L'action Nvidia recule après un rallye de cinq jours : que se passe-t-il ?

L'action Nvidia NVDA a reculé jeudi après avoir cédé ses gains initiaux, les investisseurs marquant une pause après un solide rallye de cinq séances qui a fait progresser le titre du fabricant de puces d'environ 12 %.

L'action reculait d'environ 0,7 % à environ 217 $ en séance de l'après-midi.

Le marché au sens large évoluait peu alors que les investisseurs suivaient les développements au Moyen-Orient et examinaient une nouvelle série de résultats d'entreprises.

Le S&P 500 évoluait près de l'équilibre, tandis que le Nasdaq Composite gagnait 0,2 %. Le Dow Jones Industrial Average perdait 171 points, soit 0,3 %.

Aucun catalyseur propre à l'entreprise n'expliquait immédiatement la baisse, le mouvement semblant refléter des prises de bénéfices après la récente avancée.

Rallye soutenu par le leadership en IA

Nvidia a progressé au cours de la semaine écoulée alors que les investisseurs retrouvaient confiance dans la position dominante de la société sur le marché des semi-conducteurs pour l'intelligence artificielle.

Un regain récent est intervenu après que Elon Musk a déclaré que SpaceX standardiserait son infrastructure IA sur les processeurs de Nvidia.

Lors du dernier appel sur les résultats de SpaceX, Musk a déclaré que la société construirait exclusivement sur l'architecture Vera Rubin de Nvidia, renforçant la conviction que le fabricant de puces reste le fournisseur privilégié pour les projets d'infrastructure IA à grande échelle.

L'annonce a contribué à atténuer les craintes selon lesquelles la concurrence croissante de rivaux et de développeurs de puces personnalisées éroderait rapidement la position de leader de Nvidia sur le marché.

La valorisation attire l'intérêt des investisseurs

Le repli récent en début d'année a également rendu la valorisation de Nvidia plus attrayante par rapport à son profil de croissance historique.

Morningstar a déclaré que Nvidia correspond désormais au profil d'un investissement « croissance à un prix raisonnable » et a maintenu son estimation de juste valeur à 280 $.

La société de recherche a indiqué que l'action continue de se négocier à environ 30 % de décote par rapport à son estimation de juste valeur et a décrit Nvidia comme le principal fournisseur d'unités de traitement graphique (GPU), de logiciels et de technologies de mise en réseau utilisées dans l'intelligence artificielle.

Morningstar s'attend à ce que les principaux fournisseurs cloud continuent de développer des puces IA propriétaires tandis que des concurrents tels qu'AMD élargissent leur offre d'accélérateurs.

Cependant, la société a déclaré que ces efforts devraient n'éroder qu'une portion limitée de la position concurrentielle de Nvidia.

L'attention se tourne vers les résultats trimestriels

L'attention des investisseurs se tourne de plus en plus vers le rapport de résultats de Nvidia, prévu le 26 août.

Les résultats devraient constituer un nouveau test pour déterminer si la société peut maintenir sa croissance rapide alors que les dépenses en infrastructures IA se poursuivent dans le secteur technologique.

Selon FactSet, le cours cible moyen de Wall Street pour Nvidia s'établit à 314,29 $.

Bernstein a récemment réitéré sa recommandation d'achat et un objectif de cours à 315 $, arguant que la poursuite de l'expansion des dépenses en infrastructures IA et de nouvelles sources de demande soutiennent un potentiel haussier supplémentaire pour l'action.

Avec le récent rallye de Nvidia ayant rétabli la dynamique, les investisseurs attendent désormais les résultats trimestriels de la société pour obtenir des preuves que la demande pour son matériel IA reste suffisamment forte pour justifier une poursuite de la croissance et des valorisations premium.