Pourquoi le cours de Rolls‑Royce vient d'atteindre un sommet historique

Le cours de l'action Rolls‑Royce a poursuivi sa forte hausse cette semaine et se situe désormais à un sommet historique de 1,570p. Il a bondi de plus de 46 % par rapport à son plus bas niveau de l'année et de 1 295 % sur les cinq dernières années, faisant de l'entreprise l'une des mieux performantes de l'indice FTSE 100. Alors, pourquoi ce géant industriel continue-t-il sa progression ?

Pourquoi le cours de Rolls‑Royce a grimpé

Rolls‑Royce Holdings est un grand groupe industriel aux activités étendues dans des secteurs clés tels que l'aérospatiale civile, la défense, les petits réacteurs modulaires (SMR) et les activités énergétiques. 

Il est devenu l'un des acteurs majeurs du marché des gros‑porteurs, ses moteurs équipant l'Airbus A350, l'A330neo et certains Boeing Dreamliner. 

La société génère des revenus en construisant ces moteurs et en concluant des contrats de service à long terme avec ses clients. Dans certains cas, elle accepte de vendre le moteur avec une marge bénéficiaire minime, puis récupère les flux de trésorerie via ces contrats.

Les compagnies aériennes qui utilisent ses contrats de service paient au mile de vol, échelonnant les paiements sur une longue période au lieu d'effectuer des paiements forfaitaires. Ce modèle a bien fonctionné depuis la pandémie, la demande de voyages aériens continuant d'augmenter. 

Parallèlement, Rolls‑Royce a bénéficié d'une demande soutenue pour ses moteurs dans le secteur de la défense, alors que les risques géopolitiques se sont accrus. Les pays sur ses marchés clés ont tous augmenté leurs dépenses de défense durant cette période. 

Surtout, la société profite également du boom de l'intelligence artificielle, ses moteurs étant utilisés par des hyperscalers dans leurs centres de données. De plus, son activité SMR a reçu plusieurs grosses commandes.

Croissance du chiffre d'affaires et de la rentabilité

Le titre Rolls‑Royce a bien performé en raison d'une forte croissance du chiffre d'affaires et de la rentabilité, qui devrait se poursuivre cette année. 

Dans son rapport du premier semestre, la société a indiqué que son résultat d'exploitation a augmenté de 46 % en glissement annuel pour atteindre £2,5 milliards. Cette progression intervient malgré la perturbation de son activité d'aviation civile liée au conflit entre les États‑Unis et l'Iran, qui a fait augmenter ses coûts. En fait, malgré la hausse des coûts, sa marge opérationnelle est passée à 22,5 %, et son flux de trésorerie disponible a atteint £2 milliards.

L'activité aviation civile affichait une marge opérationnelle de 25,3 %, tandis que la défense et les systèmes énergétiques affichaient respectivement 21 % et 20,3 %. Cette croissance a permis à la société de redistribuer des liquidités aux investisseurs, chose qu'elle avait suspendue pendant la pandémie. 

Elle versera un dividende de 6 pence par action en septembre et a réalisé £1,4 milliard du programme de rachat d'actions prévu de £2,5 milliards. Son objectif est de racheter des actions d'une valeur comprise entre £7 milliards et £9 milliards entre £7 milliards et £9 milliards. 

Analyse du graphique du cours de Rolls‑Royce

Graphique RR | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de RR a bien progressé cette année. Il a franchi le niveau de résistance important de 1 510p cette semaine. La montée au‑dessus de ce niveau est importante car elle a permis d'invalider la figure en double sommet. 

La hausse, conforme à notre prévision, l'a propulsée bien au‑dessus de toutes les moyennes mobiles. Parallèlement, l'Average Directional Index (ADX) a grimpé à 20, signe que le momentum s'accélère.

Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la hausse, avec le prochain objectif clé à 1 600p. Une progression au‑dessus de ce niveau ouvrirait la voie à une nouvelle envolée, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de 2 000p.