Ethereum passe sous $1,900 : un effondrement plus profond est-il imminent ?

Ethereum ETH est resté sous pression vendredi, reculant de plus de 2 % pour s'échanger juste en dessous du niveau de $1,900 dans un contexte de baisse de l'activité des investisseurs particuliers. 

La diminution du trading à effet de levier suggère que les investisseurs réduisent leur exposition au marché. 

Cependant, les flux continus vers les ETF spot Ethereum américains indiquent que la demande institutionnelle reste résiliente.

L'open interest d'Ethereum baisse alors que le marché recule 

Le marché dérivé d'Ethereum a montré une dynamique renouvelée ces derniers jours.

Après avoir atteint la barre de 29 milliards USD (env. 25,3 milliards €) plus tôt cette semaine (son plus haut depuis le 7 juin), l'open interest (OI) des futures a diminué de 1,3 % au cours des dernières 24 heures et se lit désormais 27,3 milliards USD (env. 23,8 milliards €). 

Par ailleurs, les taux de financement des contrats perpétuels sont restés majoritairement positifs tout au long de juillet mais se sont affaiblis cette semaine. Jeudi, le financement est brièvement devenu négatif pour la première fois depuis la fin juin.

Un taux de financement négatif suggère que les vendeurs à découvert paient les positions longues, ce qui indique un renforcement des positions baissières. 

Si l'augmentation de l'effet de levier peut alimenter des reprises plus fortes, elle accroît également le risque de liquidations brutales en cas de mouvements de prix inattendus.

La demande institutionnelle pour Ethereum continue de s'améliorer malgré la faiblesse récente des prix. 

Selon CoinGlass, les ETF spot Ethereum américains ont enregistré 14,9 millions USD (env. 13 millions €) de flux nets jeudi, prolongeant leur série gagnante à quatre séances de cotation consécutives.

Ces flux continus suggèrent que les investisseurs institutionnels restent intéressés par Ethereum même si la dynamique des prix à court terme ralentit

Le sentiment des investisseurs particuliers et institutionnels aux États-Unis présente un tableau contrasté.

Le Coinbase Premium Index, qui mesure la différence de prix entre Coinbase et d'autres grandes plateformes, est resté inférieur à zéro pendant près de trois mois.

Une prime négative signale généralement une demande d'achat plus faible de la part des investisseurs spot basés aux États-Unis. 

Les analystes considèrent souvent qu'un retour soutenu en territoire positif est un signe du retour d'un sentiment haussier plus large sur le marché.

Perspectives techniques d'Ethereum : la MME à 100 jours reste la résistance clé

Le graphique 4 heures ETH/USD reste haussier malgré la baisse des prix au cours des dernières 24 heures.

Au moment de la publication, Ethereum se négocie toujours au-dessus de sa MME 20 jours à $1,837 et de sa MME 50 jours à $1,829.

Ces moyennes mobiles continuent d'offrir un support à court terme.

Cependant, la dynamique haussière se heurte à un obstacle majeur au niveau de la MME 100 jours, près de $1,937, qui a à plusieurs reprises limité les tentatives de reprise récentes.

Les indicateurs de momentum restent modérément positifs. L'indice de force relative (RSI) est autour de 55, indiquant un flux d'achats régulier sans entrer en territoire de surachat.

Les lignes MACD sont également en territoire positif mais risquent de baisser si la pression vendeuse persiste. 

Si les acheteurs retrouvent de l'élan et franchissent la résistance immédiate, l'ETH pourrait viser la résistance initiale à $1,909 et la MME 100 jours à $1,937. 

Une clôture quotidienne au-dessus de cette MME pourrait ouvrir la voie à une extension du rallye d'Ethereum vers les niveaux de résistance à $2,108 et $2,107. 

À la baisse, les traders surveilleront des niveaux de support importants tels que les MME à 20 et 50 jours.

Une clôture décisive sous ces niveaux pourrait pousser l'ETH vers la prochaine zone de support majeure à $1,741 à court terme. 

La résistance structurelle à $1,524 doit être protégée si les haussiers veulent s'assurer que la reprise en cours ne s'affaiblisse pas.