Nikkei 225 υποχωρεί έντονα: αποκάλυψε η Alphabet το πιο ακριβό ελάττωμα της έκρηξης του AI;

Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei υποχώρησε έντονα την Παρασκευή, καθώς τα σχέδια δαπανών της Alphabet αναζωπύρωσαν τις αμφιβολίες για το πόσο γρήγορα η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης θα μεταφραστεί σε ταμειακές αποδόσεις για τις εταιρείες που τη χρηματοδοτούν.

Ο Nikkei 225 έπεσε 2.69% στις 64,634.04 στις πρώτες συνεδριάσεις, ενώ ο ευρύτερος Topix απώλεσε 1.28% στις 4,002.09.

Το χάσμα αντανακλούσε συμπυκνωμένες πωλήσεις στους τεχνολογικούς βαρόνους που κυριαρχούν στον Nikkei.

Ο δείκτης έχει πλέον υποχωρήσει πάνω από 7% τον Ιούλιο αφού μπήκε σε περιοχή διόρθωσης την περασμένη εβδομάδα, καθιστώντας τους επενδυτές όλο και πιο ευαίσθητους στα σήματα από αμερικανικές εταιρείες ημιαγωγών και πλατφορμών.

Η καύση μετρητών της Alphabet αναδιαμορφώνει το στοίχημα στην AI

Οι μετοχές της Alphabet υποχώρησαν περίπου 7% στη Νέα Υόρκη ακόμη και μετά τη ραγδαία άνοδο 82% στα έσοδα του Google Cloud, στα $24.8 δισ.

Οι επενδυτές εστίασαν αντ' αυτού στις κεφαλαιουχικές δαπάνες του δευτέρου τριμήνου ύψους $44.9 δισ. και στις αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές $5.9 δισ., και τα δύο πυροδοτούμενα από τη ραγδαία επέκταση της υποδομής για AI.

Η μητρική του Google αύξησε επίσης την εκτίμηση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2026 σε $195 δισ. έως $205 δισ. από $180 δισ. έως $190 δισ.

Η διοίκηση δήλωσε ότι οι δαπάνες θα παραμείνουν αυξημένες καθώς η ζήτηση των πελατών συνεχίζει να υπερβαίνει τη διαθέσιμη υπολογιστική ικανότητα.

Η αντίδραση της αγοράς έδειξε ότι η ανάπτυξη από μόνη της δεν αρκεί πια.

Οι επενδυτές ζητούν όλο και περισσότερο αποδείξεις ότι οι αυξημένες δαπάνες για data centres και servers μπορούν να παράξουν ανθεκτικές ταμειακές αποδόσεις, και όχι μόνο ταχύτερα έσοδα και κρατήσεις στο cloud.

Αυτός ο φόβος παρέσυρε επίσης τον Nasdaq σε πτώση άνω του 2% κατά τη διάρκεια της νύχτας.

Οι κορυφαίοι κατασκευαστές ημιαγωγών της Ιαπωνίας επιτείνουν την πτώση

Η εκποίηση επλήγη κυρίως εταιρείες που σχετίζονται άμεσα με τον κύκλο του εξοπλισμού για AI.

Η Advantest υποχώρησε 6.33%, η Tokyo Electron έχασε 5.43% και ο παραγωγός μνήμης Kioxia μείωσε 4.4%. Η SoftBank Group βυθίστηκε 7.42%, καθιστώντας την μία από τις μεγαλύτερες επιβαρύνσεις για τον Nikkei.

Ο στρατηγικός αναλυτής της IwaiCosmo, Kazuaki Shimada, είπε ότι η υποχώρηση οφειλόταν κυρίως σε εξωτερικά τεχνολογικά σήματα παρά σε επιδείνωση της εγχώριας οικονομίας της Ιαπωνίας.

Τα εταιρικά κέρδη της Ιαπωνίας θα μπορούσαν να αλλάξουν την κατεύθυνση της αγοράς αν οι εταιρείες παρουσιάσουν ισχυρές προοπτικές.

Η σύνθεση του Nikkei με βάση την τιμή επίσης μεγεθύνει τις κινήσεις σε μετοχές υψηλής τιμής τεχνολογίας, εξηγώντας γιατί υποχώρησε περισσότερο από δύο φορές σε σχέση με τον Topix που είναι σταθμισμένος με βάση την κεφαλαιοποίηση.

Εγχώριοι αμυντικοί τίτλοι μετριάζουν τις απώλειες

Η συνεδρίαση δεν αποτέλεσε ευρεία εκποίηση.

Η Central Japan Railway ενισχύθηκε 1.17% και η East Japan Railway κέρδισε 0.6%, ενώ οι Kawasaki Kisen και Mitsui OSK Lines επίσης ενισχύθηκαν. Η Otsuka Holdings ανέβηκε 1.6% και ηγήθηκε των κερδών στον Nikkei.

Οι κινήσεις αυτές υποδηλώνουν μια περιστροφή προς επιχειρήσεις με εγχώρια έσοδα, πιο σταθερές ταμειακές ροές και μικρότερη έκθεση σε αποτιμήσεις AI.

Ισχυρά ιαπωνικά αποτελέσματα θα μπορούσαν να βοηθήσουν να διαχωριστούν τα τοπικά θεμελιώδη από την παγκόσμια εκκαθάριση στον τεχνολογικό τομέα. Μια ακόμη αδύναμη σειρά αποτελεσμάτων αμερικανικών εταιρειών ημιαγωγών, ωστόσο, θα καθιστούσε τον Nikkei ευάλωτο σε περαιτέρω πωλήσεις.