Elon Musk adresse un message aux vendeurs à découvert de SpaceX : en savoir plus

Les actions SpaceX SPCX restent au centre de l'attention après qu'Elon Musk a lancé un avertissement cinglant à l'adresse de ceux qui parient contre sa société d'infrastructures spatiales et d'intelligence artificielle (IA).

Dans sa dernière publication sur X, le milliardaire a écrit : « La probabilité de survie des entreprises qui maintiennent une position short significative sur SPCX dans la durée est très faible. »

Le commentaire de Musk intervient à un moment où l'action SpaceX est délaissée par les investisseurs principalement en raison de préoccupations sur la valorisation. Au moment de la rédaction, elle a reculé de 40 % par rapport à son plus haut post-IPO, supérieur à 200 $.

L'intérêt à découvert a fortement augmenté sur l'action SpaceX

Le sentiment baissier entourant le conglomérat spatial et d'IA s'est intensifié assez rapidement.

Les vendeurs à découvert ont construit une mise massive de $25 billion contre SpaceX – avec l’« intérêt à découvert » qui a grimpé de 40 million d'actions il y a un mois à 206 million d'actions, représentant environ 32 % de son flottant public.

Les experts attribuent cette accélération rapide des positions short au fait que les traders intègrent des catalyseurs négatifs – notamment le multiple de valorisation élevé de la société (plus de 80x les ventes).

De plus, les vendeurs à découvert parient que des pertes nettes annuelles de plusieurs milliards de dollars, alimentées par d'importantes dépenses en calcul pour l'IA, continueront de peser sur les actions SPCX à court terme.

Un short squeeze n'est pas à exclure

Malgré l'augmentation des paris contre les actions SpaceX, les haussiers soutiennent que la configuration actuelle rend les vendeurs à découvert vulnérables à un short squeeze classique.

Avec près d'un tiers du flottant actif vendu à découvert, tout catalyseur positif pourrait déclencher une ruée d'achats violente alors que les baissiers se précipiteraient pour couvrir leurs positions.

À court terme, cela pourrait commencer dès le mois prochain lorsque SpaceX publiera ses tout premiers résultats trimestriels en tant que société cotée le 4 août^th.

Si la dynamique des abonnés Starlink, les revenus des lancements spatiaux ou les marges dépassent les attentes, le rallye qui en résulterait pourrait provoquer des appels de marge et accélérer la dynamique haussière.

Un risque majeur lié à l'achat d'actions SPCX

Les investisseurs doivent toutefois noter que le potentiel d'un squeeze est compliqué par des changements d'offre à venir.

Après la publication des résultats, les restrictions initiales de lock-up post-IPO commenceront à expirer, libérant des millions d'actions détenues par des initiés et des employés dans le flottant public.

Cette arrivée de liquidités augmentera l'offre négociable, rendant les actions beaucoup plus faciles à emprunter et à couvrir pour les baissiers au fil du temps.

En bref, alors que les investisseurs à long terme adhèrent à la vision d'Elon Musk visant à dominer la logistique spatiale et la connectivité de nouvelle génération, les traders à court terme restent fortement divisés jusqu'à ce que les chiffres d'août apportent une clarté concrète.

Comment Wall Street conseille de jouer SpaceX

Malgré la sous-performance récente, l'action SPCX n'a pas totalement perdu la faveur des acteurs de renom.

Par exemple, Cathie Wood – directrice générale d'Ark Invest – continue d'investir dans SpaceX lors de la baisse, estimant que la société pourrait finalement devenir la plus importante de l'histoire.

Et les analystes de Wall Street semblent partager son optimisme. La recommandation consensuelle sur SPCX est actuellement un achat modéré, avec des objectifs de cours allant jusqu'à 800 $, indiquant un potentiel de plus de 6x sur le long terme.