AMD et Intel s'envolent jeudi : voici pourquoi

AMD et Intel ont fortement rebondi jeudi, annulant les pertes des séances précédentes alors que les résultats cloud de Microsoft, supérieurs aux attentes, ont renforcé la confiance dans les dépenses d'infrastructure liées à l'intelligence artificielle et soutenu l'ensemble du secteur des semi-conducteurs.

Les actions AMD et Intel ont chacune gagné 13 % au cours de la séance.

Le secteur des semi-conducteurs au sens large a également progressé, l'ETF iShares Semiconductor (SOXX) gagnant plus de 8 %.

Le rallye a suivi les résultats trimestriels de Microsoft, qui ont montré une croissance plus forte d'Azure et ont atténué les inquiétudes des investisseurs selon lesquelles d'importants investissements dans l'infrastructure IA ne généraient pas de rendements.

Les résultats positifs ont contribué à améliorer le sentiment envers les sociétés de semi-conducteurs qui avaient été sous pression ces dernières semaines en raison d'inquiétudes concernant les dépenses en IA, les valorisations et la concurrence croissante.

Susquehanna relève son objectif sur AMD en raison de la croissance liée à l'IA et des centres de données

L'analyste de Susquehanna, Christopher Rolland, a réaffirmé sa recommandation d'achat sur AMD et relevé son objectif de cours à 500 $ contre 450 $, invoquant de meilleures perspectives pour l'activité centres de données de la société.

Rolland s'attend à ce qu'AMD publie des résultats financiers et des prévisions améliorés, principalement soutenus par les CPU serveurs et les GPU pour centres de données.

Il estime que la demande de CPU serveurs pourrait dépasser les attentes à mesure que le marché adressable total s'élargit, tandis que de nouveaux contrats clients soutiennent la montée en puissance du GPU MI450 pour centres de données de la société.

L'analyste prévoit désormais plus de 31,5 milliards de dollars de revenus liés aux centres de données pour 2026, les processeurs serveurs et les GPU devant tous deux s'accélérer significativement au cours du quatrième trimestre de cette année-là.

Rolland a également souligné la feuille de route IA d'AMD, notant une croissance continue du GPU MI350 durant le premier semestre 2026, suivie d'une « montée en puissance significative » plus tard dans l'année lors du lancement de la plateforme MI450 et de l'infrastructure Helios.

Il s'attend à ce que les déploiements soient initialement menés par des clients tels qu'OpenAI et Meta.

L'analyste a également souligné l'accord d'infrastructure de 2 gigawatts d'AMD avec Anthropic, le premier déploiement d'1 gigawatt étant attendu au cours du premier semestre 2027.

La direction vise des revenus liés à l'IA de l'ordre de « plusieurs dizaines de milliards » de dollars d'ici 2027.

Rolland a noté que la PDG Lisa Su a relevé l'estimation d'AMD pour le marché des CPU serveurs en 2030 à environ 220 milliards de dollars, reflétant une demande croissante liée aux charges de travail d'IA agentique, où certaines applications nécessitent désormais des ratios CPU/GPU supérieurs à un.

Au-delà de l'infrastructure IA, Susquehanna s'attend à ce que l'activité PC grand public d'AMD surperforme le marché plus large grâce à des gains de parts de marché en entreprise et à des améliorations tarifaires, tandis que la demande pour les solutions embarquées se renforce dans les applications FPGA au service de l'IA, de l'aérospatiale et des équipements de test.

Intel profite d'une amélioration de l'économie des serveurs

Intel a également reçu des commentaires positifs de Wells Fargo, qui a mis en avant l'amélioration des tendances de prix dans l'activité processeurs serveurs de la société.

L'analyste Aaron Rakers a noté que le dernier rapport trimestriel d'Intel montrait que les expéditions de processeurs Xeon pour serveurs avaient augmenté de 9 % en glissement annuel, tandis que les prix de vente moyens ont bondi de 48 % sur la même période.

Rakers a également souligné une rentabilité renforcée dans les activités centres de données d'Intel.

Le segment Data Center and AI de la société a affiché une marge brute de 56 %, en hausse de 8,4 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent.

De plus, les revenus de l'activité puces IA sur mesure d'Intel ont triplé par rapport à l'année précédente tout en générant 1,84 milliard de dollars de résultat d'exploitation, soulignant une performance financière plus solide au sein de ses activités liées à l'IA.