Le rebond de 10% d'Ethereum est-il suffisant pour franchir la barre des 1 800 $ ?

Ethereum ETH a connu une reprise notable la semaine dernière, dépassant brièvement le cap des 1 800 $ alors que le sentiment sur le marché des cryptomonnaies s'est amélioré. 

La deuxième plus grande cryptomonnaie a progressé d'environ 10% sur la période, alimentée par une reprise des achats sur les marchés dérivés.

Un facteur clé de ce rebond a été le retournement du Net Taker Volume d'Ethereum, un indicateur mesurant la différence entre l'activité d'achat et de vente sur les marchés à terme perpétuels d'ETH. 

Des lectures positives suggèrent que les acheteurs dominent l'activité de trading, tandis que des valeurs négatives indiquent une pression vendeuse plus forte.

Pourtant, l'ETH n'a pas réussi à maintenir son cours au-dessus de 1 800 $ et pourrait enregistrer de nouvelles pertes à court terme. 

La précédente baisse d'Ethereum, de mai à fin juin, a coïncidé avec le passage de l'indicateur en territoire négatif.

Depuis que l'indicateur est redevenu positif le 28 juin, l'ETH a repris près de 14%, soulignant un changement du sentiment de marché à court terme.

Marché des dérivés : optimisme prudent

Malgré la reprise des prix, les données dérivées suggèrent que les traders n'augmentent pas de manière agressive leurs positions à effet de levier.

L'Open Interest (OI) d'Ethereum est resté relativement inchangé tout au long du rallye, tandis que le ratio d'effet de levier estimé — qui compare l'open interest des futures aux réserves des plateformes d'échange — n'a pas encore récupéré de manière significative après sa baisse en juin.

Cela indique que le dernier rallye d'Ethereum a été principalement alimenté par la demande au comptant plutôt que par un effet de levier excessif.

En conséquence, la hausse semble moins vulnérable à des corrections brutales provoquées par des liquidations.

Cependant, la croissance modérée de l'effet de levier reflète aussi une prudence persistante parmi les traders haussiers, dont beaucoup semblent réticents à s'engager dans des positions longues plus importantes tant que le marché n'aura pas confirmé une tendance haussière plus nette.

Le sentiment du marché aux États-Unis s'est également renforcé à la suite de données sur l'emploi américaines plus faibles que prévu publiées la semaine dernière.

Bien que l'Ethereum Coinbase Premium Index, qui mesure la demande des investisseurs américains, reste en dessous de zéro, il s'est nettement redressé par rapport aux niveaux fortement négatifs enregistrés début juillet. 

Cette amélioration suggère que la pression vendeuse des traders basés aux États-Unis s'atténue progressivement.

La demande institutionnelle a aussi montré des signes encourageants.

Selon CoinGlass, les ETF spot Ethereum aux États-Unis ont enregistré quatre séances consécutives d'entrées nettes, reflétant un regain d'intérêt des investisseurs pour l'ETH.

Perspectives techniques d'Ethereum : l'EMA à 50 jours reste un obstacle majeur

Sur le graphique journalier, l'ETH reste plafonné sous les moyennes mobiles clés.

La heatmap des liquidations révèle qu'Ethereum a enregistré environ 76,2 millions USD (env. 66,5 millions €) de liquidations au cours des dernières 24 heures, dont 47,6 millions USD (env. 41,5 millions €) provenant de positions longues. 

Le nombre élevé de liquidations de positions longues reflète le fait que des traders ont été contraints de fermer des paris haussiers alors que l'ETH reculait.

Cela dit, la structure technique plus large d'Ethereum reste délicate.

Sur le graphique 4 heures, l'ETH continue de se négocier sous sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, à 1 806 $, ainsi que sous l'EMA à 100 jours, à 1 970 $, indiquant que la tendance à moyen terme n'est pas encore résolument haussière.

Les indicateurs de momentum donnent un tableau mitigé. L'indice de force relative (RSI) est à 58, ce qui suggère une amélioration du momentum sans pour autant atteindre des niveaux de surachat. 

Par ailleurs, les lignes du MACD se situent également en territoire neutre, indiquant une indécision parmi les traders. 

La première résistance majeure d'Ethereum se situe autour de 1 806 $, où l'EMA à 50 jours coïncide avec une zone de résistance horizontale clé.

Si les acheteurs parviennent à franchir ce niveau, l'attention se portera sur 1 909 $, puis sur l'EMA à 100 jours à 1 970 $. 

D'autres niveaux de résistance se situent autour de 2 018 $, 2 108 $ et 2 211 $, chacun représentant des obstacles potentiels à une cassure haussière durable.

À la baisse, le support immédiat se trouve près de 1 741 $, suivi de l'EMA à 20 jours à 1 713 $. 

Si la pression vendeuse s'intensifie, l'ETH pourrait retester des supports inférieurs autour de 1 524 $ et 1 405 $, tandis que 1 156 $ reste une zone de support importante à long terme si la correction plus large reprend.