L'action Reddit progresse après le soutien d'un analyste avant les résultats

L'action Reddit RDDT a suscité un regain d'attention à Wall Street avant la publication des résultats du deuxième trimestre, après que KeyBanc Capital Markets a entamé le suivi de la société de médias sociaux avec une recommandation Surpondération et un objectif de cours à 225 $.

Cela implique un potentiel haussier d'environ 26 % par rapport au cours de clôture de mardi. Les actions ont progressé d'environ 1,2 % en pré-marché.

KeyBanc a déclaré que la plateforme de Reddit est bien positionnée pour bénéficier de la croissance de l'intelligence artificielle (IA), citant sa vaste communauté en ligne et la valeur croissante du contenu généré par les utilisateurs pour les modèles d'IA.

L'analyste Justin Patterson a écrit que la plateforme de Reddit est devenue une destination de confiance pour les discussions et l'information en ligne.

« Nous estimons que cela rend Reddit complémentaire à la recherche, aux réseaux sociaux, au web et aux LLM, fournissant à la société une source durable de trafic », a déclaré Patterson. « À son tour, le contenu de Reddit peut être monétisé par la publicité et la licence de données. »

L'analyste estime que Reddit reste en bonne voie pour atteindre son objectif à long terme d'un milliard d'utilisateurs, les citations générées par l'IA devant constituer un moteur supplémentaire de croissance des utilisateurs.

L'opportunité de l'IA et la publicité devraient soutenir la croissance à long terme

KeyBanc prévoit que les investissements de Reddit dans l'engagement communautaire et la monétisation publicitaire soutiendront une croissance annuelle soutenue du chiffre d'affaires de plus de 30 %.

La société de courtage prévoit également que l'entreprise pourrait atteindre à terme une marge d'EBITDA d'environ 50 %, soutenue par son modèle asset-light et des besoins en dépenses d'investissement relativement faibles.

Reddit exploite actuellement plus de 100 000 Subreddits, KeyBanc soutenant que les discussions pilotées par la communauté sur la plateforme sont devenues de plus en plus précieuses pour les grands modèles de langage et l'entraînement des IA.

« RDDT est une manière unique de participer à la croissance de l'IA avec un modèle d'entreprise asset-light », a écrit Patterson dans la note.

La firme a également noté que les dépenses d'investissement de Reddit représentent moins de 1 % du chiffre d'affaires, ce qui lui laisse penser qu'une amélioration des marges d'EBITDA pourrait se traduire par une génération de flux de trésorerie disponibles plus solide au fil du temps.

KeyBanc prévoit que les revenus de Reddit atteindront 3,24 milliards $ en 2026, passant à 4,30 milliards $ en 2027 et 5,46 milliards $ en 2028, tandis que l'EBITDA devrait augmenter de 1,43 milliard $ à 2,73 milliards $ sur la même période.

Malgré les perspectives positives, l'action Reddit reste en baisse d'environ 22,4 % depuis le début de l'année, bien que le titre ait gagné plus de 20 % au cours des trois derniers mois.

Selon les données de LSEG, 20 des 30 analystes couvrant Reddit évaluent actuellement l'action comme Achat ou Achat fort.

L'accord avec Google sur l'IA demeure un risque majeur avant les résultats

Si KeyBanc a mis en avant l'opportunité liée à l'IA pour Reddit, les investisseurs surveillent également l'incertitude entourant les accords de licence de l'entreprise en matière d'IA.

Le Wall Street Journal a récemment rapporté que Reddit révise son accord de 2024 qui permet à Google d'accéder au contenu de Reddit pour l'entraînement des IA.

Le rapport a incité plusieurs maisons de courtage à signaler des risques potentiels.

RBC Capital Markets a déclaré que mettre fin à l'arrangement "serait un recul significatif", tandis que Wells Fargo a prévenu que cela pourrait exercer une pression sur la croissance des utilisateurs, les revenus et la valorisation, y compris un impact potentiel de 500 millions $ sur les revenus de licences IA.

DA Davidson a également mis en garde qu'une limitation de l'accès à l'IA pourrait peser sur la croissance des utilisateurs actifs quotidiens, en particulier parmi les utilisateurs non connectés.

Reddit doit publier ses résultats du deuxième trimestre après la clôture des marchés jeudi.

Selon Koyfin, Wall Street s'attend à ce que la société annonce un chiffre d'affaires d'environ 730 millions $, contre 499,6 millions $ un an plus tôt.

Le bénéfice par action devrait plus que doubler, passant de 0,45 $ à 0,97 $ par action par rapport à la même période de l'année précédente.