Οι μετοχές της Hims & Hers υποχωρούν 7% παρά την αύξηση καθοδήγησης — τι πήγε στραβά;

Οι μετοχές της Hims & Hers Health υποχώρησαν περισσότερο από 7% σε προσυνεδριακό εμπόριο την Τρίτη, αφού η εταιρεία τηλεϊατρικής ανακοίνωσε ζημία δευτέρου τριμήνου μεγαλύτερη των αναμενόμενων, καθώς οι επενδύσεις σε επώνυμα φάρμακα απώλειας βάρους GLP-1 και η διεθνής επέκταση επιβάρυναν την κερδοφορία.

Η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρή ζημία 37 σεντ ανά μετοχή για το τρίμηνο, έναντι προσδοκιών αναλυτών για ζημία 1 σεντ ανά μετοχή, σύμφωνα με δεδομένα LSEG.

Η ασθενέστερη τελική γραμμή οφείλεται στο ότι η Hims & Hers συνεχίζει να αναδιαμορφώνει την επιχείρησή της γύρω από θεραπείες απώλειας βάρους, ενώ επεκτείνεται σε αγορές του εξωτερικού.

Η εταιρεία δήλωσε ότι η μετάβαση σε επώνυμα φάρμακα GLP-1 προκάλεσε $4.6 εκατομμύρια κόστος αναδιάρθρωσης κατά το τρίμηνο.

Προσβλέπει στην επιστροφή σε κερδοφορία το 2027.

Αναθεώρηση προοπτικών εσόδων παρά την πίεση στα περιθώρια

Η Hims & Hers ανέβασε την ετήσια πρόβλεψη εσόδων σε $3.1 δισ. έως $3.3 δισ., από το προηγούμενο εύρος $2.8 δισ. έως $3.0 δισ.

Η επικαιροποιημένη καθοδήγηση περιλαμβάνει έσοδα από την Eucalyptus, την αυστραλιανή ψηφιακή εταιρεία υγείας που η Hims απέκτησε επιτυχώς τον Ιούνιο.

Οι περισσότερες εκτιμήσεις αναλυτών δεν περιλαμβάνουν ακόμα την Eucalyptus.

Ο οικονομικός διευθυντής Yemi Okupe είπε στο Reuters ότι οι βασικές λειτουργίες της εταιρείας αποδίδουν καλύτερα από τις προηγούμενες προσδοκίες ακόμη και χωρίς την αυστραλιανή δραστηριότητα.

«Ακόμη και αν εξαιρέσετε την Eucalyptus (από την καθοδήγηση), η εγχώρια δραστηριότητα και η υφιστάμενη διεθνής δραστηριότητα ήταν ήδη πάνω από το εύρος της καθοδήγησής μας», δήλωσε ο Okupe.

Η εταιρεία προειδοποίησε ότι τα μεικτά περιθώρια πιθανότατα θα παραμείνουν κάτω από τα ιστορικά επίπεδα καθώς επιταχύνει τις επενδύσεις σε θεραπείες απώλειας βάρους και τη διεθνή επέκταση.

«Έχουμε τη δυνατότητα να θέσουμε τα θεμέλια για ισχυρές ταμειακές ροές στο μέλλον;» είπε ο Okupe στο Reuters. «Κατηγορηματικά, η απάντηση είναι 'ναι'.»

Η επέκταση των GLP-1 ενισχύει την αύξηση συνδρομητών

Οι επενδύσεις της εταιρείας σε φάρμακα GLP-1 παράγουν ωστόσο ισχυρότερη ανάπτυξη πελατών.

Η Hims δήλωσε ότι οι συνδρομητές αυξήθηκαν κατά 19% σε σχέση με πέρυσι, φτάνοντας σχεδόν τα 2,9 εκατομμύρια.

Τα μηνιαία έσοδα ανά συνδρομητή αυξήθηκαν επίσης κατά 21%, υπογραμμίζοντας τη μεγαλύτερη συνεισφορά από την αναπτυσσόμενη δραστηριότητα απώλειας βάρους.

Οι αναλυτές είπαν ότι η βραχυπρόθεσμη πίεση στα περιθώρια αντικατοπτρίζει το κόστος δημιουργίας μιας μεγαλύτερης επιχείρησης.

«Η Hims επενδύει στην επιχείρηση, κάτι που μπορεί να ασκήσει κάποια πίεση στα βραχυπρόθεσμα περιθώρια, αν και η αύξηση των εσόδων συνεχίζεται», έγραψαν οι αναλυτές της BTIG σε σημείωμα προς πελάτες.

Η διεθνής επέκταση θα μπορούσε επίσης να επιβαρύνει την κερδοφορία, επειδή ορισμένες αγορές στο εξωτερικό δημιουργούν χαμηλότερα περιθώρια από τις αμερικανικές δραστηριότητες της Hims.

«Δεν είναι ότι είναι κακή επιχείρηση. Απλώς δεν είναι τόσο επικερδής», είπε ο Paul Cerro, επικεφαλής επενδύσεων στην Cedar Grove Capital Management, που κατέχει μετοχές της Hims.

Η Hims παραμένει βέβαιη για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης και δήλωσε ότι αναμένει να φτάσει τον στόχο της για $6.5 δισ. σε έσοδα έως το 2030.

Η Wall Street παραμένει επιφυλακτική για τη μετοχή

Η μετοχή της Hims and Hers έχει υποχωρήσει περίπου 5% φέτος.

Παρά την υψηλότερη προοπτική εσόδων της εταιρείας, οι αναλυτές παραμένουν διχασμένοι για τις προοπτικές της μετοχής.

Ο μέσος στόχος τιμής από 13 αναλυτές ανέβηκε σε $30.31 από $29.77, με ατομικές εκτιμήσεις στο εύρος μεταξύ $21 και $40 ανά μετοχή.

Βάσει της τιμής κλεισίματος της Hims στις 10 Αυγούστου, ο αναθεωρημένος μέσος στόχος υποδηλώνει περίπου 5% πιθανή πτωτική πορεία.

Η συναίνεση αξιολόγησης παραμένει «Hold» μεταξύ 18 αναλυτών που καλύπτουν τη μετοχή, αποτελούμενη από τέσσερις συστάσεις Buy, 12 Hold και δύο Sell.

Τα τελευταία αποτελέσματα αφήνουν έτσι την Hims & Hers αντιμέτωπη με ένα γνώριμο δίλημμα: ταχεία επέκταση και ισχυρότερη αύξηση συνδρομητών σήμερα, σε αντάλλαγμα για ασθενέστερα περιθώρια και καθυστερημένη κερδοφορία.

Οι επενδυτές πλέον θα αξιολογήσουν εάν η αναπτυσσόμενη επιχείρηση GLP-1 της εταιρείας και το διεθνές αποτύπωμά της μπορούν να δικαιολογήσουν την βραχυπρόθεσμη πίεση στα κέρδη και να στηρίξουν τις μακροπρόθεσμες φιλοδοξίες της για τα έσοδα.