Kospi bondit de 6% alors que le secteur des semi-conducteurs en Asie rebondit

Les actions asiatiques ont progressé mercredi alors que les investisseurs revenaient sur les titres de semi-conducteurs après une violente vague de ventes, s'appuyant sur le rebond de Wall Street, même si le Brent a encore dépassé 91 $ le baril.

L'indice MSCI de la zone Asie-Pacifique hors Japon a gagné 1.2%, tandis que le Kospi de la Corée du Sud a bondi de plus de 6% et que le Nikkei 225 du Japon a grimpé de 1.9%.

Le mouvement a suivi une hausse de 0.9% du S&P 500 et un bond de 5.2% de l'indice Philadelphia Semiconductor mardi.

Le rebond suggère que les investisseurs sont prêts à revenir sur la thèse d'investissement liée à l'IA, mais seulement après que les pertes récentes ont réajusté les valorisations et relevé le niveau d'attente pour les résultats.

Le rebond des semi-conducteurs se propage en Asie

Les valeurs technologiques ont mené la progression régionale après que de nouvelles données commerciales ont montré une demande résistante pour des équipements de pointe.

Les exportations de semi-conducteurs de la Corée du Sud ont bondi de 180.6% sur un an au cours des 20 premiers jours de juillet, contribuant à une hausse de 52.3% des exportations totales.

Taïwan a également déclaré des commandes à l'exportation de 95.3 milliards de dollars en juin, en hausse de 59.4% sur un an.

Les stratégistes de Westpac ont indiqué que les marchés accordaient davantage de poids à la reprise des valeurs technologiques qu'aux derniers risques géopolitiques.

L'ampleur du rebond, en particulier à Séoul, reflète également une chasse aux bonnes affaires après les pertes récentes du Kospi et le dégagement des positions vendeuses.

Alphabet et Tesla constituent le prochain test

L'attention se tourne désormais vers Alphabet et Tesla, qui publient tous deux après la clôture américaine mercredi.

Les résultats d'Alphabet seront évalués sur la croissance de Google Cloud, les dépenses dans les centres de données et les progrès dans la commercialisation de ses produits d'IA.

Les investisseurs observent aussi si les retards dans le lancement de modèles clés affectent son élan concurrentiel.

Tesla fait face à un défi différent. Le marché se concentrera sur les marges automobiles, la génération de trésorerie et le coût d'expansion de ses programmes de robotaxis et de robots humanoïdes.

Après la récente correction des titres liés à l'IA, de solides revenus seuls peuvent ne pas suffire ; les investisseurs veulent des preuves plus claires que d'importants investissements peuvent se traduire par des rendements durables.

Le pétrole et les risques tarifaires limitent le répit

Le rallye s'est déroulé malgré la hausse du Brent de 0.6% à 91.55 $ le baril, après que des pétroliers saoudiens ont changé de cap dans la mer Rouge à la suite de menaces des Houthis contre des navires liés au royaume.

L'avertissement augmente le risque que les perturbations se propagent du détroit d'Ormuz au Bab el-Mandeb, obligeant à emprunter des routes plus longues et entraînant des coûts de fret et d'assurance plus élevés.

Les actions pharmaceutiques ont également suscité l'attention après que le président Donald Trump a présenté un plan tarifaire échelonné pour les médicaments génériques.

Les importations resteraient exemptes de droits pendant deux ans à partir du 1er août, avant d'être soumises à une taxe de 100% pendant un an, puis à 200% par la suite.

Pour l'heure, le rebond asiatique est porté par un regain de confiance dans les semi-conducteurs.

Sa durabilité dépendra de la validation, par les résultats, du cycle de dépenses lié à l'IA avant que la hausse du prix du pétrole et le relèvement des barrières commerciales ne ravivent les inquiétudes inflationnistes.