Η μετοχή της Micron είναι εξαιρετικά φθηνή παρά το ράλι — αξίζει αγοράς;

Η τιμή της μετοχής της Micron συνέχισε να κινείται με δυναμική σήμερα, May 11, καθώς η ζήτηση για τα προϊόντα της εκτοξεύτηκε. Η MU ενισχύθηκε κατά πάνω από 6% στα $790, συνεχίζοντας μια ανοδική τάση που ξεκίνησε τον Απρίλιο πέρυσι όταν βρέθηκε στο χαμηλό των $64. Παρ' όλα αυτά, παρά τη ραγδαία άνοδο, υπάρχουν ενδείξεις ότι η εταιρεία παραμένει ευκαιρία.

Η μετοχή της Micron παραμένει ευκαιρία παρά το συνεχιζόμενο ράλι 

Κύρια ανησυχία μεταξύ των επενδυτών είναι ότι το συνεχιζόμενο ράλι της μετοχής Micron δεν είναι βιώσιμο καθώς η εταιρεία έχει γίνει υπερτιμημένη.

Ωστόσο, η πραγματικότητα είναι ότι πολλαπλά μεγέθη υποδεικνύουν πως η μετοχή της Micron παραμένει ευκαιρία παρά τη συνεχιζόμενη άνοδο. 

Για παράδειγμα, δεδομένα από το SeekingAlpha δείχνουν ότι η μετοχή έχει προοπτικό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) μόλις 12, πολύ χαμηλότερο από τη μέση τιμή του κλάδου που είναι 24. Είναι επίσης ευκαιρία αν λάβουμε υπόψη ότι ο δείκτης S&P 500 εμφανίζει μέτρηση 23.

Ο δείκτης τιμής προς κέρδη έχει έναν σημαντικό περιορισμό καθώς δεν περιλαμβάνει μετρήσεις ανάπτυξης. Συνεπώς, συνιστάται συχνά ο προοπτικός δείκτης P/E προς ανάπτυξη (PEG). Στην περίπτωση αυτή, η εταιρεία έχει PEG 0,09, που είναι πολύ χαμηλότερο από τη μεσαία τιμή του κλάδου 1,05.

Ένας άλλος τρόπος να εκτιμήσει κανείς αν η μετοχή της Micron είναι ευκαιρία ή ακριβή είναι ο κανόνας του 40 (Rule-of-40), που λαμβάνει υπόψη την ανάπτυξη εσόδων της εταιρείας και το περιθώριο κέρδους της. Στην προοπτική, η εταιρεία έχει ανάπτυξη εσόδων 90% και καθαρό περιθώριο κέρδους 42%, δίνοντάς της πολλαπλάσιο 132%.

Η δυναμική ανάπτυξης συνεχίζεται 

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι η ανάπτυξη της Micron συνέχισε να επιταχύνεται στο δεύτερο τρίμηνο χρήσης, καθώς η ζήτηση για τα DRAM και NAND chips της επιταχύνθηκε.

Τα έσοδα ανήλθαν στα $23,86 δισ. στο τρίμηνο, πολύ υψηλότερα από τα $8 δισ. που εμφάνισε την ίδια περίοδο πέρυσι. Τα έσοδα από DRAM εκτοξεύτηκαν κατά 207%, ενώ το τμήμα NAND αυξήθηκε κατά 169% φτάνοντας τα $5 δισ.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η δυναμική αυτή θα συνεχιστεί τα επόμενα χρόνια καθώς οι τιμές των chips μνήμης ανεβαίνουν εν μέσω της συνεχιζόμενης έλλειψης. 

READ MORE: Micron up 600%, SanDisk up 3,350%: which stock should you buy?

Αυτή η έλλειψη ώθησε τις τιμές σημαντικά υψηλότερα φέτος και αυτή η τάση ενδέχεται να συνεχιστεί στο ορατό μέλλον καθώς οι μεγαλύτεροι hyperscalers εντείνουν τις δαπάνες κεφαλαίου τους. Οι μεγαλύτερες εταιρείες σχεδιάζουν να δαπανήσουν πάνω από $725 δισ. σε capex, με μέρος αυτών των κεφαλαίων να κατευθύνονται στη Micron και σε άλλες παρόμοιες εταιρείες όπως η Sandisk και η SK Hynix. 

Παρ' όλα αυτά, η τρέχουσα τιμή της μετοχής της Micron είναι πολύ υψηλότερη από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών. Η μέση εκτίμηση είναι $573, πολύ χαμηλότερη από τα τρέχοντα επίπεδα. Όλοι οι αναλυτές που παρακολουθούν την εταιρεία έχουν σύσταση αγοράς. 

Τεχνική ανάλυση μετοχής Micron Technology

Διάγραμμα μετοχής MU | Πηγή: TradingView

Αν και θεμελιωδώς η μετοχή της MU είναι φθηνή, τα τεχνικά στέλνουν προειδοποιήσεις. Το εβδομαδιαίο διάγραμμα δείχνει ότι ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) έχει εκτοξευτεί στη ζώνη ακραίας υπεραγοράς, στο 85. Άλλοι δημοφιλείς ταλαντωτές, όπως ο στοχαστικός και ο Aroon, υποδεικνύουν επίσης ότι η μετοχή έχει καταστεί έντονα υπεραγορασμένη.

Η μετοχή έχει επίσης απομακρυνθεί σημαντικά από τους ιστορικούς κινητούς μέσους όρους της. Για παράδειγμα, διαπραγματεύεται κοντά στα $800, πολύ υψηλότερα από τον 50-εβδομάδων κινητό μέσο όρο που είναι στα $327. 

Επομένως, υπάρχει ο κίνδυνος ότι η τιμή της μετοχής MU θα υποχωρήσει βραχυπρόθεσμα καθώς οι επενδυτές αρχίσουν να πραγματοποιούν κέρδη. Αν αυτό συμβεί, μπορεί να μειωθεί στο ψυχολογικό επίπεδο των $500 και στη συνέχεια να ανακάμψει.