Δείκτης Kospi ανεβαίνει με Samsung και SK Hynix — προσοχή στους κινδύνους

Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας αυξήθηκε πάνω από 4% την Παρασκευή, ολοκληρώνοντας μια ιδιαίτερα ευμετάβλητη εβδομάδα που τον έφερε στο 7,060, το χαμηλότερο επίπεδο από τις 20 Μαΐου. Παραμένει σε τοπική πτωτική αγορά μετά την πτώση κατά 20% από το υψηλότερο σημείο του φέτος.

Άνοδος Samsung και SK Hynix

Ο κύριος παράγοντας για τη συνεχιζόμενη ανάκαμψη του δείκτη Kospi είναι ότι οι δύο μεγαλύτεροι τίτλοι κινούνται ανοδικά σήμερα. Η μετοχή της Samsung ενισχύθηκε κατά 6.29%, ενώ οι SK Hynix και SK Square αυξήθηκαν κατά 2.8% και 7.3%, αντίστοιχα. 

Αυτές οι μετοχές έχουν ανακάμψει καθώς οι επενδυτές επιστρέφουν σε εταιρείες μνήμης. Την Πέμπτη, κορυφαίοι παίκτες όπως Micron, Sandisk και Western Digital συνέχισαν την ανάκαμψή τους.

Η SK Hynix εκτοξεύεται ενόψει της καταχώρησής της ως ADR στις ΗΠΑ σήμερα, η οποία φέρεται να καλύφθηκε υπέρ το δέον. Έχει συγκεντρώσει $26.5 billion από Αμερικανούς επενδυτές στην μεγαλύτερη ξένη είσοδο στην αγορά των ΗΠΑ. Η άντληση κεφαλαίων καλύφθηκε επτά φορές, ένδειξη αυξανόμενης ζήτησης από τους επενδυτές.

Ωστόσο, αυτή η προσφορά μπορεί να αποτελέσει ρίσκο για την SK Hynix όπως είδαμε με την SpaceX. Η IPO της SpaceX καλύφθηκε εξίσου υπερβολικά, γεγονός που βοήθησε την μετοχή της να φτάσει σε ιστορικό υψηλό. Αυτήν την εβδομάδα, ωστόσο, η μετοχή έκλεισε κάτω από την τιμή της IPO, αντανακλώντας αυτό που συχνά συμβαίνει σε άλλες εταιρείες μετά την εισαγωγή τους. 

Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι μετοχές τους εκτοξεύονται αρχικά καθώς χτίζεται ο ενθουσιασμός, και στη συνέχεια υποχωρούν μετά από μερικές ημέρες ή εβδομάδες. Αυτό έχει συμβεί σε εταιρείες όπως Circle Internet, Gemini Space Station και Figma. Μια υποχώρηση των ADR της SK Hynix πιθανόν θα οδηγήσει σε παρόμοια πτώση και στις μετοχές της στη Νότια Κορέα.

Άλλες μεγάλες νοτιοκορεατικές μετοχές ήταν επίσης στο πράσινο σήμερα. Η μετοχή της Samsung Electro-Mechanics εκτινάχθηκε κατά 6.36%, ενώ οι Hyundai Motor, LG Energy, Samsung Biologics και Samsung Life Insurance ενισχύθηκαν άνω του 5%.

Οι μετοχές της Νότιας Κορέας αντιμετωπίζουν σοβαρούς κινδύνους

Η συνεχιζόμενη μεταβλητότητα στον Kospi συμβαίνει σε μια περίοδο όπου οι νοτιοκορεατικές μετοχές αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους. Ένας από αυτούς είναι ότι η άνοδος έχει σε μεγάλο βαθμό οδηγηθεί από δύο εταιρείες στον ίδιο κλάδο. Ως εκ τούτου, ενώ ο δείκτης θα ανέβει αν αυτές οι μετοχές συνεχίσουν να ευημερούν, υπάρχει κίνδυνος να υποχωρήσει όταν «σταματήσει η μουσική».

Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος από ό,τι συμβαίνει στη Μέση Ανατολή, όπου οι μάχες μεταξύ των ΗΠΑ και Ιράν έχουν ξανάρθει στο προσκήνιο. Ο Τραμπ κήρυξε το τέλος της εκεχειρίας, αυξάνοντας την πιθανότητα κλιμάκωσης. Μια τέτοια εξέλιξη θα οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές πετρελαίου, επηρεάζοντας την οικονομία της Νότιας Κορέας.

Επιπλέον, υπάρχουν ενδείξεις ότι αλλοδαποί επενδυτές πουλούν τις νοτιοκορεατικές τους μετοχές. Τα στοιχεία δείχνουν ότι αυτοί οι επενδυτές πούλησαν μετοχές αξίας $12.6 billion στη Νότια Κορέα τον Ιούνιο, ένδειξη ότι έχει μεταβεί σε φάση διανομής.

Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος μόχλευσης καθώς πολλοί Νοτιοκορεάτες έχουν λάβει μεγάλα δάνεια για να επενδύσουν στο χρηματιστήριο. Σε πολλές περιπτώσεις, οι μοχλευμένες θέσεις κλείνουν πιο γρήγορα κατά τις καθοδικές τάσεις, γεγονός που μπορεί να επιταχύνει τις πωλήσεις.

Η τεχνική ανάλυση δείχνει ότι είναι πιθανή μια υποχώρηση του Kospi

Όπως προειδοποιήσαμε προηγουμένως, ο δείκτης Kospi βρισκόταν στη φάση ανόδου (markup) της θεωρίας Wyckoff. Η φάση συσσώρευσης υπήρξε για αρκετούς μήνες πριν ξεκινήσει η ανοδική κίνηση.

Υπάρχει ο κίνδυνος ότι η τρέχουσα μεταβλητότητα σηματοδοτεί είσοδο στη φάση διανομής, που στη συνέχεια ακολουθείται από τη φάση markdown. Αυτή η φάση markdown μπορεί να επιταχυνθεί καθώς οι επενδυτές κλείνουν τις μοχλευμένες θέσεις τους.

Ο δείκτης παραμένει κάτω από το κατώτερο όριο του ανοδικού καναλιού και έχει υποχωρήσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών. Επομένως, υπάρχει κίνδυνος να επαναλάβει την καθοδική του πορεία στο εγγύς μέλλον.