Le Dow bondit de 640 pts grâce à Microsoft et aux valeurs de semi-conducteurs

Les actions américaines ont fortement rebondi jeudi, les investisseurs revenant vers les valeurs technologiques après des résultats de Microsoft supérieurs aux attentes, aidant Wall Street à se reprendre de la sévère vente de la séance précédente déclenchée par la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt inchangés.

Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 645 points, soit 1,3 %, tandis que le S&P 500 a gagné 1,7 %.

Le Nasdaq Composite a bondi d'environ 3 %, rompant une série de six séances de baisse, les valeurs technologiques menant la progression.

Le rallye est intervenu un jour après que le Dow ait subi sa plus forte baisse quotidienne depuis avril 2025, les investisseurs remettant en cause la stratégie inflationniste de la Réserve fédérale et faisant fortement augmenter les rendements du Trésor.

Microsoft s'est imposé comme le principal moteur des gains de jeudi après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, atténuant les craintes concernant la rentabilité des investissements en intelligence artificielle.

Les résultats de Microsoft ravivent l'optimisme autour de l'IA

Les actions Microsoft ont bondi de plus de 16 % après que le géant du logiciel a annoncé une croissance plus forte d'Azure, a prévu un chiffre d'affaires trimestriel supérieur aux estimations de Wall Street et a projeté des dépenses d'investissement inférieures aux attentes des analystes.

La société a aussi indiqué qu'elle s'attend à continuer de générer des liquidités tout au long de l'exercice 2027.

Ces résultats positifs ont contribué à restaurer la confiance dans les investissements liés à l'IA après des inquiétudes récentes selon lesquelles des dépenses massives dans les centres de données pesaient sur la rentabilité du secteur technologique.

Les valeurs de semi-conducteurs ont également repris de la vigueur aux côtés de Microsoft.

L'iShares Semiconductor ETF (SOXX) a progressé de plus de 8 %, tandis que Micron Technology et Advanced Micro Devices ont chacune bondi de plus de 13 %.

Les valeurs liées à la mémoire ont également participé au rallye, le fabricant sud-coréen de puces SK Hynix gagnant plus de 17 %.

Le trade momentum plus large est lui aussi revenu, l'iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) grimpant de plus de 5 %.

Toutes les entreprises technologiques n'ont pas partagé ces gains.

Meta Platforms a reculé d'environ 9 % après avoir annoncé une baisse de 91 % de son flux de trésorerie disponible au deuxième trimestre et publié des prévisions de chiffre d'affaires plus faibles que prévu, renforçant l'examen des investisseurs sur les dépenses d'investissement liées à l'IA.

Amazon a progressé en vue de la publication de ses résultats trimestriels, tandis qu'Apple a légèrement reculé avant de publier ses résultats après la clôture.

Les perspectives de la Fed et les données économiques restent au centre de l'attention

Malgré le rebond de jeudi, les investisseurs ont continué de surveiller le marché obligataire après que les rendements du Trésor ont bondi à la suite de la réunion de la Réserve fédérale mercredi.

Le rendement des emprunts du Trésor à 30 ans est resté proche de son plus haut niveau depuis 2007 après être monté au-delà de 5,2 % lors de la séance précédente, tandis que le reste de la courbe des taux a peu bougé.

Les données économiques publiées jeudi ont montré que l'économie américaine a progressé à un taux annualisé de 1,5 % au deuxième trimestre, en deçà des attentes de 2,1 %, un déficit commercial plus large pesant sur la croissance.

D'autres données ont également indiqué que l'inflation s'était modérée en juin, offrant un certain répit après des inquiétudes récentes.

Les attentes du marché en matière de politique monétaire ont elles aussi évolué. Les opérateurs ont réduit la probabilité d'une hausse des taux en septembre à environ 59 %, contre environ 82 % une semaine plus tôt, selon les données du CME FedWatch.

La saison des résultats continue de déplacer les marchés

Les résultats des entreprises sont restés le principal moteur de la performance du marché, les investisseurs évaluant si les investissements des sociétés dans l'IA se traduisaient par de meilleurs résultats financiers.

Qualcomm a reculé après avoir prévu un bénéfice pour le quatrième trimestre inférieur aux attentes des analystes et averti que les revenus liés aux produits Apple diminueraient plus rapidement qu'anticipé.

Fair Isaac a également reculé après avoir relevé ses prévisions annuelles de bénéfice et de chiffre d'affaires, même si les perspectives restaient inférieures aux estimations des analystes.

Starbucks a progressé après avoir relevé ses prévisions de ventes et de bénéfices pour l'année.

Les résultats du deuxième trimestre sont généralement restés solides, les analystes s'attendant à ce que le bénéfice agrégé du S&P 500 augmente d'environ 40 % par rapport à l'année précédente, selon les données LSEG I/B/E/S.

Les sociétés liées à l'IA continuent de représenter une grande partie de cette croissance, tandis que le récent repli du marché a laissé le S&P 500 se négocier à environ 20 fois les bénéfices attendus, légèrement au-dessus de sa moyenne sur 10 ans.