Ράλι χρυσού σε κίνδυνο; Ανάκαμψη δολαρίου πυροδοτεί επιθετική στροφή σε ρίσκο

Ο χρυσός υποχώρησε από το υψηλό ενός μήνα την Τετάρτη, καθώς ένα ισχυρότερο δολάριο και οι διστακτικές ελπίδες για επανέναρξη συνομιλιών μεταξύ Ουάσινγκτον και Τεχεράνης ενθάρρυναν τους επενδυτές να επανατοποθετηθούν σε πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, παίρνοντας έτσι λίγη από τη λάμψη του χρυσού.

Η διόρθωση ήρθε μετά από ένα ισχυρό πρόσφατο ράλι, ωστόσο οι τιμές παρέμεναν σε τροχιά για τρίτο συνεχόμενο εβδομαδιαίο κέρδος.

Ο spot χρυσός υποχώρησε 0,3% στα $4,828.07 ανά ουγγιά, αφού νωρίτερα άγγιξε τα $4,879.52, το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Μαρτίου.

Τα αμερικανικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού για παράδοση Ιουνίου ήταν σχεδόν αμετάβλητα στα $4,851.30, υποδηλώνοντας ότι η αγορά έκανε παύση παρά μια έντονη ανάκαμψη που πυροδοτήθηκε από γεωπολιτικές εντάσεις, αλλαγές στις προσδοκίες για τα επιτόκια και εύθραυστες τιμές ενέργειας.

Εστίαση αγοράς

Η άμεση πίεση στον χρυσό ήρθε από το δολάριο, το οποίο ανακάμπτει από το αδύναμο επίπεδο του σε πάνω από ένα μήνα.

Αυτό έκανε τον χρυσό τιμολογημένο σε δολάρια πιο ακριβό για κατόχους άλλων νομισμάτων και μείωσε κατά κάποιο τρόπο την επείγουσα ανάγκη να διακρατούν το μέταλλο ως αμυντική τοποθέτηση.

Το ευρώ παρέμεινε κοντά σε πρόσφατο υψηλό, αλλά η ευρύτερη κίνηση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες επαρκούσε για να μειώσει τη δυναμική στα πολύτιμα μέταλλα μετά από αρκετές δυνατές συνεδριάσεις.

Την ίδια στιγμή, οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν και οι παγκόσμιες μετοχές ενισχύθηκαν καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν σε ενδείξεις ότι η διπλωματία με το Ιράν μπορεί να μην είναι εντελώς εκτός τραπεζιού.

Η αλλαγή στο κλίμα ήταν αρκετή ώστε, τουλάχιστον προς το παρόν, να εξασθενίσει το γεωπολιτικό premium που είχε ενσωματωθεί στον χρυσό.

Διαβάστε επίσης: Χάνει ο χρυσός το καθεστώς ασφαλούς καταφυγίου; Γιατί συμπεριφέρεται σαν περιουσιακό στοιχείο υψηλού beta

Γεωπολιτική και συναίσθημα

Ο χρυσός παραμένει ιδιαίτερα ευαίσθητος στις ειδήσεις από τη Μέση Ανατολή και η Τετάρτη δεν αποτέλεσε εξαίρεση.

Οι ελπίδες για πιθανή επιστροφή σε συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν βελτίωσαν το ευρύτερο συναίσθημα της αγοράς, αν και η κατάσταση παραμένει εύθραυστη.

Η αλλαγή του τόνου ακολουθεί δημοσιεύματα ότι η Ουάσινγκτον έχει λάβει μέτρα για να αυξήσει την πίεση στο Ιράν, συμπεριλαμβανομένων ενεργειών που επηρεάζουν τα λιμάνια του, ενώ παράλληλα στέλνει σήματα ότι οι διπλωματικοί δίαυλοι μπορεί να παραμείνουν ανοιχτοί.

«Οι τιμές του χρυσού αντιδρούν βραχυπρόθεσμα στις ειδήσεις από τη Μέση Ανατολή με την ελπίδα ότι οι δύο χώρες θα εμπλακούν σε συνομιλίες», δήλωσε ο αναλυτής της Marex, Edward Meir.

Το σχόλιό του αντικατοπτρίζει μια αγορά που ακόμη διαπραγματεύεται περισσότερο βάσει γεωπολιτικών σημάτων παρά βάσει μιας καθοριστικής πεποίθησης για το πώς θα εξελιχθεί η κατάσταση.

Αυτό καθιστά τον χρυσό ευάλωτο σε ξαφνικές ανατροπές.

Οποιαδήποτε ανανέωση της διάσπασης στη διπλωματία θα μπορούσε γρήγορα να επαναφέρει τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, ιδιαίτερα αν οι τιμές του πετρελαίου ανακάμψουν και οι αγορές μετοχών χάσουν και πάλι έδαφος.

Πιέσεις από επιτόκια και δολάριο

Το υπόβαθρο των επιτοκίων διαμορφώνει επίσης την κίνηση.

Οι traders βλέπουν μεγαλύτερη πιθανότητα μείωσης επιτοκίων στις ΗΠΑ φέτος σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, αν και οι προσδοκίες παραμένουν ρευστές και εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τα εισερχόμενα στοιχεία πληθωρισμού, τις τιμές ενέργειας και τη ρητορική της Fed.

Ο χρυσός τείνει να ωφελείται όταν οι επενδυτές αναμένουν χαλαρότερη νομισματική πολιτική, όμως αυτή η υποστήριξη μπορεί να εξασθενήσει αν οι αποδόσεις ομολόγων και το δολάριο αυξηθούν ταυτόχρονα.

Οι αναλυτές δήλωσαν ότι το πρόσφατο ράλι σε χρυσό και ασήμι αντανακλά τη συνεχιζόμενη ευαισθησία στην αβεβαιότητα πολιτικής και τον γεωπολιτικό κίνδυνο.

Παρά ταύτα, η έλλειψη σαφούς στροφής από τη Fed αποθαρρύνει τους traders από το να κυνηγήσουν τις τιμές σημαντικά υψηλότερα.

Άλλα μέταλλα και προοπτικές

Σε άλλο μέτωπο, το ασήμι υπεραπέδωσε, ανεβαίνοντας 0,8% στα $80.15 ανά ουγγιά, ενώ το υπόλοιπο σύμπλεγμα πολύτιμων μετάλλων εμφάνισε μικτές κινήσεις.

Αυτό υποδηλώνει ότι οι επενδυτές δεν εγκαταλείπουν εντελώς τον κλάδο, αλλά γίνονται πιο επιλεκτικοί καθώς η άμεση ζήτηση που προκαλείται από τον κίνδυνο υποχωρεί.

Προς το παρόν, ο χρυσός παραμένει παγιδευμένος ανάμεσα σε ανταγωνιστικές δυνάμεις.

Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και οι ελπίδες για διπλωματία τραβούν χρήμα πίσω στις μετοχές και μακριά από τα καταφύγια, ενώ η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από τη Fed, το δολάριο και τη Μέση Ανατολή συνεχίζει να προσφέρει ένα υποκείμενο όριο στήριξης.

Εάν το δολάριο συνεχίσει να ενισχύεται και οι συνομιλίες με το Ιράν διατηρηθούν, ο χρυσός μπορεί να υποχωρήσει βραχυπρόθεσμα.

Εάν κάποιο από αυτά τα στηρίγματα αποδυναμωθεί, η πτώση από το υψηλό της Τετάρτης μπορεί να αποδειχθεί βραχεία.