Actions Vodafone : l'e& des EAU cède 5,9 Md$ à Xavier Niel, le cours bondit

Les actions de Vodafone ont bondi de près de 13 % vendredi après que l'opérateur télécom des ÉAU e& a accepté de vendre l'intégralité de sa participation dans le géant télécom britannique à Vega, un véhicule d'investissement entièrement détenu par le groupe familial du milliardaire français Xavier Niel, dans le cadre d'une transaction valorisée à près de 6 milliards de dollars.

En vertu de l'accord définitif, Vega acquerra la participation d'environ 16,2 % d'e& dans Vodafone pour environ 4,4 milliards de livres sterling (5,91 milliards de dollars).

L'opération confère à Niel, l'un des entrepreneurs télécoms les plus en vue d'Europe, la plus grande participation dans le principal opérateur mobile britannique.

La transaction valorise l'action Vodafone à 112,5 pence, soit une prime de 15 % par rapport au cours de clôture précédent de 97,76 pence.

Pour e&, la vente générera un produit net en numéraire d'environ 1,3 milliard de dollars.

Les actions seront d'abord transférées via des blocs d'actions hors‑marché à trois institutions financières avant que Vega n'obtienne les approbations réglementaires requises.

Vodafone entre dans une nouvelle phase après la restructuration

Ce changement de contrôle intervient après que Vodafone a passé les deux dernières années à remodeler son activité sous la direction de la directrice générale Margherita Della Valle.

Depuis sa prise de fonctions en 2023, Della Valle a rationalisé les opérations du groupe en se retirant d'Espagne et d'Italie, en recentrant l'activité sur des marchés clés tels que l'Allemagne, le Royaume‑Uni et l'Afrique, tout en finalisant la fusion de Vodafone UK avec Three UK pour créer le principal opérateur mobile britannique.

Une fois la transaction achevée, Vega deviendra le principal actionnaire de Vodafone.

« Vodafone représente une opportunité d'investissement convaincante, soutenue par des actifs de qualité, des marques fortes, des positions de leader et une empreinte géographique diversifiée », a déclaré Niel dans un communiqué.

« En tant qu'entreprise plus simple et plus ciblée, Vodafone est prête pour une nouvelle phase de croissance et bien placée pour libérer une valeur importante encore inexploitée au sein de ses activités en Europe et en Afrique. »

e& recentre son activité sur ses opérations principales

Pour e&, anciennement connu sous le nom d'Etisalat, la cession marque un important changement stratégique.

L'opérateur télécom du Moyen‑Orient a déclaré que la cession reflétait la « évolution naturelle » de ses priorités alors qu'il cherche à « affiner son orientation stratégique sur ses activités principales » tout en débloquant des capitaux issus de son investissement.

La décision a surpris certains observateurs du secteur car e& avait progressivement augmenté sa participation après avoir acquis une participation initiale de 9,8 % dans Vodafone en 2022 pour environ 4,4 milliards de dollars.

L'analyste de CCS Insight, Kester Mann, a déclaré que la décision représentait un renversement notable de stratégie.

« L'annonce indique que la société du Moyen‑Orient recule par rapport à sa stratégie visant à devenir un acteur mondial des télécoms et de la technologie et souhaite désormais se concentrer sur ses activités principales », a‑t‑il déclaré, selon Reuters.

Xavier Niel étend son empire télécom

Cette acquisition renforce encore la position de Xavier Niel comme l'un des investisseurs télécoms les plus influents d'Europe.

Le milliardaire de 59 ans a fondé l'opérateur télécom français Iliad et a développé des activités télécoms dans plusieurs marchés européens, dont la France, l'Italie, la Pologne et l'Islande.

Niel a investi pour la première fois dans Vodafone en 2022, lorsqu'il a acquis une participation de 2,5 %.

Au‑delà des télécommunications, il détient également des intérêts dans les médias.

Il a contribué à sauver le journal français Le Monde de la faillite avant de restructurer sa participation en transférant la majeure partie de ses parts au Fonds pour l'indépendance de la presse pour un euro symbolique, dans le but de préserver l'indépendance éditoriale du titre.

Selon Forbes, Niel aurait une fortune estimée à environ 15,5 milliards de dollars et a été le compagnon de longue date de Delphine Arnault, fille du président de LVMH, Bernard Arnault.

La consolidation des télécoms européens s'accélère

L'accord Vodafone reflète également une tendance plus large de consolidation et d'investissements stratégiques dans le secteur des télécoms en Europe.

Niel devient le deuxième milliardaire français ces dernières années à constituer une position majeure dans une grande entreprise télécom britannique.

Le groupe Altice de Patrick Drahi avait précédemment accumulé près de 25 % du capital de BT avant de le vendre à Bharti Global dans le cadre de ses efforts de réduction de dette.

La dernière transaction souligne la confiance persistante des investisseurs dans l'infrastructure télécom européenne, en particulier après la restructuration de Vodafone et l'achèvement de sa fusion au Royaume‑Uni, alors même que les opérateurs doivent continuer à évoluer sur des marchés compétitifs et à faire face à d'importants besoins d'investissement.