Η μετοχή της Lumentum ανεβαίνει 8% μετά τα αποτελέσματα καθώς το στοίχημα της Nvidia αποδίδει

Οι μετοχές της Lumentum Holdings αυξήθηκαν περίπου 8% στη διαπραγμάτευση πριν το άνοιγμα την Τετάρτη, αφού ο κατασκευαστής φωτοονικών προϊόντων παρουσίασε τριμηνιαία αποτελέσματα ανώτερα των προσδοκιών και ανακοίνωσε αισιόδοξη πρόβλεψη για τα έσοδα, υπογραμμίζοντας τον αυξανόμενο ρόλο των οπτικών δικτύων στην έκρηξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.

Η Lumentum ανακοίνωσε έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο ύψους $1.01 billion, σαφώς πάνω από την εκτίμηση συναίνεσης των αναλυτών των $987.9 million, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.

Τα έσοδα περισσότερο από διπλασιάστηκαν σε σχέση με $480.7 million την ίδια περίοδο έναν χρόνο νωρίτερα.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν στα $3.23 ανά μετοχή, υπερβαίνοντας τη μέση εκτίμηση των αναλυτών των $2.97.

Για το πρώτο τρίμηνο, η εταιρεία προέβλεψε έσοδα μεταξύ $1.23 billion και $1.28 billion, σημαντικά πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street για $1.16 billion.

Προέβλεψε επίσης προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $4.05 έως $4.35, έναντι της εκτίμησης των αναλυτών για $3.61.

«Καθώς τα φορτία υπολογιστικής τεχνητής νοημοσύνης αυξάνονται τόσο σε ταχύτητα όσο και σε εύρος ζώνης, οι αρχιτέκτονες των κέντρων δεδομένων στρέφονται προς οπτικούς συνδέσμους ως κύριο μέσο συνδεσιμότητας», δήλωσε ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Michael Hurlston.

Πρόσθεσε ότι η ζήτηση για AI επιταχύνει την τροχιά ανάπτυξης της εταιρείας, με το μέσο σημείο της πρόβλεψης εσόδων για το πρώτο τρίμηνο να φτάνει τα $1.25 billion, επιτρέποντας στη Lumentum να επιτύχει το στοχευόμενο επιχειρησιακό της μοντέλο περισσότερο από ένα τρίμηνο νωρίτερα από το προγραμματισμένο.

Η έκθεση κερδών ανύψωσε επίσης το κλίμα στον κλάδο, με τη μετοχή του ομοειδούς Coherent να ενισχύεται άνω του 5% στη διαπραγμάτευση πριν το άνοιγμα.

Τα περιθώρια φτάνουν ορόσημο πριν το χρονοδιάγραμμα

Πέρα από την υπέρβαση των εκτιμήσεων, οι επενδυτές ενθαρρύνθηκαν από μια σημαντική βελτίωση στην κερδοφορία.

Το μη GAAP μικτό περιθώριο της Lumentum ξεπέρασε για πρώτη φορά το όριο του 50%, φτάνοντας το 50.4%.

Το ορόσημο επετεύχθη νωρίτερα από ό,τι η διοίκηση είχε αρχικά προβλέψει και με χαμηλότερο ρυθμό εσόδων από ό,τι προηγουμένως αναμενόταν.

Το τμήμα εξαρτημάτων της εταιρείας, το μεγαλύτερο επιχειρηματικό της σκέλος, πραγματοποίησε έσοδα $649.4 million κατά τη διάρκεια του τριμήνου, περισσότερο από διπλάσια σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους.

Η Lumentum κατασκευάζει φωτοονικά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων υψηλών επιδόσεων laser και οπτικών εξαρτημάτων που χρησιμοποιούνται σε servers AI, υποδομές cloud computing και τηλεπικοινωνιακά δίκτυα.

Η πρόσφατη ανάπτυξή της υποστηρίζεται από προϊόντα όπως τα 1.6-terabit cloud modules, οι οπτικοί διακόπτες κυκλώματος και τα υψηλής ισχύος laser σχεδιασμένα για τα αναδυόμενα συστήματα συμπακεταρισμένης οπτικής (co-packaged optics).

Η συνεργασία με την Nvidia ενισχύει τη θέση στην AI

Ο επενδυτικός ενθουσιασμός έχει επίσης ενισχυθεί από τη διευρυνόμενη σχέση της Lumentum με την Nvidia.

Νωρίτερα φέτος, ο κατασκευαστής chip τεχνητής νοημοσύνης επένδυσε $2 billion στη Lumentum για να στηρίξει την ανάπτυξη προηγμένης τεχνολογίας οπτικών.

Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης τον Μάρτιο σχέδια για την κατασκευή μονάδας παραγωγής στο Greensboro της Βόρειας Καρολίνας, όπου θα παράγει lasers για κέντρα δεδομένων AI, με την Nvidia να αναμένεται να είναι ένας από τους πελάτες της.

Η παραγωγή στη μονάδα προβλέπεται να κλιμακωθεί στα μέσα του 2028.

Ο Hurlston δήλωσε ότι η εταιρεία αναμένει να παράσχει επιπλέον ενημερώσεις για την επέκταση της δυναμικότητας κατά τα επόμενα τρίμηνα, καθώς η ζήτηση συνεχίζει να αυξάνεται.

Ο αναλυτής της Mizuho, Vijay Rakesh, είχε προηγουμένως επισημάνει τον ρόλο της Lumentum ως βασικού προμηθευτή οπτικού εξοπλισμού για την Nvidia ως σημαντικό μοχλό ανάπτυξης.

Οι αναλυτές βλέπουν την οπτική να αναδύεται ως το επόμενο στρώμα ανάπτυξης της AI

Οι μετοχές της Lumentum έχουν κερδίσει πάνω από 112% μέχρι στιγμής φέτος, υπεραποδίδοντας την Coherent, που έχει αυξηθεί περίπου 70%, καθώς οι επενδυτές στρέφονται ολοένα περισσότερο πέρα από τα chips AI προς τη ευρύτερη υποδομή που τροφοδοτεί τον υπολογισμό επόμενης γενιάς.

Ωστόσο, το ράλι έχει καταστήσει τη Lumentum μια εξαιρετικά υπερτιμημένη εταιρεία.

Για παράδειγμα, τα δεδομένα δείχνουν ότι ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) της εταιρείας ανήλθε στο 147, υψηλότερα από τη διάμεσο του τεχνολογικού τομέα στο 26.

Οι αναλυτές τόνισαν ότι τα τελευταία αποτελέσματα ενισχύουν τη διαρκώς αυξανόμενη σημασία των οπτικών δικτύων στο οικοσύστημα της AI.

Η Raymond James επανέλαβε τη σύσταση «Outperform» για τη Lumentum και αύξησε την τιμή-στόχο στα $1,036 από $1,014 μετά την έκθεση κερδών, σημειώνοντας ότι η διοίκηση απάντησε σε ανησυχίες επενδυτών σχετικά με τις συμπακεταρισμένες οπτικές (co-packaged optics, CPO), τις near-packaged optics (NPO), τις ανταγωνιστικές πιέσεις, τις τάσεις στο μικτό περιθώριο και τις προοπτικές για τους οπτικούς διακόπτες κυκλώματος (optical circuit switches, OCS), αν και εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένες αβεβαιότητες.

Η μετοχή έκλεισε στα $820.59 την Τρίτη.

«Το βασικό γεγονός είναι ότι η υπόθεση περί οπτικών γίνεται ολοένα και πιο ορατή στα αναφερόμενα έσοδα και στα λειτουργικά περιθώρια, αντί να στηρίζεται μόνο στις προσδοκίες για μελλοντική ζήτηση AI», είπε η Charu Chanana, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στη Saxo.

«Η μνήμη, η ενέργεια, η ψύξη και η υποδομή κέντρων δεδομένων έχουν ήδη γίνει σημαντικά μέρη της αλυσίδας αξίας της AI. Τα οπτικά δίκτυα αποτελούν ολοένα και περισσότερο ένα ακόμη στρώμα που αξίζει παρακολούθησης, καθώς τα μεγαλύτερα συστήματα AI απαιτούν μεγαλύτερους όγκους δεδομένων να μετακινούνται γρήγορα και αποδοτικά», είπε η Chanana.

Προειδοποίησε, ωστόσο, ότι οι τρέχοντες ρυθμοί ανάπτυξης ενδέχεται να μην συνεχιστούν επ' αόριστον, επισημαίνοντας κινδύνους όπως η επέκταση της δυναμικότητας, ο αυξανόμενος ανταγωνισμός, οι πιέσεις τιμών, η επιβράδυνση των δαπανών από hyperscale παρόχους cloud, τα εξελισσόμενα τεχνολογικά πρότυπα και οι γεωπολιτικοί περιορισμοί που επηρεάζουν τις αλυσίδες εφοδιασμού.

«Αλλά για τους επενδυτές που κοιτάζουν πέρα από τις GPU ενώ εξακολουθούν να συμμετέχουν στην ανάπτυξη της υποδομής AI, η οπτική γίνεται όλο και πιο δύσκολο να αγνοηθεί», είπε.