Ο χρυσός προσκρούει σε τοίχο δολαρίου καθώς επανέρχεται η ανησυχία για τη Fed

Η τελευταία υποχώρηση του χρυσού αφορά περισσότερο το δολάριο παρά την ανησυχία.

Το πολύτιμο μέταλλο υποχώρησε την Τρίτη καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν στο δολάριο, στοιχηματίζοντας ότι η Federal Reserve ίσως ακόμη χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια φέτος για να συγκρατήσει τον επίμονο πληθωρισμό.

Ένα πιο ήρεμο κλίμα γύρω από τις συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν μείωσε μέρος της ζήτησης για καταφύγιο, ενώ η ανάκαμψη του πετρελαίου κράτησε ζωντανή τη συζήτηση για τον πληθωρισμό.

Για τους επενδυτές, αυτό το μείγμα είναι προβληματικό: ο χρυσός εξακολουθεί να έχει γεωπολιτική στήριξη, αλλά υψηλότερες αποδόσεις και ένα ισχυρότερο δολάριο δυσκολεύουν το μέταλλο να επεκτείνει το ράλι του φέτος.

Η ισχυροποίηση του δολαρίου σβήνει τη λάμψη του χρυσού

Ο χρυσός spot έπεσε 0.7% στα $4,162.60 ανά ουγγιά στην αρχή της συνεδρίασης, αφού είχε υποχωρήσει σχεδόν 1% νωρίτερα στη συνεδρία.

Τα συμβόλαια χρυσού Αυγούστου υποχώρησαν 0.5% στα $4,180.50.

Η πίεση προήλθε κυρίως από το δολάριο, που διατηρούνταν κοντά σε υψηλό ενός έτους.

Ένα ισχυρότερο δολάριο καθιστά τον χρυσό πιο ακριβό για αγοραστές με άλλα νομίσματα, μειώνοντας συχνά τη ζήτηση εκτός της αγοράς δολαρίου.

Αναλυτές είπαν ότι ο χρυσός είχε ωφεληθεί προσωρινά από το φθηνότερο πετρέλαιο αυτήν την εβδομάδα, αλλά αυτή η στήριξη αντισταθμιζόταν από την άνοδο του δολαρίου και τις ανανεωμένες προσδοκίες για σύσφιξη της Fed.

Οι συνομιλίες με το Ιράν μειώνουν τη ζήτηση για καταφύγιο

Η γεωπολιτική παραμένει μέρος της ιστορίας του χρυσού, αλλά δεν δίνει στους ταύρους την ίδια ώθηση όπως πριν.

Η Ουάσινγκτον χορήγησε εξαίρεση κυρώσεων 60 ημερών στο Ιράν μετά την πρώτη σειρά συνομιλιών στο πλαίσιο μιας προκαταρκτικής περιφερειακής ειρηνευτικής διαδικασίας, ενώ αξιωματούχοι ανέφεραν συνεχή παύση των συγκρούσεων στον Λίβανο.

Ο αντιπρόεδρος των ΗΠΑ JD Vance δήλωσε ότι οι συζητήσεις στην Ελβετία είχαν δημιουργήσει τη βάση για μια τελική συμφωνία.

Η Τεχεράνη, ωστόσο, απέρριψε τις υποψίες ότι τα πυρηνικά ζητήματα συζητούνταν ήδη.

Αυτό αφήνει τις αγορές σε μια ενδιάμεση θέση. Ο κίνδυνος ενός ευρύτερου σοκ στη Μέση Ανατολή έχει μειωθεί, αλλά δεν έχει εξαφανιστεί.

Το πετρέλαιο ανακάμπτει μετά την πτώση της Δευτέρας, υπενθυμίζοντας στους επενδυτές ότι οποιαδήποτε νέα διατάραξη μπορεί γρήγορα να επανεισάγει πιέσεις στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό.

Τα δεδομένα PCE γίνονται το επόμενο τεστ

Το πλαίσιο επιτοκίων είναι πλέον το μεγαλύτερο πρόβλημα για τον χρυσό.

Ο πρόεδρος της Fed του Σικάγου, Austan Goolsbee, είπε ότι η αγορά εργασίας φαινόταν σταθερή, αλλά το βασικό ερώτημα ήταν αν ο υψηλός πληθωρισμός θα επιμείνει ή θα υποχωρήσει καθώς οι δασμοί και οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή εξασθενήσουν.

Οι αγορές έχουν κινηθεί έντονα προς αυτή την κατεύθυνση. Το CME FedWatch έδειξε ότι οι επενδυτές αποδίδουν 88% πιθανότητα για αύξηση επιτοκίου τον Δεκέμβριο, από 61% πριν από τη συνεδρίαση της Fed την περασμένη εβδομάδα.

Το επόμενο σημαντικό σήμα θα προέλθει από την αναφορά προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fed, που αναμένεται αργότερα αυτήν την εβδομάδα.

Μια θερμότερη ανάγνωση θα ενίσχυε την επιχειρηματολογία για αυστηρότερη νομισματική πολιτική και θα διατηρούσε την πίεση σε περιουσιακά στοιχεία χωρίς απόδοση, όπως ο χρυσός.

Και τα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα εξασθένησαν. Το ασήμι έπεσε 1.8% στα $64.02 ανά ουγγιά, η πλατίνα έχασε 1.6% στα $1,651.79 και το παλλάδιο υποχώρησε 0.7% στα $1,256.27.