Nike χάνει θέση στο S&P 100 — μετοχή σε 12ετές χαμηλό: τι συμβαίνει στην NKE;

Η Nike πρόκειται να χάσει τη θέση της στο S&P 100 μετά από σχεδόν 18 χρόνια, αναδεικνύοντας το μέγεθος της πτώσης του γίγαντα του αθλητικού ρουχισμού καθώς η παρατεταμένη επιβράδυνση της ανάπτυξης και ο εντεινόμενος ανταγωνισμός πιέζουν την κεφαλαιοποίησή του.

Ο S&P Dow Jones Indices θα αφαιρέσει τη Nike από τον δείκτη με ισχύ από την 21η Σεπτεμβρίου στα πλαίσια της τριμηνιαίας αναπροσαρμογής του.

Επίσης θα αποκλειστούν οι Honeywell Aerospace, Simon Property Group και Colgate-Palmolive.

Οι Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks και SanDisk θα μετακινηθούν από τον S&P 500 για να καλύψουν τις τέσσερις θέσεις, αυξάνοντας την εκπροσώπηση του τεχνολογικού κλάδου στο S&P 100.

Η Nike θα παραμείνει στον ευρύτερο S&P 500, αλλά η αποχώρησή της από το S&P 100 υπογραμμίζει πόσο δραματικά έχει αλλάξει η θέση της στην αγορά τα τελευταία χρόνια.

Η μετοχή της Nike έχει χάσει σχεδόν 80% από το υψηλό της

Η κεφαλαιοποίηση της Nike διαμορφώνεται τώρα σε περίπου $57 billion μετά από εκτεταμένη ρευστοποίηση.

Οι μετοχές έκλεισαν στα $38.40 την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, περίπου 50% κάτω από το 52-week high των $76.97 και στο χαμηλότερο επίπεδο περίπου των τελευταίων 12 ετών.

Η μετοχή έχει υποχωρήσει 39.3% φέτος και 48.2% τους τελευταίους 12 μήνες.

Από το ρεκόρ κλεισίματος των $179.10 που σημειώθηκε στις 5 Νοεμβρίου 2021, η Nike έχει χάσει σχεδόν 80%, εξαφανίζοντας περίπου $230 δισεκατομμύρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς.

Η πτώση έχει βγάλει τη Nike από τις τάξεις των μεγαλύτερων και πιο πολύτιμων αμερικανικών εταιρειών, αν και παραμένει μία από τις μεγαλύτερες μάρκες αθλητικού ρουχισμού παγκοσμίως.

Η επιδείνωση έχει αποτυπωθεί και στην οικονομική επίδοση της εταιρείας.

Τα έσοδα της Nike μειώθηκαν από $51.2 billion στο οικονομικό έτος 2023 σε $46.4 billion στο οικονομικό έτος 2026, ενώ το λειτουργικό περιθώριο έπεσε από 15.6% στο οικονομικό έτος 2021 σε 8.2% στο οικονομικό έτος 2026.

Η υπεραπόδοση κερδών δεν κατευνάζει τις ανησυχίες για την ανάπτυξη της Nike

Τα πιο πρόσφατα τριμηνιαία αποτελέσματα της Nike έδειξαν κάποια σημάδια ανθεκτικότητας, αλλά οι προοπτικές της εταιρείας συνέχισαν να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.

Η εταιρεία κατέγραψε προσαρμοσμένα κέρδη τρίτου τριμήνου 20 σεντ ανά μετοχή, εξαιρουμένου ενός οφέλους 52 σεντ που συνδέεται με την αναμενόμενη ανάκτηση δασμών εισαγωγής.

Τα έσοδα υποχώρησαν 1.1% σε ετήσια βάση σε $11 billion.

Και οι δύο αριθμοί κινήθηκαν λίγο πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street.

Οι αναλυτές που ρωτήθηκαν από τη LSEG περίμεναν κέρδη 13 σεντ ανά μετοχή σε έσοδα $10.9 billion.

Ωστόσο, οι επενδυτές επικεντρώθηκαν περισσότερο στο τι ακολουθεί.

Η Nike αναμένει ότι οι πωλήσεις θα συνεχίσουν να μειώνονται στο πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2027 καθώς αντιμετωπίζει πιέσεις από δασμούς, γεωπολιτική αβεβαιότητα και συγκρατημένη καταναλωτική δαπάνη.

Η εταιρεία πλέον προβλέπει ότι τα έσοδα θα μειωθούν κατά χαμηλά έως μεσαία μονοψήφια ποσοστά μεταξύ Μαρτίου και Νοεμβρίου, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψή της για μείωση χαμηλού μονοψήφιου.

Τα κέρδη αναμένονται επίσης να παραμείνουν σε γενικές γραμμές σταθερά για την ίδια περίοδο.

Η αναθεωρημένη προοπτική δυσκολεύει τους επενδυτές να προσδιορίσουν πότε μπορεί να φτάσει στο πάτο η παρατεταμένη πτώση της Nike.

Η Κίνα παραμένει μεγάλο πρόβλημα για τη Nike

Μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις είναι η απόδοση της Nike στην Κίνα, όπου η εταιρεία δυσκολεύεται να διατηρήσει την προηγούμενη δυναμική της.

Η δραστηριότητα της Nike στη χώρα έχει μειωθεί για οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα, ενώ η συνολική της παρουσία στην Κίνα έχει συρρικνωθεί περίπου 30% από το 2021.

Τα ετήσια έσοδα στην αγορά έφτασαν σε οκταετές χαμηλό στο τέλος Μαΐου, σηματοδοτώντας απότομη αναστροφή για μια περιοχή που κάποτε ήταν μία από τις πιο σημαντικές μηχανές ανάπτυξης της Nike.

Η αδυναμία συμπέσει με την ενίσχυση του ανταγωνισμού από μάρκες όπως οι On, Hoka και New Balance, ιδίως στα υποδήματα απόδοσης.

Η Nike έχει επίσης δυσκολίες να αναζωπυρώσει την ανάπτυξη στο τμήμα υποδημάτων, ενώ η αδυναμία στις λειτουργίες απευθείας προς καταναλωτή προσθέτει άλλη μια πρόκληση.

Ο συνδυασμός αφήνει την εταιρεία να προσπαθεί να αναδημιουργήσει τη ζήτηση ενώ παράλληλα προστατεύει την κερδοφορία σε μια περίοδο όπου οι καταναλωτές παραμένουν επιλεκτικοί.

Ο CEO Elliott Hill εμπιστεύεται την αντιστροφή

Ο CEO Elliott Hill δήλωσε ότι η Nike επικεντρώνεται στην αναδόμηση των βάσεων της επιχείρησης μέσω καινοτομίας προϊόντων, ισχύος του brand, εκτέλεσης στην αγορά και αποτελεσματικότητας κόστους.

Η ικανότητα της εταιρείας να υλοποιήσει αυτήν την αντιστροφή θα είναι κρίσιμη καθώς οι επενδυτές αναζητούν αποδείξεις ότι η πολυετής πτώση μπορεί να αντιστραφεί.

Η Nike παραμένει κερδοφόρος και συνεχίζει να δημιουργεί σημαντικά μετρητά, παρά την πίεση στα έσοδα και τα περιθώρια.

Επέστρεψε περίπου $2.5 billion στους μετόχους στο οικονομικό έτος 2026, συμπεριλαμβανομένων $2.4 billion σε μερίσματα και $123 million σε επαναγορές μετοχών.

Ωστόσο, η απομάκρυνση από το S&P 100 υπενθυμίζει ότι το μέγεθος της Nike από μόνο του δεν αρκεί πλέον για να την προστατεύσει από τις μεταβαλλόμενες δυναμικές της αγοράς.

Η εταιρεία πλέον αντιμετωπίζει την πρόκληση να αποδείξει ότι το brand της μπορεί ξανά να μεταφραστεί σε διατηρήσιμη ανάπτυξη, ιδίως στα υποδήματα απόδοσης και στην Κίνα.

Για τους επενδυτές, η απότομη πτώση στην αποτίμηση της Nike θα μπορούσε εν τέλει να δημιουργήσει ευκαιρία εάν η στρατηγική αντιστροφής του Hill αποδώσει.

Όμως με τα έσοδα να συνεχίζουν να πέφτουν, τα περιθώρια υπό πίεση και τη διοίκηση να περιμένει περαιτέρω μειώσεις μπροστά, η εταιρεία δεν έχει ακόμη δείξει ότι η ανάκαμψή της έχει φτάσει σε αποφασιστικό σημείο καμπής.