Pourquoi l’indice Kospi chute aujourd’hui (2 juillet)

L'indice Kospi a chuté de plus de 7% alors que la volatilité sur le marché actions de la Corée du Sud se poursuivait. Il a plongé jusqu'à un plus bas de 7,733, soit une baisse de 17.50% par rapport à son plus haut de l'année. 

Les actions du secteur mémoire tirent l'indice Kospi vers le bas

L'indice composite Kospi est resté sur le qui-vive aujourd'hui alors que sa récente volatilité a pris de l'ampleur. Il est devenu courant que l'indice enregistre, ces dernières semaines, des variations à deux chiffres à la hausse comme à la baisse. 

La nouvelle phase de repli est intervenue alors que des valeurs mémoire majeures comme SK Hynix et Samsung ont plongé. L'action Samsung Electronics a reculé de 5.56%, tandis que SK Hynix a chuté de 7.30%. SK Square, qui détient une participation importante dans SK Hynix, a perdu plus de 4%.

Les actions du secteur mémoire ont plongé après des rapports indiquant qu'Apple faisait pression auprès du gouvernement américain pour obtenir l'autorisation d'acheter des puces fabriquées par des entreprises chinoises. Si cela se produit, cela pourrait ouvrir la porte à d'autres sociétés pour commencer à acheter ces puces, ce qui augmenterait l'offre. 

Apple soutient que l'autorisation d'acheter ces puces l'aiderait à maintenir ses produits à des prix plus abordables. La semaine dernière, la société a confirmé qu'elle visait à augmenter les prix de ses MacBook, une mesure qui a suscité des inquiétudes quant à une destruction de la demande.

Les actions mémoire ont également plongé après des informations selon lesquelles Meta Platforms envisageait d'entrer sur le marché des centres de données. La société vise à vendre une partie de sa capacité excédentaire, ce qui a soulevé des craintes que le processus d'expansion des centres de données perde de l'élan. 

Les titres ont aussi reculé après que certains fabricants de PC ont lancé une poursuite aux États-Unis, alléguant que les entreprises s'étaient concertées pour gonfler les prix de la mémoire. 

Les actions sud-coréennes exposées à davantage de risques

On craint également que les actions sud-coréennes soient confrontées à plusieurs risques significatifs. Par exemple, de nombreux investisseurs sud-coréens ont contracté d'importants emprunts sur marge pour amplifier leurs rendements boursiers. 

Un rapport récent a montré que l'encours de la dette sur marge a grimpé à plus de $11 billion. Historiquement, les positions à fort effet de levier ont tendance à se dénouer rapidement lorsque le sentiment du marché change, augmentant le risque d'une vente massive.

Il existe aussi un risque que l'indice Kospi ait grimpé trop rapidement. Dans de nombreux cas, lorsqu'un actif bondit aussi vite, il attire des spéculateurs, ce qui mène ensuite à un retournement baissier. 

La situation est d'autant plus délicate que les gains de l'indice ont été portés par deux poids lourds : Samsung et SK Hynix. Un problème majeur dans ces entreprises a tendance à affecter l'ensemble de l'indice, même lorsque les autres titres se portent bien.

L'indice composite Kospi perd un support clé

Graphique de l'indice Kospi | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice composite Kospi est passé sous un niveau de support crucial. Il est descendu en dessous de la partie inférieure du canal ascendant, qui relie les plus bas depuis le 20 mai de cette année. 

L'indice s'est replié sous la moyenne mobile à 25 jours et sous le niveau Strong Pivot Reverse de l'outil Murrey Math Lines. Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la baisse, potentiellement jusqu'au niveau de support clé à 7,000, qui coïncide avec le bas de la fourchette de négociation. 

Cependant, il est probable que l'indice connaisse une certaine volatilité dans les jours à venir. Ainsi, un retour au sommet historique de 9,387 reste possible.