Kospi βουτιά 11%, Nikkei 225 -3%: γιατί υποχωρούν οι ασιατικές αγορές;

Οι ασιακές μετοχές επέκτειναν την τιμωρητική πώληση την Τετάρτη, καθώς τα ρεκόρ κερδών του κλάδου των chip δεν κατέφεραν να καθησυχάσουν τις αμφιβολίες σχετικά με το πόσο πληρώνουν οι επενδυτές για το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Νότια Κορέα παρέμεινε στο επίκεντρο της υποχώρησης, ενώ ένα ράλι στο πετρέλαιο και μια ασυνήθιστα αβέβαιη απόφαση της Federal Reserve πρόσθεσαν νέα πίεση.

Η αγορά πλέον δεν αμφισβητεί αν η ζήτηση για AI είναι ισχυρή· αμφισβητεί αν τα κέρδη μπορούν να συνεχίσουν να υπερβαίνουν τις προσδοκίες, οι οποίες έχουν αυξηθεί ακόμη πιο γρήγορα.

Τα αποτελέσματα της Microsoft και της Meta αργότερα μέσα στην ημέρα θα δώσουν την επόμενη απάντηση, με τους επενδυτές να ζητούν απόδειξη ότι οι τεράστιες δαπάνες σε κέντρα δεδομένων και σε chips αποδίδουν διατηρήσιμες αποδόσεις.

Τα ρεκόρ κερδών δεν αρκούν πια για το στοίχημα στην AI

Ο Kospi της Ν. Κορέας υποχώρησε 11% μέχρι το μεσημέρι μετά τη χθεσινή απώλεια άνω του 10%, ενώ η SK Hynix βυθίστηκε 12.6% και η Samsung Electronics έπεσε 8%. Ο Nikkei της Ιαπωνίας έχασε σχεδόν 3% και ο Taiex της Ταϊβάν υποχώρησε 3.6%.

Η SK Hynix ανακοίνωσε ρεκόρ έσοδα δευτέρου τριμήνου 79.32 trillion won και λειτουργικό κέρδος 60.54 trillion won, τροφοδοτούμενα από προϊόντα μνήμης υψηλής ποιότητας και ισχυρή ζήτηση για AI.

Ωστόσο, τα μεγέθη δεν κάλυψαν τις αυξημένες προβλέψεις, μετατρέποντας ένα κατά τα άλλα εξαιρετικό τρίμηνο σε έναν ακόμη λόγο μείωσης της έκθεσης.

Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Allspring Global Investments, Gary Tan, είπε ότι οι επενδυτές φαίνεται να μειώνουν τον κίνδυνο εν όψει ενός συνδυασμένου τεστ των δαπανών για AI και της ρευστότητας της αγοράς.

Η αντίδραση υποδηλώνει ότι η ισχυρή ζήτηση ίσως πλέον να μην στηρίζει τις αποτιμήσεις χωρίς επαναλαμβανόμενες εκπλήξεις στα κέρδη.

Οι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι αντιμετωπίζουν δοκιμασία απόδοσης κεφαλαίου

Η Microsoft και η Meta αναμένεται να ανακοινώσουν μετά το κλείσιμο των αμερικανικών αγορών την Τετάρτη.

Τα αποτελέσματά τους θα κριθούν λιγότερο από τα συνολικά έσοδα και περισσότερο από την ανάπτυξη cloud, τις κεφαλαιακές δαπάνες και τα αποδεικτικά στοιχεία ότι τα προϊόντα γενετικής τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να αντισταθμίσουν το αυξανόμενο κόστος υποδομών.

Οι ανησυχίες για την ταμειακή ροή της Alphabet και της Tesla είχαν ήδη αναστατώσει τους επενδυτές την περασμένη εβδομάδα.

Ο δείκτης MSCI Asia-Pacific χωρίς την Ιαπωνία υποχώρησε περίπου 1% στην αρχική συνεδρίαση και κατευθυνόταν προς μείωση περίπου 8% για τον μήνα, ενώ ο Nikkei ήταν σε πορεία να χάσει πάνω από 10% τον Ιούλιο.

Η πώληση μοιάζει λιγότερο με απόρριψη της AI και περισσότερο με επανεκτίμηση του πόσο γρήγορα πρέπει αυτή να αποδώσει.

Οι εταιρείες που δαπανούν έντονα χωρίς σαφή βελτίωση στα περιθώρια ενδέχεται να βρουν τους επενδυτές όλο και λιγότερο πρόθυμους να περιμένουν.

Το πετρέλαιο και η Fed ανεβάζουν τα στοιχήματα

Το Brent ενισχύθηκε περίπου 3% στα $87.80 το βαρέλι στην αρχική συνεδρίαση και αργότερα κινούνταν κοντά στα $88, μετά την εκτόξευση βαλλιστικών πυραύλων από το Ιράν εναντίον αμερικανικών δυνάμεων και τις κοινές επιθέσεις ΗΠΑ-Σαουδικής Αραβίας εναντίον ομάδων που υποστηρίζονται από το Ιράν στο Ιράκ.

Η όξυνση αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για το Στενό του Ορμούζ και τον πληθωριστικό αντίκτυπο μιας πιο σφιχτής προσφοράς ενέργειας.

Η Fed ολοκληρώνει τη συνεδρίασή της την Τετάρτη, με τις αγορές να αποδίδουν περίπου μία στις τρεις πιθανότητες για αύξηση των επιτοκίων.

Ο μακροοικονομικός στρατηγικός της Citadel Securities, Frank Flight, είπε ότι οι επενδυτές μπορεί να υποτιμούν την επιθετική στροφή της κεντρικής τράπεζας και υποστήριξε ότι υψηλότερες τιμές ενέργειας θα μπορούσαν να γείρουν μια λεπτά ισορροπημένη απόφαση υπέρ μιας αύξησης.

Αυτό αφήνει τις ασιατικές αγορές εκτεθειμένες σε δύο μέτωπα: τα κέρδη από AI πρέπει να δικαιολογήσουν τις υψηλές προσδοκίες, ενώ η Fed πρέπει να αποφύγει να προκαλέσει ένα σοκ νομισματικής πολιτικής σε ένα ήδη εύθραυστο περιβάλλον ρίσκου.