Nvidia, Micron: 4 actions riches en cash avec des prévisions de bénéfices en hausse

Certaines des sociétés à la croissance la plus rapide de Wall Street transforment leur expansion en quelque chose de plus tangible : de la trésorerie.

Nvidia, Micron Technology, CrowdStrike et Palo Alto Networks ont chacune annoncé de fortes hausses de leurs flux de trésorerie d'exploitation ou de leurs flux de trésorerie disponibles, tandis que la direction ou les analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfices.

Cette combinaison apporte une confirmation plus solide qu’un simple dépassement des résultats, car la trésorerie peut financer la R&D, des acquisitions, des rachats d’actions et servir de protection en cas de ralentissement.

La contrepartie est la valorisation : ces entreprises se renforcent financièrement, mais leurs cours intègrent déjà une exécution continue, exposant les investisseurs si l’infrastructure IA, les prix de la mémoire ou la demande en cybersécurité ralentissent.

Nvidia et Micron transforment le boom de l’IA en trésorerie

Nvidia a généré un flux de trésorerie d'exploitation record de 50,3 milliards de dollars au premier trimestre de son exercice, contre 27,4 milliards un an plus tôt.

Le flux de trésorerie disponible a atteint environ 48,6 milliards de dollars, donnant au concepteur de puces une large marge de manœuvre pour financer le développement produit, sécuriser les approvisionnements et soutenir une autorisation supplémentaire de rachat d’actions de 80 milliards de dollars.

Les estimations consensuelles de bénéfice pour l’exercice 2027 ont ensuite été relevées de 14 %, à 9,34 $ par action contre 8,18 $.

L’analyste de KeyBanc John Vinh a relevé son objectif sur Nvidia à 330 $ contre 310 $ et a maintenu une recommandation de surpondération.

Écrivant dans une note, Vinh a estimé que la pile logicielle CUDA avait créé « d’importantes barrières à l’entrée » et s’attendait à ce que la montée en cadence de Vera Rubin commence en juillet malgré un léger retard.

Micron propose une dynamique de génération de trésorerie plus cyclique mais en accélération plus rapide. Le flux de trésorerie d’exploitation du troisième trimestre fiscal a atteint 25,39 milliards de dollars, contre 4,61 milliards un an plus tôt, tandis que le flux de trésorerie disponible a atteint 18 milliards de dollars.

FactSet prévoit désormais un bénéfice pour l’exercice 2026 proche de 73,20 $ par action.

Des accords clients à long terme offrent une visibilité supplémentaire, mais Micron reste exposé aux prix de la mémoire et à l’historique du secteur en matière de surcapacité.

CrowdStrike convertit les abonnements en flux de trésorerie record

Le flux de trésorerie d’exploitation du premier trimestre fiscal de CrowdStrike a augmenté de 54 % pour atteindre 590,9 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible a progressé de près de 68 % pour atteindre 468,5 millions de dollars. La marge de flux de trésorerie disponible s’est élargie à 34 % contre 25 %.

La société de cybersécurité a relevé sa prévision de bénéfice ajusté pour l’exercice 2027 à une fourchette de 4,88 $ à 4,96 $ par action, contre 4,78 $ à 4,90 $.

L’amélioration reflète l’économie de sa plateforme Falcon : les clients peuvent ajouter des modules d’identité, cloud et autres modules de sécurité sans que CrowdStrike ait à reconstruire sa force de vente et son infrastructure pour chaque produit.

Les analystes de Morgan Stanley ont indiqué que CrowdStrike disposait encore d’une marge d’expansion de valorisation, tandis que 22 courtiers ont relevé leurs objectifs après le trimestre.

Pourtant, le même rapport montrait que l’action se négociait à 138 fois les bénéfices prévisionnels.

Cela offre peu de protection si le revenu récurrent annuel (ARR), l’activité des transactions ou la conversion en trésorerie ne sont pas à la hauteur des attentes élevées.

Les marges de Palo Alto augmentent, mais les acquisitions brouillent le tableau

Palo Alto Networks a généré 871 millions de dollars de flux de trésorerie d’exploitation au troisième trimestre fiscal, en hausse de 39 % par rapport à un an auparavant.

Le flux de trésorerie disponible ajusté a grimpé de 57 % à 910 millions de dollars, tandis que la marge annualisée sur 12 mois du flux de trésorerie disponible ajusté s’est élargie de 4,3 points à 38,5 %.

La direction a relevé ses prévisions de bénéfice ajusté pour l’exercice 2026 à 3,77–3,79 $ par action.

BTIG a désigné Palo Alto comme sa « valeur préférée », citant un meilleur momentum et des contrats plus importants, tandis que Wells Fargo a relevé son objectif à 420 $ et a évoqué un calendrier clair de catalyseurs.

La stratégie de plateformisation incite les clients à consolider leurs outils réseau, cloud, d’identité et de sécurité IA chez un seul fournisseur, ce qui soutient les revenus récurrents et la génération de trésorerie.

Cependant, CyberArk et Chronosphere ont contribué pour 388 millions de dollars aux revenus trimestriels, et le flux de trésorerie ajusté exclut certains coûts liés aux acquisitions.