BitMine : le pari Ethereum de Tom Lee tourne mal, les indicateurs plongent

Le cours de l'action BitMine s'est effondré cette année après l'échec du pari d'Ethereum de Tom Lee. BMNR est tombé à $15.70 mercredi, en net recul par rapport au sommet de $160 enregistré l'an dernier. Ce repli pourrait se poursuivre alors que Cathie Wood réduit ses participations et que le cours de l'Ethereum reste sous pression.

L'action BitMine a reculé dans un contexte de pertes latentes en forte hausse

L'action BitMine de Tom Lee a chuté de 53% cette année, sous-performant le marché au sens large alors que des indices phares comme le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont grimpé jusqu'à leurs records.

Le repli est intervenu alors que l'Ethereum, son principal actif, avait reculé de 15% cette année dans un contexte de faiblesse du marché crypto. Par ailleurs, la société a continué d'émettre de nouvelles actions pour acheter ces pièces.

BitMine a acheté plus de 342k pièces Ethereum au cours des 30 derniers jours, portant son total à 5.62 million. Cela signifie que la société devrait probablement dépasser le cap crucial des 6 million en juillet ou début août.

Les pertes latentes de BitMine ont continué d'augmenter cette année. Dans son récent communiqué, la société a indiqué avoir subi une perte proche de $10 billion alors que l'Ethereum est passé du sommet de $4,950 l'an dernier à $1,735 aujourd'hui. Cela explique pourquoi Cathie Wood, l'une de ses premières soutenantes, a commencé à vendre des actions à perte.

Les aspects techniques et fondamentaux d'Ethereum se sont dégradés

BitMine estime qu'Ethereum est l'un des meilleurs actifs de l'industrie crypto en raison de sa large part de marché dans des domaines clés comme les stablecoins, la finance décentralisée et la tokenisation d'actifs du monde réel. 

Sa longue histoire de stabilité et de décentralisation en a fait la chaîne de référence pour les développeurs et les entreprises lançant de nouveaux projets on‑chain.

Cependant, des données tierces montrent que son activité se détériore cette année. Le principal indicateur est que son réseau n'a généré que $87 million de frais cette année, contre $9.9 billion en 2021. Ethereum est désormais dépassé sur ce plan par des acteurs majeurs comme Tron et Hyperliquid.

D'autres données montrent qu'Ethereum perd de l'élan. Par exemple, la valeur totale bloquée (TVL) dans son écosystème DeFi est tombée de plus de $90 billion l'an dernier à $37 billion aujourd'hui. Aave, son principal protocole, a frôlé l'effondrement après le récent piratage de KelpDAO.

Ethereum a aussi perdu de l'ampleur auprès des utilisateurs. Ses adresses actives sont tombées à 435k contre un record de 6.12 million en 2021.

Les adresses actives d'Ethereum ont chuté | Source : DeFi Llama

Les indicateurs techniques montrent également qu'Ethereum est exposé à de nouvelles faiblesses. Sur le graphique hebdomadaire, il est passé sous la moyenne mobile sur 50 semaines. Il a aussi franchi à la baisse le support clé de $1,733, son plus bas niveau depuis février. Il tente également de passer sous le niveau de retracement à 78.2%.

Graphique du cours de l'ETH | Source : TradingView

Par conséquent, la voie de moindre résistance pour l'ETH est baissière, le prochain objectif clé à surveiller étant $1,500. Une telle chute réduirait la valeur des actifs de BitMine de $9.7 billion actuellement à $8.4 billion.

Analyse du cours de BMNR

Graphique de l'action BMNR | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'Ethereum a connu une cassure baissière ces derniers jours. Il est passé sous le support clé à $17.55, le côté inférieur du canal horizontal qui s'est formé entre février et juin.

L'action a également retesté le bas de la fourchette. Elle reste en outre sous la moyenne mobile à 50 jours. Par conséquent, il existe un risque qu'elle continue de baisser à court terme, potentiellement jusqu'aux niveaux de support clés à $15, puis à $10.