Το ασήμι σκαρφαλώνει κοντά στα $70 καθώς οι αγοραστές κυνηγούν σήματα διάσπασης

Το ασήμι ανέβηκε για πέμπτη διαδοχική συνεδρία την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές θεώρησαν το αναδυόμενο πλαίσιο ειρήνης ΗΠΑ-Ιράν ως έναν νέο λόγο για να επανεξετάσουν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια.

Το spot ασήμι διαπραγματευόταν γύρω στα $70.40 ανά ουγγιά κατά τις ασιατικές ώρες, επεκτείνοντας μια ανάκαμψη που ακολούθησε μια απότομη υποχώρηση στις τιμές του αργού.

Η κίνηση δεν είναι απλώς μια ζήτηση καταφυγίου. Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου έχουν μειώσει τους φόβους ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα διατηρήσει υψηλά τα ενεργειακά κόστη, ενώ οι διαπραγματευτές περιμένουν να δουν αν η πρώτη συνεδρίαση της Federal Reserve υπό τον Kevin Warsh ως πρόεδρο επιβεβαιώνει μια λιγότερο επιθετική πορεία της νομισματικής πολιτικής.

Ανακούφιση στο πετρέλαιο ενισχύει το κλίμα για τα μέταλλα

Ο άμεσος παράγοντας για το ασήμι είναι το μεταβαλλόμενο ενεργειακό υπόβαθρο.

Αξιωματούχοι των ΗΠΑ και του Ιράν έχουν δώσει σήματα ότι μια προσωρινή συμφωνία θα μπορούσε να υπογραφεί στην Ελβετία την Παρασκευή, με το πλαίσιο να στοχεύει στην επαναλειτουργία του Στενού του Χορμούζ και στην επιστροφή του ιρανικού πετρελαίου στις διεθνείς αγορές.

Η προοπτική αυτή ώθησε το αργό προς πολυμηνιαία χαμηλά και εξασθένησε το σενάριο αυξήσεων επιτοκίων που είχε επιβαρύνει τα μη αποδιδόμενα περιουσιακά στοιχεία.

«Η υποχώρηση στις τιμές του πετρελαίου έχει μειώσει κάποια ανοδική πίεση στα επιτόκια και έχει ψύξει τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων», δήλωσε στο Reuters ο Ilya Spivak, επικεφαλής του global macro στην Tastylive.

Το ασήμι έχει επωφεληθεί από την ίδια λογική με τον χρυσό: όταν οι αναμενόμενες πραγματικές αποδόσεις πέφτουν, το κόστος ευκαιρίας διακράτησης των πολύτιμων μετάλλων μειώνεται.

Το Trading Economics σημείωσε νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα ότι το ασήμι είχε εκτοξευτεί προς τα $71 μετά την ανακοίνωση για την ειρήνη που μείωσε τους φόβους για πληθωρισμό εξαιτίας της ενέργειας.

Ο τόνος της Fed παραμένει καθοριστικός

Το ράλι παραμένει ευάλωτο στο μήνυμα της Fed.

Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται ευρέως να διατηρήσει το βασικό της επιτόκιο στο 3.50%-3.75%, κρατώντας τους επενδυτές επικεντρωμένους στην ανακοίνωση, στις προβλέψεις και στη συνέντευξη Τύπου του Warsh.

Οι αγορές έχουν περιορίσει μερικά από τα πιο επιθετικά τους στοιχήματα από τότε που εμφανίστηκαν τα νέα για την ειρήνη, αλλά δεν έχουν εγκαταλείψει τον κίνδυνο μιας ακόμη αύξησης φέτος.

Αυτό καθιστά ιδιαίτερα σημαντική τη διατύπωση γύρω από τον πληθωρισμό.

Ένα πιο σθεναρό μήνυμα από τον Warsh θα μπορούσε να σταθεροποιήσει το δολάριο και να περιορίσει περαιτέρω κέρδη στο ασήμι, ενώ ένας πιο υπομονετικός τόνος ενδέχεται να διατηρήσει τους αγοραστές σε έλεγχο.

Το έλλειμμα προσφοράς προσδίδει στο ασήμι δεύτερο στήριγμα

Το ασήμι διαθέτει επίσης ισχυρότερη θεμελιώδη εικόνα σε σχέση με πολλά πολύτιμα μέταλλα.

Το Silver Institute αναμένει ότι η αγορά θα παραμείνει σε έλλειμμα για έκτο συνεχόμενο έτος το 2026, ακόμη και καθώς οι υψηλές τιμές ενθαρρύνουν υποκατάσταση σε κοσμήματα, ασημικά και ορισμένες βιομηχανικές χρήσεις.

Η πρόβλεψή του τον Φεβρουάριο προέβλεπε έλλειμμα 67 εκατομμυρίων ουγγιών φέτος, με τη ζήτηση για φυσική επένδυση να αυξάνεται 20% σε τριετές υψηλό 227 εκατομμυρίων ουγγιών.

Η βιομηχανική ζήτηση, ωστόσο, προβλέπεται να υποχωρήσει κατά 2% στα 650 εκατομμύρια ουγγιές καθώς οι κατασκευαστές φωτοβολταϊκών κάνουν οικονομία και υποκαθιστούν μέταλλο όπου είναι δυνατό.

Αυτό το ρήγμα εξηγεί γιατί το ασήμι μπορεί να σημειώσει ράλι λόγω πιο ήπιων προσδοκιών για τη Fed, ενώ εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με μεγαλύτερη μεταβλητότητα σε σχέση με τον χρυσό.

Είναι τόσο ένα νομισματικό περιουσιακό στοιχείο όσο και μια βιομηχανική πρώτη ύλη, και αυτήν την εβδομάδα η νομισματική πλευρά δίνει τον ρυθμό.