Pourquoi l'action Tesla surpasse le marché aujourd'hui

Les actions Tesla ont progressé lundi, surperformant un marché plus large affaibli alors que les investisseurs faisaient abstraction d'une forte baisse des actions SpaceX et continuaient de se concentrer sur les ambitions à plus long terme du constructeur de véhicules électriques en matière d'intelligence artificielle.

Le titre a gagné environ 2 % en début de séance, alors même que les principaux indices peinaient à trouver une direction.

Le S&P 500 a reculé de 0,3 %, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 1,1 %. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 167 points, soit 0,3 %.

Les valeurs technologiques pesaient largement sur le sentiment. Les actions d'Alphabet ont chuté d'environ 6 % en raison d'inquiétudes liées à des départs de talents de haut niveau en intelligence artificielle, tandis qu'Amazon et Meta Platforms ont perdu 4 % et 3 % respectivement. Microsoft a reculé d'environ 2 %.

Par ailleurs, la nouvelle cotée SpaceX a été sous pression, chutant d'environ 8 % après être tombée jusqu'à 11 % plus tôt dans la séance.

Un analyste sur l'action Tesla

Malgré la faiblesse de SpaceX, les actions Tesla ont progressé alors que les investisseurs continuaient d'évaluer une spéculation croissante autour d'une éventuelle fusion entre les deux sociétés les plus en vue d'Elon Musk.

Dans une note de recherche publiée vendredi, Jefferies a indiqué que le récit de la fusion pourrait de plus en plus influencer la manière dont les investisseurs valorisent Tesla.

La société a soutenu que les anticipations d'une future combinaison entre Tesla et SpaceX pourraient amener le titre Tesla à se comporter davantage comme une action de suivi pour SpaceX plutôt qu'à refléter les fondamentaux autonomes du constructeur automobile électrique.

Selon Jefferies, les investisseurs pourraient être attirés par les actions Tesla s'ils estiment que la détention de Tesla pourrait offrir une exposition à une entité fusionnée future sans subir une dilution importante.

En examinant la relation entre Tesla et SpaceX après l'introduction en bourse spectaculaire de SpaceX, Jefferies a noté que les actions Tesla n'ont pas subi de pression vendeuse significative avant la cotation.

Cependant, la société a averti qu'un consensus grandissant autour d'une éventuelle fusion pourrait de plus en plus influencer le comportement de marché.

« Le consensus qu'une fusion sera la prochaine étape et interviendra bientôt pourrait transformer TSLA en valeur de suivi alors que les actionnaires tentent de minimiser la dilution de leurs participations », a écrit Jefferies.

La société de courtage a maintenu sa recommandation « conserver » sur Tesla tout en relevant son objectif de cours à 375 $ contre 350 $.

Jefferies a soutenu que Tesla se négocie déjà largement sur la base d'anticipations futures plutôt que sur la performance opérationnelle actuelle, les investisseurs se concentrant sur des initiatives telles que le logiciel Full Self-Driving, les services de robotaxi et la robotique humanoïde.

La société a mis en garde qu'un récit de fusion plus fort pourrait encore déconnecter la valorisation de Tesla de ses résultats financiers sous-jacents.

« Si le récit de la fusion s'impose et que TSLA commence effectivement à se négocier comme un proxy des fortunes de SpaceX, sa découverte de prix deviendrait de plus en plus détachée des fondamentaux opérationnels propres à Tesla », a déclaré Jefferies.

La société a décrit la situation actuelle comme celle où « Valorisation & estimations restent déconnectées. »

Jefferies a également adopté une position plus prudente à l'égard des activités émergentes de Tesla que de nombreux investisseurs optimistes.

La société de courtage a indiqué que ses prévisions supposent que les déploiements précoces de robotaxis et de robots humanoïdes généreront initialement des pertes plutôt que des profits.

« En supposant que le lancement des robotaxis et des humanoïdes créera initialement des centres de pertes », a écrit la société.

ARK Invest renforce sa position sur Tesla

Alors que certains analystes restent prudents, l'un des soutiens les plus en vue de Tesla a augmenté son exposition au titre.

ARK Invest de Cathie Wood a acheté 54 815 actions Tesla vendredi, selon des déclarations.

La société a acquis 43 998 actions pour son ARK Innovation ETF et 10 817 actions supplémentaires pour son ARK Next Generation Internet ETF.

Tesla reste la principale détention d'ARK Innovation, représentant environ 9,7 % du portefeuille.

Le titre est également la deuxième plus grande position de l'ARK Next Generation Internet ETF, représentant environ 7,9 % des actifs.

Wood figure depuis longtemps parmi les investisseurs les plus optimistes sur Tesla et a précédemment fixé un objectif de cours à 2 600 $ pour le titre d'ici 2029.