Οι μετοχές της Navitas πέφτουν 9% σήμερα: τι ανησυχεί τους επενδυτές;

Η μετοχή της Navitas Semiconductor NASDAQ:NVTS υποχώρησε απότομα στις προ-αγορές την Τετάρτη, μετά την κατηγορία της Wolfspeed ότι η εταιρεία παραβίασε διπλώματα ευρεσιτεχνίας σε αρκετές βασικές σειρές τσιπ ισχύος.

Η εξέλιξη προσθέτει νομική αβεβαιότητα σε ένα από τα πιο ευμετάβλητα στοιχήματα σε ημιαγωγούς που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Η NVTS διαπραγματευόταν γύρω στα $13.99, μειωμένη περίπου κατά 8,2%, ενώ κάποιες ζωντανές ροές έδειξαν πιο έντονη ημερήσια πτώση άνω του 9%.

Η εκποίηση είναι έντονη επειδή η Navitas δεν θεωρείται πλέον απλά μια μικρή εταιρεία τσιπ ισχύος και οι επενδυτές την τιμολογούν ως πιθανό νικητή από τις αναβαθμίσεις ισχύος σε κέντρα δεδομένων για τεχνητή νοημοσύνη.

Η αγωγή της Wolfspeed χτυπά τον βασικό πυλώνα ανάπτυξης της Navitas

Ο άμεσος καταλύτης είναι νομικός, καθώς η Wolfspeed δήλωσε ότι κατέθεσε αγωγή για παραβίαση διπλώματος ευρεσιτεχνίας κατά της Navitas στο US District Court for the District of Delaware την Τρίτη.

Ο κατασκευαστής wide-bandgap ημιαγωγών ανέφερε ότι αναλαμβάνει δράση για να προστατεύσει την πνευματική του ιδιοκτησία στο νιτρίδιο του γαλλίου (GaN) και στο καρβίδιο του πυριτίου (SiC).

Η καταγγελία στοχεύει σε ένα ευρύ φάσμα προϊόντων της Navitas.

Η Wolfspeed ανέφερε ότι τα υποτιθέμενα παραβιάζοντα προϊόντα περιλαμβάνουν τα GaN-based FETs της Navitas από τις οικογένειες GaNFast, GaNSlim και GaNSafe, καθώς και τα GeneSiC MOSFETs και τα modules SiCPAK.

Η εταιρεία επίσης κατονομάζει πέντε διπλώματα ευρεσιτεχνίας των ΗΠΑ στην αγωγή.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Wolfspeed, Robert Feurle, δήλωσε ότι η εταιρεία είναι «βαθιά δεσμευμένη» στο να υπερασπιστεί την πνευματική ιδιοκτησία που έχει χτιστεί μέσα από δεκαετίες καινοτομίας και επενδύσεων στην έρευνα.

Πρόσθεσε ότι η προστασία του χαρτοφυλακίου πατεντών της Wolfspeed είναι στρατηγική προτεραιότητα για την εταιρεία και τους μετόχους.

Αυτό δεν σημαίνει ότι η Wolfspeed έχει κερδίσει κάτι, αλλά οι επενδυτές πλέον πρέπει να τιμολογούν την αβεβαιότητα γύρω από πιθανές αποζημιώσεις, κόστη αδειοδότησης, κίνδυνο έκδοσης απαγορευτικής δικαστικής εντολής και απόσπαση της προσοχής της διοίκησης.

Οι αναλυτές ενέκριναν την αλλαγή στρατηγικής, αλλά η αποτίμηση είχε ήδη ανέβει πολύ

Προ της αγωγής, το ανοδικό σενάριο κέρδιζε δυναμική.

Ο αναλυτής της Needham, N. Quinn Bolton, ανέβασε την τιμή-στόχο για τη Navitas στα $21 από $13 και διατήρησε σύσταση Buy, αφότου τα αποτελέσματα και οι κατευθύνσεις της εταιρείας ήρθαν υψηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς.

Ο Bolton απέδωσε τη βελτίωση των προοπτικών στη στροφή της Navitas προς τις αγορές υψηλής ισχύος, που είναι κεντρική στο αφήγημα για τις αναβαθμίσεις ισχύος στα κέντρα δεδομένων AI.

Ο αναλυτής της Baird, Tristan Gerra, επίσης διατήρησε σύσταση Buy και αύξησε τον στόχο του στα $20 από $4 τον Μάιο.

Η μεγάλη αυτή άνοδος του στόχου αντανακλά την αυξανόμενη αισιοδοξία ότι τα προϊόντα GaN και SiC της Navitas μπορούν να διαδραματίσουν μεγαλύτερο ρόλο στα συστήματα ισχύος επόμενης γενιάς.

Αλλά η αποτίμηση είχε ήδη γίνει δύσκολο να αγνοηθεί.

Η Navitas είχε εκτοξευτεί μετά τον ρόλο της στην πρωτοβουλία υποδομής AI MGX της Nvidia, που προσέλκυσε το ενδιαφέρον των επενδυτών, με τη μετοχή να έχει ανέβει περίπου 370% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και να διαπραγματεύεται σε περίπου 137 φορές τις προβλεπόμενες πωλήσεις για τους επόμενους 12 μήνες.

Όταν μια μετοχή είναι τιμολογημένη για άψογη εκτέλεση, ακόμη και μια νομική επιβάρυνση μπορεί γρήγορα να μετατραπεί σε γεγονός αποτίμησης.