Vous aimez les ETF JEPQ et QQQI ? Pourquoi GPIQ de Goldman Sachs est meilleur

Le JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF JEPQ est devenu l'un des plus grands fonds actifs aux États-Unis, avec plus de $39 billion d'actifs sous gestion (AUM). Ses encours ont bondi en raison d'afflux élevés et de ses performances au fil du temps. 

Les investisseurs se sont rués sur JEPQ en raison de ses solides performances, de son rendement de dividende élevé et de son exposition à des entreprises de l'indice Nasdaq 100 comme Apple, Nvidia et Alphabet. Il affiche un rendement de dividende de 10.85 %. 

Cela vaut également pour d'autres fonds actifs. Le NEOS Nasdaq-100 High Income ETF (QQQI) a lui aussi accumulé plus de $13 billion d'actifs. Il présente un rendement de dividende de 14.50 %, bien supérieur à celui offert par JEPI et les ETF JEPQ. 

Pendant ce temps, le Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) est devenu un fonds de $4.9 billion avec un rendement de dividende de 10.4 %. Ces fonds offrent un rendement supérieur à d'autres ETF axés sur les dividendes comme le Schwab US Dividend Equity (SCHD) et le Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VIG). 

Pourquoi GPIQ est meilleur que le JEPQ et le QQQI

JEPQ, GPIQ et QQQI poursuivent un objectif similaire : donner aux investisseurs une exposition aux entreprises de l'indice Nasdaq 100 tout en offrant des rendements significatifs. Ils y parviennent en utilisant une stratégie d'écriture d'options couvertes (covered call), qui consiste à acheter un actif et à vendre des calls pour percevoir des primes. 

Il existe toutefois quelques différences dans la façon dont ces fonds procèdent. L'ETF GPIQ détient les sociétés de l'indice Nasdaq 100 et superpose une stratégie d'options couvertes active et flexible. Parce qu'il écrit des calls uniquement sur une partie du portefeuille, il conserve une plus grande participation à la hausse que les autres fonds.

JEPQ, en revanche, détient un portefeuille des principales sociétés de l'indice Nasdaq 100 et génère des revenus via des notes liées à l'équité (ELNs) adossées à des options d'achat Nasdaq 100 hors de la monnaie. L'ETF QQQI utilise des options d'indice et mise sur l'efficience fiscale, y compris des techniques de récolte des pertes fiscales (tax-loss harvesting). 

L'histoire montre que l'ETF GPIQ de Goldman Sachs est un meilleur fonds. D'une part, il affiche un ratio de frais inférieur aux deux autres. Son ratio de frais est de seulement 0.29 %, contre 0.35 % pour JEPQ et 0.68 % pour QQQI. Si la différence n'est pas énorme, elle peut s'additionner sur la durée. Par exemple, un investissement de $100,000 dans GPIQ coûtera environ $290 par an, tandis qu'un investissement similaire dans QQQI coûtera $680 par an.

De plus, l'ETF a historiquement fait mieux que les deux autres parce qu'il écrit des calls sur une partie seulement du portefeuille, conservant davantage de potentiel à la hausse lorsque l'indice Nasdaq 100 est en tendance haussière. L'histoire montre que, malgré des repli réguliers, l'indice finit par remonter. 

Les données montrent que l'ETF GPIQ affiche un rendement total de 9.67 % cette année. JEPQ et QQQI ont progressé respectivement de 4.14 % et 4.95 %. La même chose se constate sur le long terme : son rendement total a augmenté de 87 % sur les trois dernières années, tandis que les deux autres ont progressé de 59 % et 49 %, respectivement.

Pour être clair. Les performances passées ne préjugent pas toujours des performances futures. Dans certains cas, des sociétés qui ont sous-performé le marché ont tendance à surperformer ensuite. Toutefois, les analystes recommandent souvent d'investir dans des actifs qui ont bien performé par le passé.