offrir à Intel plusieurs axes de croissance au cours des prochaines années.

Nvidia reste le premier choix semi même si l'accent se porte sur la robotique

Bank of America continue de considérer Nvidia comme son premier choix global dans les semi-conducteurs en raison de son « leadership full‑stack en IA ».

Qualcomm, pour sa part, a été maintenu en sous-performance malgré l'annonce attendue d'un CPU IA lors de son AI Day du 24 juin, BofA évoquant « une concurrence rude et un SAM limité ».

Les actions Nvidia ont chuté d'environ 7,5 % au cours du dernier mois.

« Les actions Nvidia ont dégringolé avec le secteur technologique plus large alors que les anticipations de taux d'intérêt américains plus élevés ont fait retomber l'euphorie du marché. Toutefois, le titre était déjà en retrait par rapport à ses sommets, principalement en raison de la perception que le géant des puces cédait du terrain face à certains de ses concurrents mondiaux », a déclaré Kyle Rodda, analyste de marché chez Capital.com.

Cependant, les investisseurs examinent désormais de plus en plus les efforts de la société au‑delà des puces IA traditionnelles.

Nvidia faisait partie des investisseurs participant à un tour de financement pouvant atteindre 1,4 milliards USD (env. 1,2 milliards €) en faveur de la société allemande de robotique Neura Robotics, annoncé mercredi.

Neura a déclaré que ces fonds l'aideraient à intensifier la production pour atteindre plusieurs millions de robots par an d'ici 2030, mettant en lumière l'intérêt croissant de Nvidia pour ce que de nombreux acteurs du secteur appellent l'IA physique.

Le terme englobe les robots, les véhicules autonomes et autres machines intelligentes capables d'interagir avec le monde physique.