SoftBank υποχωρεί 4% πριν τα αποτελέσματα — κέρδος-έκπληξη από Intel

Η μετοχή της SoftBank Group υποχώρησε 4,41% στο Τόκιο την Πέμπτη καθώς οι επενδυτές μείωσαν την έκθεσή τους σε μια ευμετάβλητη ασιατική επένδυση στο AI πριν η εταιρεία δημοσιοποιήσει τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου.

Η επιφύλαξη φάνηκε πρόωρη όταν τα νούμερα ανακοινώθηκαν μετά το κλείσιμο της αγοράς.

Η SoftBank ανακοίνωσε καθαρά κέρδη αναλογούντα στους μετόχους ύψους ¥347.3 δισεκατομμυρίων, μειωμένα κατά 17,7% σε ετήσια βάση αλλά σαφώς πάνω από την κονσένσους των ¥148.4 δισεκατομμυρίων.

Ένα κέρδος ¥1.33 τρισεκατομμυρίων από την Intel προκάλεσε την έκπληξη, μετατρέποντας την επένδυση $2 δισεκατομμυρίων του ιδρυτή Masayoshi Son στον κύριο οδηγό κερδών του τριμήνου.

Η αποσύνδεση υποδηλώνει ότι η πτώση της μετοχής την Πέμπτη αντικατόπτριζε ανησυχίες για τη συγκεντρωμένη, με χρέος χρηματοδοτούμενη στρατηγική AI της SoftBank παρά απογοήτευση από τα αποτελέσματα.

Αποτελέσματα SoftBank: Η Intel μετέτρεψε ένα ριψοκίνδυνο στοίχημα στον μεγαλύτερο κερδισμένο του τριμήνου

Η SoftBank συμφώνησε τον Αύγουστο του 2025 να αγοράσει μετοχές της Intel αξίας $2 δισεκατομμυρίων σε $23 η μία, στηρίζοντας τον κατασκευαστή επεξεργαστών κατά τη διάρκεια μιας δύσκολης αναδιάρθρωσης.

Το στοίχημα φαινόταν αντισυμβατικό όταν η Intel αγωνιζόταν να αναζωογονήσει την παραγωγή, να υπερασπιστεί το μερίδιο αγοράς και να διαμορφώσει στρατηγική για το AI.

Η θέση αυτή απέφερε κέρδος επί χαρτιού ¥1.33 τρισεκατομμυρίων καθώς οι μετοχές της Intel ανήλθαν. Τα συνολικά επενδυτικά κέρδη της SoftBank έφτασαν τα ¥1.86 τρισεκατομμύρια, σε σύγκριση με ¥486.9 δισεκατομμύρια έναν χρόνο πριν.

Ο αναλυτής της Morningstar Brian Colello ανέβασε την εκτίμηση εύλογης αξίας της Intel σε $105 από $90 μετά τα τελευταία αποτελέσματα του κατασκευαστή, επικαλούμενος τη μεγάλη αύξηση στη ζήτηση για επεξεργαστές server.

Τα έσοδα της Intel από Data Center και AI αυξήθηκαν 59%, ενθαρρύνοντας τη Morningstar να υιοθετήσει ισχυρότερες μακροπρόθεσμες υποθέσεις για το server computing.

Ο αναλυτής της Wedbush Matt Bryson ανέβασε επίσης τον στόχο τιμής για την Intel σε $98 από $60 διατηρώντας ουδέτερη σύσταση, ανέφερε το Benzinga.

Ο Vivek Arya της Bank of America διατήρησε σύσταση Buy και στόχο $160, υποστηρίζοντας ότι η δραστηριότητα της Intel στους servers συμμετέχει ουσιαστικά στον κύκλο του agentic-AI.

Αυτές οι απόψεις δίνουν στο κέρδος της SoftBank ισχυρότερο θεμελιώδη υπόβαθρο, αν και παραμένει μη πραγματοποιημένο όφελος αποτίμησης σε τρέχουσες τιμές και όχι λειτουργική ταμειακή ροή.

Η υπέρβαση κερδών συνοδεύεται από προειδοποίηση για ποιότητα κερδών

Τα κύρια κέρδη της SoftBank εξακολουθούν να είναι χαμηλότερα από ¥421.8 δισεκατομμύρια έναν χρόνο νωρίτερα, δείχνοντας πόσο το τρίμηνο εξαρτήθηκε από τις αποτιμήσεις του χαρτοφυλακίου παρά από τις επαναλαμβανόμενες λειτουργικές δραστηριότητες.

Ο όμιλος δεν κατέγραψε κέρδος ή ζημία από την OpenAI κατά την περίοδο, αφού ένα κέρδος αποτίμησης $25 δισεκατομμυρίων από τη συμμετοχή είχε τροφοδοτήσει το προηγούμενο τρίμηνο.

Αυτό το μοτίβο έχει σημασία επειδή τα κέρδη της SoftBank μπορούν να αλλάξουν δραστικά όταν μία ή δύο συμμετοχές επανααποτιμηθούν.

Το κέρδος από την Intel ήταν σημαντικό, αλλά οι κινήσεις συναλλάγματος, τα παράγωγα και το κόστος χρηματοδότησης απορρόφησαν μεγάλο μέρος του ευρύτερου επενδυτικού οφέλους.

Τα αποτελέσματα αποτέλεσαν σαφή υπέρβαση κερδών, αλλά όχι μια άμεση και απλή βελτίωση στην ποιότητα των κερδών.

Η βασική ανησυχία παραμένει αν η SoftBank μπορεί να δημιουργήσει επαρκές ρευστό ενώ χρηματοδοτεί επενδύσεις των οποίων οι αποτιμήσεις μπορεί να διακυμανθούν έντονα.

Οι φιλοδοξίες AI της SoftBank κρατούν ανοιχτό το ζήτημα του ισολογισμού

Η SoftBank έχει δεσμευτεί για $64.6 δισεκατομμύρια για εκτιμώμενο 13% μερίδιο στην OpenAI. Είχε επενδύσει $44.6 δισεκατομμύρια έως τον Ιούνιο, πρόσθεσε άλλα $10 δισεκατομμύρια τον Ιούλιο και σχεδιάζει περαιτέρω συνεισφορά $10 δισεκατομμυρίων τον Οκτώβριο.

Ο όμιλος έχει οργανώσει μια γέφυρα χρηματοδότησης $40 δισεκατομμυρίων που λήγει τον Μάρτιο του 2027 και συμφώνησε να δανειστεί επιπλέον $10 δισεκατομμύρια έναντι των μετοχών του στην OpenAI.

Έχει επίσης πουλήσει συμμετοχές, μεταξύ άλλων Nvidia και T-Mobile, για να χρηματοδοτήσει την επέκτασή του.

Περαιτέρω δεσμεύσεις περιλαμβάνουν $5.4 δισεκατομμύρια για τη ρομποτική δραστηριότητα της ABB και $3.1 δισεκατομμύρια για τη DigitalBridge, παράλληλα με επενδύσεις σε data centres, ενέργεια και υποδομές AI.