Αποδόσεις ομολόγων ευρωζώνης αυξάνονται καθώς επενδυτές αξιολογούν πιθανή συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν

Οι αποδόσεις κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης αυξήθηκαν τη Δευτέρα καθώς οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί για την πιθανότητα μιας συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν που θα μπορούσε να οδηγήσει σε επαναλειτουργία του Στενού του Χορμούζ.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά θεώρησαν ότι οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή έχουν σημασία για τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και τις μελλοντικές αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ.

Το κόστος δανεισμού κινήθηκε σε συνάρτηση με τις τιμές πετρελαίου, οι οποίες ενισχύθηκαν 2,5% τη Δευτέρα αλλά παρέμειναν κάτω από τα $95 ανά βαρέλι.

Οι τιμές του πετρελαίου παρακολουθούνται στενά από τους επενδυτές ως δείκτης μελλοντικών πιέσεων στον πληθωρισμό.

Οι αγορές παρακολουθούν τις εξελίξεις στο Ιράν

Οι γεωπολιτικές εξελίξεις βρέθηκαν στο επίκεντρο μετά το χτύπημα που, όπως δήλωσαν οι Ηνωμένες Πολιτείες, σημειώθηκε σε ιρανικές στρατιωτικές εγκαταστάσεις το σαββατοκύριακο.

Οι Φρουροί της Επανάστασης του Ιράν ανακοίνωσαν τη Δευτέρα ότι στόχευσαν μια αμερικανική βάση ως απάντηση.

Παρά την κλιμάκωση, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, επανέλαβε ότι το Ιράν ενδιαφέρεται να φτάσει σε συμφωνία.

Οι επενδυτές φάνηκαν απρόθυμοι να αντιδράσουν έντονα σε δηλώσεις από την Ουάσιγκτον χωρίς περαιτέρω επιβεβαίωση από την Τεχεράνη.

«Ένας κουρασμένος κυνισμός έχει καταλάβει τους επενδυτές, και στην απουσία σαφούς δήλωσης από το Ιράν υπάρχει τάση να υποβαθμίζονται οι δηλώσεις της αμερικανικής διοίκησης», δήλωσε ο Paul Donovan, επικεφαλής οικονομολόγος στην UBS Global Wealth Management.

Αυξημένες προσδοκίες για τα επιτόκια της ΕΚΤ

Οι αγορές χρήματος συνέχισαν να τιμολογούν υψηλότερα επιτόκια της ΕΚΤ τους επόμενους μήνες.

Οι traders τιμολογούν σήμερα το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ στο 2,60% έως τον Δεκέμβριο, σε σύγκριση με το τρέχον επίπεδο του 2%.

Αυτό είναι ελαφρώς πάνω από το 2,53% που τιμολογούνταν την Παρασκευή.

Οι αγορές επίσης έδειχναν περίπου 80% πιθανότητα μιας αρχικής αύξησης επιτοκίων αργότερα αυτόν τον μήνα.

Οι γερμανικές αποδόσεις δύο ετών, που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις προσδοκίες για τα επιτόκια, αυξήθηκαν κατά 6 μονάδες βάσης στο 2,59%.

Η απόδοση είχε φτάσει προηγουμένως το 2,771% στα τέλη Μαρτίου, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδό της από τον Ιούλιο του 2024.

Ελπίδες για ομαλοποίηση στο Στενό του Χορμούζ

Ορισμένοι αναλυτές δήλωσαν ότι οι επενδυτές συνεχίζουν να αναμένουν πρόοδο προς την αποκατάσταση της κανονικής ναυσιπλοΐας μέσω του Στενού του Χορμούζ.

Η θαλάσσια οδός παραμένει κρίσιμη για τις παγκόσμιες ενεργειακές προμήθειες, γι' αυτό οι εξελίξεις εκεί παρακολουθούνται στενά από τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Προσοχή σε στοιχεία για πληθωρισμό και ανάπτυξη

Παράλληλα με τα γεωπολιτικά γεγονότα, οι επενδυτές αξιολογούν τα οικονομικά δεδομένα για σημάδια του πώς τα υψηλότερα ενεργειακά κόστη επηρεάζουν την οικονομία της ευρωζώνης.

Η προσοχή στρέφεται επίσης προς τη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ την ερχόμενη εβδομάδα.

Προκαταρκτικά δεδομένα που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή έδειξαν ότι ο πληθωρισμός στις τέσσερις μεγαλύτερες οικονομίες της ευρωζώνης παρέμεινε πάνω από τον στόχο 2% της ΕΚΤ για τρίτο διαδοχικό μήνα τον Μάιο.

Ταυτόχρονα, η βιομηχανική ανάπτυξη έχασε δυναμική τον Μάιο.

Η ζήτηση για αγαθά παρέμεινε στάσιμη, ενώ οι διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα που σχετίζονται με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ώθησαν το κόστος εισροών στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών.

Οι εξελίξεις αυτές ενίσχυσαν τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις ενδέχεται να παραμείνουν υψηλές ακόμη και καθώς η οικονομική δραστηριότητα δείχνει σημάδια επιβράδυνσης.

Βασικές αποδόσεις ομολόγων κινούνται υψηλότερα

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς αυξήθηκε κατά 5 μονάδες βάσης στο 2,98%.

Η απόδοση είχε φτάσει το 3,13% στα τέλη Μαρτίου, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2011.

Και τα ιταλικά ομόλογα βρέθηκαν επίσης υπό πίεση.

Η απόδοση 10ετών της Ιταλίας αυξήθηκε 6 μονάδες βάσης στο 3,71%.

Η διαφορά (spread) μεταξύ των 10ετών ιταλικών και γερμανικών ομολόγων βρισκόταν στις 71 μονάδες βάσης.

Το χάσμα ήταν 63 μονάδες βάσης πριν την επίθεση στο Ιράν.

Έφτασε τις 103,62 μονάδες βάσης στα τέλη Μαρτίου, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2025.

Οι κινήσεις αποτύπωσαν τη συνεχιζόμενη επιφυλακτικότητα των επενδυτών καθώς οι αγορές σταθμίζουν τους γεωπολιτικούς κινδύνους, τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τις προσδοκίες για τη μελλοντική πολιτική της ΕΚΤ.