BlackBerry : plus haut sur 52 semaines — prendre des profits ou laisser courir ?

BlackBerry Ltd BB a opéré une transformation fondamentale majeure, culminant avec un dépassement des attentes du T1 le 24^e juin.

Portées par une hausse de 26% d'une année sur l'autre dans la division logicielle QNX et par le premier flux de trésorerie opérationnel positif en neuf ans, les actions BB ont atteint un nouveau plus haut sur 52 semaines de $12.15 lundi matin.

Cependant, après une hausse d'environ 300% depuis fin mars, le profil de risque de l'action BlackBerry a considérablement changé.

Voici les trois principaux risques auxquels elle est confrontée pour la seconde moitié de 2026.

Les indicateurs techniques justifient la prise de profits sur BlackBerry

Alors que Morningstar et d'autres institutions de Wall Street ont récemment révisé leurs estimations pour BlackBerry Ltd afin de refléter la trajectoire à long terme de QNX, le titre se négocie actuellement à une valorisation tendue.

Le communiqué trimestriel récent confirme qu'elle est bien positionnée pour profiter des vents favorables de l'intelligence artificielle (IA), mais son multiple de 88x sur les bénéfices à terme la rend bien plus chère à détenir que les meilleures valeurs IA, y compris Nvidia.

De plus, l'indice de force relative (RSI) de BB se situe actuellement dans les hauts 70 — ce qui renforce l'idée que le titre est sévèrement « suracheté » à ces niveaux.

Cela signifie qu'un léger accroc d'exécution ou un écart dans les prévisions futures déclenchera probablement d'importantes prises de bénéfices, d'autant plus que BlackBerry ne verse pas non plus de dividende significatif.

Le risque de concentration pourrait peser sur le titre BB

Il est recommandé aux investisseurs de faire preuve de prudence sur les actions BlackBerry aux niveaux actuels, également parce que la thèse d'investissement se transforme rapidement en un pari pur sur la « Physical AI », la robotique et les véhicules définis par logiciel (SDV) via sa division QNX.

Alors que les revenus de ce segment ont bondi de 26% en glissement annuel dans le dernier trimestre publié par BB, les perspectives globales de la direction pour l'ensemble de l'exercice 2027 sont restées relativement modestes, à $621 million au maximum.

Par conséquent, si des vents contraires macroéconomiques ou des goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement ralentissent la production automobile mondiale ou freinent le déploiement de l'automatisation industrielle, le moteur de croissance de BlackBerry pourrait rapidement se refroidir.

Certes, sa plus petite unité de communications sécurisées et de cybersécurité a décroché un contrat à haute visibilité avec le gouvernement canadien, mais l'activité reste un actif à croissance plus faible.

Le secteur de la cybersécurité d'entreprise est très concurrentiel, dominé par des acteurs notables comme Palo Alto Networks et CrowdStrike.

Pour BB, le défi consiste à défendre ses positions dans des secteurs réglementés — comme les gouvernements et la défense — sans laisser cette division peser sur les marges consolidées de l'entreprise.

Wall Street met en garde contre un repli significatif pour BlackBerry

Dans l'ensemble, BlackBerry a démontré sans équivoque qu'elle sait exécuter un redressement, mais au-delà de $12, les investisseurs paient une prime importante pour son rôle dans l'avenir des logiciels automobiles et de la robotique.

La frontière entre sa valeur fondamentale et la hype actuelle autour de son « pari IA » est assez mince — ce que les analystes de Wall Street n'ignorent pas non plus.

Selon The Wall Street Journal, la note consensuelle sur les actions BB est uniquement « Conserver », avec un objectif de cours moyen d'environ $10, ce qui indique près de 20% de baisse par rapport aux niveaux actuels.