Ethereum bondit de 18% après un short squeeze de $1 billion

Ethereum a progressé de 17.7% au cours des dernières 24 heures pour atteindre $2,249.80, plus de $1 billion de positions short en ETH ayant été liquidées alors que la baisse des rendements du Trésor américain et de nouveaux développements réglementaires ont poussé les traders à revenir vers les crypto.

Les données de CoinGecko montrent ETH passant de moins de $1,950 le 19 Aug. à un pic intrajournalier proche de $2,300 avant de se stabiliser près de $2,250 le 20 Aug., laissant le token en hausse de 19.3% sur les sept derniers jours.

Le rally a suivi une annonce du Trésor américain le 19 Aug. indiquant qu'il doublerait au moins la taille des rachats de liquidité pour les titres d'État à plus longue échéance. 

La taille maximale d'achat pour les titres à coupon nominal 10–20 ans et 20–30 ans passera de $2 billion à au moins $4 billion par opération entre le 9 Sept. et le 4 Nov.

Reuters a rapporté que les rendements des obligations gouvernementales américaines longues ont chuté jusqu'à 10 points de base après l'annonce, tandis que les cryptos et l'or ont progressé. 

Le rendement du Treasury à 30 ans avait grimpé jusqu'à près de 5.34% avant l'intervention, son plus haut niveau depuis presque deux décennies.

La baisse des rendements à long terme a réduit une partie de la pression pesant sur les actifs risqués, tandis que la décision du Trésor a également apporté un soutien de liquidité au marché obligataire gouvernemental. 

Le mouvement de prix d'ETH s'est accéléré lorsque des traders à effet de levier positionnés pour d'autres pertes ont été sortis.

Les données de CoinGlass ont montré $1.13 billion de liquidations d'ETH sur les dernières 24 heures, dont $1.02 billion provenaient de positions short. Les liquidations longues ne représentaient que $104.16 million sur la même période.

Sur 12 heures, encore $560.52 million de shorts ont été liquidés contre $56.27 million de longs, montrant à quel point le désengagement sur les dérivés s'est concentré parmi les positions baissières. 

Avec ETH franchissant $2,000 puis $2,100, les achats forcés liés aux liquidations de shorts ont ajouté à l'achat qui poussait déjà le token à la hausse.

Des nouvelles réglementaires en provenance de Washington commençaient également à se dessiner avant la cassure.

La Securities and Exchange Commission américaine a proposé le 18 Aug. le Regulation Crypto Assets, introduisant un cadre spécifique d'offre pour certains contrats d'investissement impliquant des crypto-actifs. 

Le commissaire de la SEC Mark Uyeda a déclaré que la proposition inclut une exemption pour les startups couvrant jusqu'à $5 million sur quatre ans et une exemption distincte de levée de fonds autorisant jusqu'à $75 million sur une période de 12 mois.

La proposition de la SEC inclut aussi un safe harbour conditionnel selon lequel un crypto-actif serait réputé ne pas relever d'un contrat d'investissement aux fins du droit des valeurs mobilières si les conditions requises sont remplies.

Un jour plus tard, le président américain Donald Trump a reçu des dirigeants de l'industrie crypto et financière à la Maison-Blanche et a exhorté le Congrès à voter une version du Digital Asset Market Clarity Act. 

Des dirigeants de sociétés telles que Coinbase, Robinhood et Kraken ont participé aux côtés de régulateurs fédéraux, tandis que CoinDesk a indiqué que la réunion précédait une session du Commodity Futures Trading Commission Innovation Advisory Committee.

Les flux institutionnels étaient également redevenus positifs avant la hausse d'ETH.

Les données de SoSoValue montrent que les ETF spot Ethereum américains ont enregistré $71.47 million d'entrées nettes le 18 Aug., menés par l'ETHA de BlackRock avec $64.68 million, soit environ 90% du total journalier.

ETH price analysis

Le graphique journalier Binance ETH/USDT montre ETH franchissant nettement à la hausse son Keltner Channel après avoir passé une grande partie d'août entre environ $1,850 et $1,950.

Graphique journalier ETH/USDT. Source : TradingView.

La borne supérieure du Keltner Channel se situe actuellement à $2,109.87, tandis que les bandes centrale et inférieure sont respectivement à $1,954.43 et $1,798.99. 

Avec ETH évoluant près de $2,245, le prix se trouve bien au-dessus de la bande supérieure, confirmant une forte dynamique sur la cassure tout en montrant que le mouvement journalier est étiré par rapport à sa fourchette de volatilité récente.

Le comportement des volumes a soutenu la cassure jusqu'à présent. La lecture On Balance Volume d'ETH a fortement augmenté jusqu'à 32.48 million lorsque ETH a dépassé $2,000, indiquant que la montée des prix s'est accompagnée d'une hausse du volume net d'achats plutôt que d'une hausse des prix alors que l'OBV diminuait.

Le Supertrend est également devenu haussier, l'indicateur passant sous le prix et se situant actuellement à $2,014.74, faisant de la zone $2,000–$2,015 un niveau important pour maintenir la structure haussière journalière.

Graphique journalier ETH/USDT. Source : TradingView.

Parallèlement, ETH se négocie presque directement sur son VWAP de session à $2,247.24 après avoir atteint un plus haut journalier à $2,274.25. 

Un cours proche du VWAP après le spike initial signifie que les acheteurs et vendeurs opèrent actuellement près de la moyenne pondérée par les volumes de la séance plutôt que le prix ne retombe immédiatement vers la zone de cassure.

La heatmap de liquidations 24h Binance ETH/USDT de CoinGlass place les pools significatifs de liquidité restants les plus proches au-dessus du prix, entre environ $2,275 et $2,300. Voir ci‑dessous.

Heatmap des liquidations 24h ETH/USDT. Source : Coinglass.

D'autres concentrations de liquidité peuvent être observées d'environ $2,320 à $2,350.

Un mouvement soutenu au‑dessus de $2,300 pourrait ouvrir la voie vers la prochaine zone cible potentielle à $2,320–$2,350. 

Au‑dessus, une autre zone de résistance se situe près de $2,400–$2,450, où ETH avait subi des pressions vendeuses répétées en avril et mai.

À la baisse, la liquidité reste concentrée près de $2,200, en faisant le premier niveau à surveiller si ETH perd le VWAP. 

Un support technique plus solide se situe près de $2,110 et $2,015, tandis qu'une cassure sous le niveau Supertrend pourrait ramener la ligne médiane du Keltner autour de $1,954 au premier plan.