ServiceNow, Adobe et Workday : BofA relève ses objectifs — d'où vient l'optimisme

Bank of America adopte un ton plus optimiste à l'égard d'un groupe d'éditeurs de logiciels qu'elle juge bien positionnés pour tirer parti de l'intelligence artificielle, ce qui a alimenté un rallye plus large du secteur mercredi.

La banque a relevé ses objectifs de cours pour ServiceNow, Figma, Workday, Adobe et Snowflake, estimant que ces sociétés ont montré un fort potentiel de monétisation de l'IA.

ServiceNow a clôturé en hausse de 6,5 % mercredi.

Cette décision reflète un changement croissant du sentiment des investisseurs en faveur des entreprises de logiciels traditionnels, qui ont passé une grande partie de l'année sous pression en raison des craintes que l'IA ne perturbe leurs modèles commerciaux et rende certains logiciels redondants.

Au contraire, les investisseurs parient de plus en plus que les entreprises disposant de relations client profondes, de données propriétaires et de flux de travail d'entreprise établis pourraient utiliser l'IA pour étendre leurs offres et générer de nouveaux revenus.

Cette perspective a aidé Figma, Workday et Adobe à progresser de 3 % à 4 % mercredi, tandis que l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector a gagné 1 %.

L'IA pourrait devenir un moteur de croissance

L'analyste de Bank of America, Tal Liani, a relevé son objectif de cours pour ServiceNow à $150 contre $130 tout en réitérant une recommandation d'achat.

Selon Liani, ServiceNow est bien placé pour bénéficier du développement de l'IA agentive, en partie parce que la société a accès à des données historiques et au contexte concernant la manière dont ses clients gèrent leurs activités.

La plateforme de ServiceNow aide les entreprises à gérer des flux de travail allant de l'intégration des employés et des ressources humaines à d'autres processus internes.

Cela donne à l'entreprise une visibilité sur la manière dont les organisations exécutent des tâches et prennent des décisions.

Liani estime que cette connaissance pourrait donner à ServiceNow un avantage à mesure que les entreprises déploient des agents d'IA capables d'exécuter des tâches de plus en plus complexes.

Il a également souligné les résultats du deuxième trimestre de la société, notant que ServiceNow avait dépassé les attentes de Wall Street concernant les obligations de performance restantes et la croissance des revenus d'abonnement.

Bank of America a également relevé ses objectifs pour plusieurs autres éditeurs de logiciels, notamment Figma, Workday, Adobe et Snowflake, bien que Liani ait déclaré rester sélectif sur le secteur.

Figma a été porté à $33 contre $30, Workday à $205 contre $140, Adobe à $220 contre $190, Amplitude de $12 à $14, Snowflake de $330 à $395, entre autres.

Les inquiétudes sur la croissance d'OpenAI apaisent les craintes de disruption

Un autre facteur soutenant les actions des éditeurs de logiciels est le sentiment croissant que la menace posée par l'IA pourrait ne pas être aussi imminente que les investisseurs le craignaient.

L'analyste de Raymond James, Adam Tindle, a déclaré à MarketWatch que les récents signaux émanant d'entreprises d'IA comme OpenAI ont été « mitigés », réduisant potentiellement la pression sur les fournisseurs de logiciels traditionnels.

Le Wall Street Journal a rapporté mardi que les revenus d'OpenAI ont augmenté à $6.7 billion au cours des trois mois clos en juin, en hausse de 18 % par rapport au premier trimestre, tandis que sa perte d'exploitation s'est creusée à $12.3 billion contre $9.3 billion.

Les chiffres auraient déçu certains investisseurs. CNBC a également rapporté mercredi que la directrice financière d'OpenAI, Sarah Friar, a déclaré aux employés lors d'une réunion plénière que le taux de revenus annualisés de la société était en hausse de 35 % depuis le début du trimestre.

OpenAI a refusé de commenter.

Tindle a déclaré que ces développements pourraient réduire la « menace existentielle perçue » selon laquelle l'IA pourrait éliminer des entreprises SaaS comme ServiceNow.

Les investisseurs considèrent le logiciel comme partie intégrante de la prochaine phase de l'IA

Le changement de sentiment plus large peut être plus important que le mouvement de cours d'une seule entreprise, a déclaré l'analyste de Benchmark, Yi Fu Lee, à MarketWatch.

« Ce qui change aujourd'hui, c'est que le marché commence à avoir davantage de conviction dans les fondamentaux sous-jacents et la prise de conscience croissante que le logiciel devient un bénéficiaire du déploiement de l'IA en entreprise plutôt qu'une victime de la disruption par l'IA », a-t-il déclaré.

Lee a désigné ServiceNow comme son premier choix parmi les valeurs logicielles à grande capitalisation, soutenant que les investisseurs récompensent de plus en plus les entreprises présentant des preuves d'adoption de l'IA, des dépenses clients et de la monétisation.

« Ce qui semble différent aujourd'hui, c'est que les investisseurs récompensent les entreprises qui montrent des preuves tangibles d'adoption de l'IA, de dépenses clients et de monétisation. »

La cybersécurité devient également une composante de plus en plus importante du récit d'investissement de ServiceNow.

Lee a mis en avant la stratégie cybersécurité de la société sous la direction de Yevgeny Dibrov, qui pilote ses efforts en matière de sécurité.

La division sécurité et risques de ServiceNow a dépassé $1B ACV l'année dernière, offrant une autre source de croissance potentielle à mesure que les entreprises cherchent à gérer les risques de sécurité engendrés par l'adoption croissante de l'IA.