Γιατί υποχωρούν σήμερα οι μετοχές Intel και AMD;

Οι μετοχές της Intel και της AMD βρέθηκαν υπό ισχυρή πτωτική πίεση την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές επανεκτίμησαν τις προοπτικές της βιομηχανίας ημιαγωγών μπροστά στην ταχεία πρόοδο της Κίνας στις μνήμες και στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή της Intel INTC υποχώρησε περίπου 6%, ενώ η AMD σημείωσε απώλειες περίπου 8%, διευρύνοντας τη γενικότερη ρευστοποίηση στις παγκόσμιες μετοχές ημιαγωγών.

Η αδυναμία ακολούθησε ισχυρές πτώσεις στις ασιατικές αγορές, όπου ο Kospi της Ν. Κορέας υποχώρησε 10% και ο Nikkei της Ιαπωνίας έπεσε 4% καθώς οι κατασκευαστές τσιπ βρέθηκαν υπό πίεση.

Η τελευταία διόρθωση έρχεται καθώς οι επενδυτές πασχίζουν να αξιολογήσουν την αυξανόμενη ανταγωνιστικότητα από την Κίνα, τις ανησυχίες για το αυξανόμενο κόστος υποδομών AI και την αβεβαιότητα πριν από τα αποτελέσματα σημαντικών αμερικανικών τεχνολογικών εταιρειών.

Η CXMT της Κίνας αναδιαμορφώνει τις προοπτικές της αγοράς μνημών

Κεντρικός καταλύτης της ρευστοποίησης στους ημιαγωγούς ήταν το εντυπωσιακό ντεμπούτο στην αγορά της κινεζικής κατασκευάστριας μνημών ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Η εταιρεία άντλησε 57.92 δισεκατομμύρια γιουάν ($8.6 billion) στην αρχική δημόσια προσφορά της στη Σαγκάη, καθιστώντας την τη μεγαλύτερη εγγραφή της Ασίας για το 2026.

Οι μετοχές στη συνέχεια εκτοξεύθηκαν κατά 466% στο ντεμπούτο τους, ωθώντας την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας σε περίπου $487 billion και καθιστώντας την την πολυτιμότερη εταιρεία εισηγμένη στα χρηματιστήρια της ηπειρωτικής Κίνας.

Το ισχυρό ντεμπούτο ανέδειξε την αυξανόμενη αισιοδοξία σχετικά με τις φιλοδοξίες της Κίνας στον κλάδο των ημιαγωγών και ενίσχυσε τις ανησυχίες ότι οι εγχώριες κινεζικές κατασκευάστριες μπορούν να αμφισβητήσουν όλο και περισσότερο τους καθιερωμένους παγκόσμιους προμηθευτές μνημών.

Η Apple, σύμφωνα με αναφορές, έχει αρχίσει να δοκιμάζει μνήμες CXMT για συσκευές που πωλούνται εντός Κίνας, ενώ η εταιρεία θα μπορούσε να αποκτήσει επιπλέον πελάτες εάν οι αμερικανικοί περιορισμοί στα προϊόντα της χαλαρώσουν.

Ο αναλυτής της Nomura, Donnie Teng, αναμένει περαιτέρω κέρδη καθώς η ζήτηση για AI επιταχύνεται.

«Περιμένουμε η αύξηση του μεριδίου αγοράς της CXMT να επιταχυνθεί, δεδομένου ότι η παγκόσμια προσφορά μνημών δεν αναμένεται να χαλαρώσει τα επόμενα χρόνια.»

Πρόσθεσε: «Η ισχυρή ζήτηση για agentic AI θα οδηγήσει σε αύξηση της παγκόσμιας χρήσης μνήμης πάνω από επταπλάσια» έως το 2030.

Η Morningstar επίσης δήλωσε ότι η CXMT είναι σε καλή θέση να επωφεληθεί από τις προσπάθειες της Κίνας να χτίσει μια αυτοδύναμη βιομηχανία ημιαγωγών, παρότι τεχνολογικά παραμένει πίσω από τους παγκόσμιους ηγέτες.

Οι ανησυχίες για τα έξοδα AI επιβαρύνουν τις μετοχές ημιαγωγών

Το επενδυτικό κλίμα έχει επίσης εξασθενήσει εν μέσω αυξημένης παρακολούθησης των δαπανών για τεχνητή νοημοσύνη από μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες.

Ένα ρεπορτάζ του Wall Street Journal ότι η Nvidia θα μπορούσε να παρέχει περίπου $250 billion σε χρηματοδοτική υποστήριξη για το OpenAI και το προγραμματισμένο έργο κέντρου δεδομένων του, προκάλεσε νέα ερωτήματα σχετικά με το πόσο επιθετικά επενδύουν οι εταιρείες ημιαγωγών σε υποδομές AI και στους ίδιους τους πελάτες τους.

Η Intel, κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της, αύξησε την πρόβλεψη για κεφαλαιουχικές δαπάνες από $18 billion σε $20 billion για το 2026 και σημείωσε ότι αυτές θα αυξηθούν περαιτέρω για το 2027.

Το ρεπορτάζ προέκυψε πριν από τα αποτελέσματα των Microsoft, Meta Platforms, Amazon και Apple, με τους επενδυτές να αναμένεται να εξετάσουν προσεκτικά αν οι τεράστιες επενδύσεις σε AI αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις.

Ο αυξανόμενος ανταγωνισμός από την Κίνα έχει προσθέσει ένα ακόμη επίπεδο αβεβαιότητας μετά τις αναφορές ότι κινεζικές εταιρείες έχουν αρχίσει να παράγουν εγχώρια προηγμένο εξοπλισμό κατασκευής τσιπ.

Η AMD επεκτείνει την υποδομή AI παρά τη ρευστοποίηση

Παρά την πτώση της Τρίτης, η AMD συνέχισε να επεκτείνει το αποτύπωμά της στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης.

Η εταιρεία ανακοίνωσε συμφωνία με την Core Scientific για εξασφάλιση πρόσβασης έως και σε 2.5 gigawatts χωρητικότητας κέντρων δεδομένων έτοιμων για AI.

Η συνεργασία αρχικά παρέχει στους πελάτες της AMD πρόσβαση σε πάνω από 500 μεγαβάτ χωρητικότητας από το 2027, με δυνατότητα μελλοντικής επέκτασης.

Η Core Scientific, που σταδιακά μετατόπισε το ενδιαφέρον της από το mining κρυπτονομισμάτων προς υποδομές AI και υψηλής απόδοσης υπολογιστικούς πόρους, θα συνεργαστεί επίσης με την AMD στον σχεδιασμό φυσικών κέντρων δεδομένων καθώς και στην ανάπτυξη των τσιπ και του λογισμικού της AMD.

Οι αναλυτές στη Wall Street παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αισιόδοξοι για την AMD παρά την πρόσφατη αδυναμία.

Ανάμεσα σε 45 αναλυτές που καλύπτουν τη μετοχή, η συγκλίνουσα αξιολόγηση είναι «Ισχυρή σύσταση Αγοράς», συμπεριλαμβανομένων 35 αξιολογήσεων «Ισχυρή σύσταση Αγοράς», δύο «Μέτρια σύσταση Αγοράς» και οκτώ «Συστάσεις Διακράτησης».

Ο αναλυτής της Mizuho, Vijay Rakesh, πρόσφατα επανέλαβε τη σύσταση «Αγορά» ενώ αύξησε τον τιμή‑στόχο του στα $625, υπονοώντας περίπου 26.3% ανοδικό περιθώριο από τα τρέχοντα επίπεδα.

Για την Intel, η συναίνεση της Wall Street είναι «Μέτρια σύσταση Αγοράς», βάσει 11 αξιολογήσεων «Ισχυρή σύσταση Αγοράς», μιας «Μέτριας σύστασης Αγοράς», 31 «Συστάσεων Διακράτησης» και δύο «Ισχυρών Συστάσεων Πώλησης» μεταξύ των 45 αναλυτών που καλύπτουν τη μετοχή.