Prévisions NZD/USD : signaux baissiers avant la décision de la RBNZ

Le taux de change NZD/USD a légèrement reculé mardi, en réaction à de nouvelles données macroéconomiques américaines décevantes, et alors que les opérateurs se recentraient sur la prochaine décision de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sur les taux d'intérêt. Il est retombé à 0,5693 depuis le plus haut de la semaine dernière à 0,5725.

Relèvement des taux attendu de la RBNZ

Le dollar néo-zélandais, communément appelé kiwi, a reculé alors que les opérateurs attendaient la décision de la RBNZ sur les taux. Les acteurs du marché s'attendent à ce que la banque dirigée par Anna Breman relève les taux de 0,25 %.

La banque le ferait pour combattre l'inflation élevée. Les données récentes ont montré que l'IPC (indice des prix à la consommation) global a augmenté de 3,1 % au premier trimestre, restant au-dessus de sa cible de 2,0 %, en raison du rebond des prix de l'énergie.

Idéalement, cette hausse des taux devrait être haussière pour le kiwi, car elle le rendrait plus attractif pour les investisseurs. Toutefois, elle pourrait aussi être baissière, notamment si la banque laisse entendre qu'il n'y aura pas d'autres relèvements, étant donné que les prix du pétrole brut et du gaz naturel baissent pendant le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

Cette analyse explique probablement pourquoi les rendements obligataires néo-zélandais reculent. Le rendement à dix ans est tombé à 4,45 % depuis le plus haut de la semaine dernière à 4,485 %. De même, le deux ans, sensible aux taux, est descendu à 3,348 %.

La décision de la RBNZ intervient alors que l'économie néo-zélandaise se porte bien. Un récent rapport a montré que l'économie a progressé de 1,5 % en glissement annuel (YoY) au premier trimestre. Il s'agissait du troisième trimestre consécutif de gains, l'industrie des services étant le principal moteur. Les secteurs produisant des biens se sont contractés, le secteur de la construction reculant de 3,8 %.

Minutes du FOMC à venir

La paire NZD/USD réagira aux minutes du FOMC à venir, qui fourniront davantage d'informations sur la première réunion de Kevin Warsh. Lors de celle-ci, les responsables ont laissé les taux d'intérêt inchangés entre 3,50 % et 3,75 %, le graphique des points (dot plot) montrant une prépondérance des membres en faveur d'une orientation plus restrictive. Neuf membres ont laissé entendre qu'ils soutiendraient un resserrement plus tard cette année.

Cependant, il n'est pas certain que ces développements récents modifient leurs perspectives. Par exemple, les chiffres de l'emploi publiés la semaine dernière ont montré que l'économie a créé 57 000 emplois le mois dernier, moins que les 114 000 attendus. Le BLS a également révisé à la baisse le rapport sur l'emploi du mois précédent, de 172 000 à 129 000.

Les récents indices PMI ont également été inférieurs aux attentes. L'ISM non-manufacturier et le PMI des services S&P Global ont chuté à 54 et 51,2, respectivement. Le PMI manufacturier publié la semaine dernière a également déçu.

Analyse technique NZD/USD

Graphique NZD/USD | Source: TradingView

Les indicateurs techniques suggèrent que la tendance haussière récente de la paire NZD/USD pourrait s'essouffler, l'indice directionnel moyen (ADX) étant passé de 38,4 le 1er juillet à 35 aujourd'hui. La paire est également restée en dessous de la moyenne mobile à 50 jours et a formé un drapeau baissier.

Ces signaux techniques indiquent de nouvelles baisses à court terme. Si cela se produit, la paire chutera jusqu'au niveau de support clé à 0,5621, son plus bas niveau en juin de cette année. Une baisse en dessous de ce niveau signalera la domination des baissiers et la poussera plus bas, potentiellement jusqu'à 0,5600. Une cassure haussière nette sera confirmée si la paire remonte au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours.