Μετοχή Nvidia υποχωρεί: γιατί δεν ωφελείται από την αύξηση των δαπανών AI

Οι μετοχές της Nvidia NVDA υποχώρησαν στις συναλλαγές την Πέμπτη, ακόμη και μετά την αύξηση των προβλέψεων κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 από την Alphabet, καθώς οι επενδυτές φαινόταν να στρέφονται προς ειδικούς στη μνήμη και στους ημιαγωγούς αντί για τις μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες.

Η μετοχή της Nvidia υποχώρησε 2.18% στις συναλλαγές, τερματίζοντας ένα σερί τριών ημερών, ενώ Micron Technology και SK Hynix ενισχύθηκαν 2.5% και 2.8%, αντίστοιχα.

Οι κινήσεις ακολούθησαν τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Alphabet, στα οποία ο μητρικός όμιλος της Google ανέβασε την πρόβλεψη κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 σε μεταξύ $195 billion και $205 billion, από την προηγούμενη εκτίμηση των $180 billion έως $190 billion.

Η αναθεωρημένη προοπτική δαπανών μείωσε τις ανησυχίες ότι οι επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης ενδέχεται να επιβραδυνθούν.

Μεγάλο μέρος των επιπλέον δαπανών αναμένεται να κατευθυνθεί στην επέκταση των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένων τσιπ και μνήμης, ωφελώντας προμηθευτές σε όλη τη βιομηχανία ημιαγωγών.

Ωστόσο, η Nvidia δεν συμμετείχε άμεσα στο ράλι.

Οι μετοχές της Alphabet επίσης δέχθηκαν πιέσεις, υποχωρώντας σχεδόν 6.3% παρότι ανακοίνωσε υψηλότερα από τα αναμενόμενα κέρδη, καθώς οι επενδυτές εστίασαν στις αυξημένες δεσμεύσεις δαπανών για AI της εταιρείας.

Επενδυτές στρέφονται προς ειδικούς σε chip και μνήμη

Η αντίδραση της αγοράς υποδηλώνει ότι οι επενδυτές ενδέχεται να απομακρύνονται από τις μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες και να κατευθύνονται προς πιο εξειδικευμένους προμηθευτές υλικού για AI.

Μια πρόσφατη τάση είχε δείξει τους επενδυτές να πουλάνε μετοχές ημιαγωγών υπέρ των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων.

Η τελευταία καθοδήγηση δαπανών της Alphabet φαίνεται ότι ανέτρεψε μέρος αυτής της ροπής, προκαλώντας ανανεωμένο αγοραστικό ενδιαφέρον για κατασκευαστές μνήμης όπως η Micron και η SK Hynix, ενώ άσκησε πίεση στην Nvidia.

Παρότι η Nvidia παραμένει μία από τις κορυφαίες εταιρείες κατασκευής chips για AI παγκοσμίως, η ταχεία άνοδός της στο να γίνει μία από τις πιο πολύτιμες εισηγμένες εταιρείες την έχει τοποθετήσει όλο και περισσότερο δίπλα στις Big Tech παρά δίπλα σε μικρότερα ονόματα του κλάδου των ημιαγωγών.

Άλλα τεχνολογικά μεγαθήρια επίσης διαπραγματεύτηκαν χαμηλότερα το πρωί της Πέμπτης, με την Amazon να υποχωρεί 4.9% και τη Meta Platforms να χάνει 4.3%.

Οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι, ενώ τα options δείχνουν επιφύλαξη

Παρά την πτώση της Πέμπτης, η μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη διάθεση προς την Nvidia παραμένει σε γενικές γραμμές θετική.

Μια ανάλυση της Barchart επεσήμανε ότι ο δείκτης Technical Opinion της πλατφόρμας αξιολογεί την Nvidia ως «80% Ισχυρή Σύσταση Αγοράς», επικαλούμενος ενίσχυση της βραχυπρόθεσμης προοπτικής.

Οι αναλυτές διατηρούν επίσης μέσο στόχο τιμής λίγο πάνω από $304, στηριζόμενοι στις προσδοκίες για νέες αρχιτεκτονικές ημιαγωγών και στη συνεχιζόμενη δαπάνη για υποδομές AI.

Ωστόσο, η ανάλυση τόνισε επίσης προσοχή στην αγορά options ενόψει των αποτελεσμάτων του δευτέρου τριμήνου της Nvidia, προγραμματισμένων για τις 26 Αυγ.

Σύμφωνα με την ανάλυση, οι traders options πληρώνουν αυξημένα πριμ ενσωματωμένης μεταβλητότητας για put options εκτός του χρήματος που λήγουν λίγο μετά τα αποτελέσματα, υποδηλώνοντας αυξημένη ζήτηση για προστασία κατά της πτώσης.

Επιπλέον, μια έκθεση του Motley Fool υποστήριξε ότι η Nvidia παραμένει ελκυστική παρά τις ανησυχίες για τη βιωσιμότητα των δαπανών σε AI.

Η έκθεση σημείωσε ότι τα αξιολογικά μεγέθη της Nvidia, συμπεριλαμβανομένης της σχέσης τιμής προς κέρδη (P/E) και της σχέσης τιμής προς ελεύθερη ταμειακή ροή (P/FCF), βρίσκονται κοντά σε χαμηλά πενταετίας και κάτω από αυτά αρκετών άλλων εταιρειών που επωφελούνται από τις δαπάνες για AI.

Στην έκθεση τονίστηκε ότι τα προϊόντα της Nvidia έχουν εφαρμογές πέραν της τεχνητής νοημοσύνης, επισημαίνοντας την προηγούμενη ζήτηση από εξόρυξη κρυπτονομισμάτων και προτείνοντας μελλοντικές ευκαιρίες σε τομείς όπως ο κβαντικός υπολογισμός.