L'or rebondit depuis un creux d'une semaine, mais la Fed assombrit le rallye à $4,200

L'or a repris de l'élan après avoir rebondi lundi depuis un creux d'une semaine, porté par des signes de progrès dans les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran. 

Les cours sur le COMEX ont franchi la barre des $4,200 l'once après que Téhéran a évoqué des avancées dans les négociations pouvant alléger les tensions géopolitiques.

Au moment de la rédaction, le contrat COMEX progressait de 0,8 % à $4,205.15 l'once. 

Pourtant, les analystes avertissent que le rebond reste fragile, des signaux techniques indiquant de nouveaux risques baissiers.

Les pourparlers offrent un soutien à court terme

Le rebond de l'or a suivi la déclaration du ministère iranien des Affaires étrangères selon laquelle les discussions avec Washington avaient enregistré des "progrès significatifs", alimentant l'espoir d'une prolongation du cessez-le-feu provisoire. 

Les opérateurs ont couvert des positions courtes, poussant les cours à la hausse après les pertes de la semaine dernière.

Le métal précieux avait glissé à son plus bas en sept jours avant l'annonce, sous la pression d'un dollar plus fort et de signaux de durcissement de la Réserve fédérale.

Les acteurs du marché restent prudents. L'indice du dollar est resté proche de ses récents sommets, limitant le potentiel haussier de l'or. Les rendements des Treasuries américains sont également demeurés fermes, renforçant les attentes d'un resserrement de la Fed plus tard dans l'année. 

Les analystes ont indiqué que si un apaisement géopolitique peut déclencher des rallies, la politique monétaire reste le principal moteur de la trajectoire du métal.

Perspectives techniques toujours faibles

Dhwani Mehta, stratège marché chez FXStreet, a souligné la vulnérabilité de l'or malgré le rebond de lundi.

« $4,100 en vue, l'or apparaît vulnérable en raison des discussions tumultueuses entre les États-Unis et l'Iran », a-t-elle écrit, soulignant que l'incapacité du métal à maintenir des gains au‑dessus de niveaux de résistance clés le laisse exposé.

Mehta a ajouté que les échecs répétés à franchir la moyenne mobile exponentielle à 100 jours ont favorisé les baissiers.

L'indice de force relative (RSI) évolue près de 36, traduisant une demande faible plutôt qu'une situation franchement survendue. 

Par ailleurs, l'indicateur MACD reste en territoire négatif, la ligne se situant sous sa ligne de signal et l'histogramme étant atténué, ce qui suggère une pression baissière persistante.

Niveaux de résistance et moteurs du marché

Selon FXStreet, la MME à 200 jours (200‑day EMA) à $4,358.53 constitue la première résistance significative. Les haussiers auraient besoin d'une clôture journalière au‑dessus de ce niveau pour atténuer le biais baissier actuel et laisser entrevoir une phase de reprise plus durable. 

Jusqu'à là, a prévenu Mehta, « la paire XAU/USD reste vulnérable à de nouvelles baisses, et de nouvelles ventes sont susceptibles d'être entraînées par le momentum plutôt que par l'interaction avec un support technique spécifique sur le graphique journalier. »

Ce contexte technique s'aligne sur le sentiment plus large du marché. Les opérateurs surveillent les prochaines données économiques américaines, notamment l'inflation et l'emploi, à la recherche d'indices sur la politique de la Fed.

Tout signe de pressions inflationnistes persistantes pourrait renforcer les anticipations d'une hausse des taux, affermissant le dollar et pesant davantage sur l'or.

Risques à venir

Si les progrès dans les discussions États-Unis‑Iran ont procuré un coup de pouce à court terme, les perspectives pour l'or restent obscurcies. 

Les analystes mettent en garde : si les négociations s'enlisent ou si les tensions reprennent, la demande pour les valeurs refuge pourrait revenir.

À l'inverse, un accord de paix durable pourrait réduire les primes de risque géopolitiques, faisant de la politique monétaire et des signaux techniques les moteurs principaux.

Pour l'instant, l'équilibre des risques penche vers une volatilité soutenue. Avec un dollar ferme, des rendements élevés et des graphiques techniques signalant une faiblesse, l'or fait face à la perspective d'une nouvelle pression vendeuse.

Les opérateurs se préparent à des séances agitées alors que les marchés confrontent les actualités géopolitiques à la posture ferme de la Fed.