Η πώληση μετοχών CoreWeave λόγω Meta δεν βγάζει νόημα — γιατί

Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τις μετοχές της CoreWeave CRWV την 1η Ιουλίου, μετά την είδηση ότι Meta Platforms (META) δημιουργεί μια εσωτερική επιχείρηση υποδομής cloud με την ονομασία «Meta Compute».

Η πώληση απορρέει κυρίως από τον φόβο ότι μια εταιρεία με πόρους όπως η Meta μπορεί σύντομα να καταστεί ανταγωνιστής της CRWV, αλλά μια πιο προσεκτική ανάλυση δείχνει ότι αυτό αγνοεί αρκετές λειτουργικές και αγοραίες πραγματικότητες.

Υπάρχει ισχυρό επιχείρημα ότι η μετοχή της CoreWeave υπεραντιδρά στην είδηση για το Meta Compute, και η διόρθωση αποτελεί στην πραγματικότητα ευκαιρία για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές να αυξήσουν τη θέση τους σε μια ποιοτική εταιρεία με έκπτωση.

Γιατί η πώληση των μετοχών της CoreWeave είναι αδικαιολόγητη

Καταρχάς, σύμφωνα με αναφορές, η Meta εξετάζει τις εξωτερικές πωλήσεις μόνο ως μηχανισμό ασφαλείας σε περίπτωση υπερ-επενδύσεων. Ο βασικός στόχος της εταιρείας παραμένει η αύξηση της δέσμευσης, τα έσοδα από διαφημίσεις και τα δικά της καταναλωτικά εργαλεία AI (όπως το Muse Spark).

Η Meta Platforms θα δίνει πάντα προτεραιότητα στα εκτεταμένα φορτία εκπαίδευσης της· τη στιγμή που ένα νέο, μεγάλο εσωτερικό μοντέλο θα χρειαστεί εκπαίδευση, θα επανακτήσει την υπολογιστική της ισχύ.

Και σοβαροί εταιρικοί πελάτες και εταιρείες AI δεν μπορούν να χτίσουν σταθερά, μακροπρόθεσμα προϊόντα πάνω σε εφεδρική χωρητικότητα που μπορεί να περιοριστεί ή να ανακληθεί όποτε οι εσωτερικές ανάγκες της Meta αυξηθούν.

Αντίθετα, η CoreWeave Inc προσφέρει αφιερωμένη, υποστηριζόμενη από SLA, συμβατικά εγγυημένη κυρίαρχη υποδομή.

Εν συντομία, ο στόχος της META είναι η αξιοποίηση της πλεονάζουσας χωρητικότητας, όχι η μετατροπή σε αμιγές neocloud, γεγονός που καθιστά τη βουτιά των μετοχών CRWV αξιόλογη για αγορά την Τετάρτη.

Γιατί αξίζει να αγοράσετε μετοχές CRWV στη διόρθωση

Οι μετοχές της CoreWeave πωλούνται σήμερα σαν να πρόκειται η Meta να αποσύρει την επιχειρηματική της δραστηριότητα από την εταιρεία υποδομής τεχνητής νοημοσύνης.

Στην πραγματικότητα, however, the $21 billion deal it signed in April runs through 2032. These hyperscale data center contracts are notorious for their ironclad, take-or-pay structures.

Even if META builds its own cloud commercialization business, they are “legally” and financially obligated to fulfill its multi-billion-dollar commitments to CRWV.

Απλά, η εισηγμένη στο Nasdaq εταιρεία διατηρεί σε μεγάλο βαθμό την ορατότητα των εσόδων της από τη Meta βραχυ- έως μεσοπρόθεσμα.

Η Wall Street παραμένει θετική για την CoreWeave Inc

Οι επενδυτές πρέπει επίσης να σημειώσουν ότι η ενοικίαση ωμών GPUs απαιτεί εντελώς διαφορετικό λογισμικό, εμπορική δύναμη πωλήσεων για επιχειρήσεις και υποδομή συμμόρφωσης απ’ ό,τι η λειτουργία ενός καταναλωτικού κοινωνικού δικτύου.

Οι εταιρείες του Fortune 500 είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες ως προς την ιδιωτικότητα των δεδομένων. Επομένως, ίσως να μην αισθάνονται άνετα να φιλοξενήσουν ιδιόκτητα δεδομένα ή να εκπαιδεύσουν εμπιστευτικά μοντέλα στην υποδομή ενός τεχνολογικού κολοσσού διαφήμισης όπως η Meta.

Αντίθετα, η CoreWeave έχει περάσει χρόνια τελειοποιώντας το ιδιόκτητο λογισμικό ορχήστρωσης, τις προσαρμοσμένες τοπολογίες δικτύωσης και την απόδοση bare-metal βελτιστοποιημένη αυστηρά για τεχνητή νοημοσύνη.

Η Meta Platforms διαθέτει κορυφαία ομάδα υποδομών, αλλά η μετατροπή ενός εσωτερικού δικτύου σε έναν ασφαλή, multi-tenant εταιρικό δημόσιο cloud απαιτεί χρόνια προσπάθειας. Αυτό ενισχύει την εκτίμηση ότι η μετοχή CRWV είναι ελκυστική για ενίσχυση στη σημερινή διόρθωση.

Σημειώστε ότι οι αναλυτές της Wall Street έχουν επίσης μια συναίνεση «Overweight» για την CoreWeave Inc τη στιγμή της γραφής.