Γιατί ο δείκτης Hang Seng χάνει το παγκόσμιο ανοδικό ράλι

Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ έχει γίνει σημαντικός ουραγός στην παγκόσμια αγορά μετοχών καθώς οι κορυφαίες συνιστώσες του καταρρέουν. Ο δείκτης διαπραγματευόταν στα H$25,600 σήμερα, 3 Ιουνίου, μειωμένος κατά σχεδόν 9% από το υψηλότερο σημείο του φέτος.

Αντίθετα, οι αντίστοιχοι δείκτες του έχουν εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά. Στην Ταϊβάν, ο δείκτης TWSE έφτασε σε ιστορικό υψηλό. Ομοίως, στη Νότια Κορέα, ο Δείκτης Kospi έχει αυξηθεί κατά πάνω από 200%, και η Goldman Sachs εκτιμά ότι τελικά θα φτάσει στις 12.000. 

Οι κορυφαίες συνιστώσες του Hang Seng έμειναν πίσω

Η συνεχιζόμενη αδυναμία του δείκτη Hang Seng οφείλεται στην πορεία ορισμένων εκ των κορυφαίων εταιρειών του. Trip.com, η κινεζική εκδοχή των Expedia και Booking Holdings, έχει καταρρεύσει άνω του 30% φέτος, καθιστώντας την την εταιρεία με τη χειρότερη απόδοση στον δείκτη. Η πτώση σημειώθηκε εν μέσω συνεχιζόμενης έρευνας από τις κινεζικές αρχές για την κυριαρχία της στην αγορά.

Μεγάλα τεχνολογικά ονόματα στον Hang Seng συνεχίζουν να υποχωρούν. Για παράδειγμα, η Xiaomi, η κινεζική εκδοχή της Apple, έχει υποχωρήσει κατά 27% φέτος. Αυτή η κατάρρευση αντιπαραβάλλεται με τους κορυφαίους αντίστοιχους δείκτες της, όπως η Samsung Electronics και η Apple, που σημείωσαν ιστορικά υψηλά.

Η Xiaomi αντιμετωπίζει σημαντική πρόκληση καθώς οι τιμές μνήμης και chips συνεχίζουν να αυξάνονται φέτος. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία έχει υποστεί συμπίεση περιθωρίων, μια τάση που αναμένεται να συνεχιστεί στο προβλέψιμο μέλλον. 

Η Tencent Holdings, η μεγαλύτερη κινεζική εταιρεία κατά αποτίμηση, έχει υποχωρήσει κατά 23% φέτος. Τα πρόσφατα αποτελέσματά της ήταν κάτω των προσδοκιών παρά την άνθηση στη ζήτηση για gaming και AI. Τα έσοδα ήταν περίπου 196.5 δισ. γιουάν, κάτω από τα αναμενόμενα 199 δισ. γιουάν. 

Υπάρχουν ενδείξεις ότι το τμήμα gaming επιβραδύνεται, καθώς τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 9% έναντι 24% την ίδια περίοδο πέρυσι. 

Η Meituan, μια μεγάλη κινεζική εταιρεία διανομής φαγητού και παντοπωλείων, έχει υποχωρήσει κατά 22.2% φέτος και κατά 40% τους τελευταίους 12 μήνες. Η υποχώρηση αυτή οφείλεται κυρίως στον εντεινόμενο ανταγωνισμό στην Κίνα, κυρίως από εταιρείες όπως η JD και η Alibaba. 

Η Alibaba, η κινεζική εκδοχή της Amazon, έχει υποχωρήσει κατά 11% φέτος, καθώς τα κέρδη της κατέρρευσαν. Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα κέρδη βυθίστηκαν κατά 84% καθώς ενίσχυσε τις επενδύσεις της στην AI. 

Οι κορυφαίοι κερδισμένοι στο Χονγκ Κονγκ δεν αρκούν για να αντισταθμίσουν τους ουραγούς

Το κύριο πρόβλημα του Hang Seng είναι ότι οι κορυφαίοι ουραγοί φέτος είναι επίσης από τις μεγαλύτερες συνιστώσες του δείκτη. Η μόνη εξαίρεση είναι η Lenovo Group, η μετοχή της οποίας έχει αυξηθεί κατά 174% φέτος λόγω της εκρηκτικής ζήτησης για PC και servers.

Οι υπόλοιποι κορυφαίοι κερδισμένοι στον δείκτη Hang Seng είναι σχετικά μικρότεροι παίκτες. Σε αυτούς περιλαμβάνονται εταιρείες όπως η Contemporary Amperex, η Techtronic Industries, η CK Hutchison, η China Overseas Land και η China Resources Land. 

Τεχνική ανάλυση του Hang Seng

Διάγραμμα του δείκτη Hang Seng | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι ο δείκτης Hang Seng έχει παραμείνει μέσα σε ένα στενό εύρος φέτος. Έχει παγιδευτεί εντός των κρίσιμων επιπέδων στήριξης και αντίστασης στα 25,087 και 27,197 τους τελευταίους μήνες.

Κατά συνέπεια, ο δείκτης συγκεντρώνεται γύρω από τους εκθετικούς κινητούς μέσους όρους 50 και 100 ημερών (EMA). Σε αυτό το στάδιο, η προοπτική είναι σχετικά ουδέτερη με ελαφρώς ανοδική κλίση. Υπάρχουν πιθανότητες να παραμείνει εντός αυτού του εύρους στο προβλέψιμο μέλλον. Μια διάσπαση πάνω από την κρίσιμη αντίσταση στα 27,197 θα υποδείκνυε περαιτέρω κέρδη με την πάροδο του χρόνου.