Γιατί η Cathie Wood αγοράζει μετοχές Meta και πουλάει μετοχές Alphabet;

Η ARK Invest υπό την καθοδήγηση της Cathie Wood πραγματοποίησε αξιοσημείωτη αναδιάταξη στο τεχνολογικό χαρτοφυλάκιό της, αγοράζοντας τη μητρική του Facebook ενώ μείωσε τη θέση της στην Alphabet.

Η ARK Invest αγόρασε 38,304 μετοχές της Meta μέσω του ETF της ARKK, αξίας περίπου $24.8 million, σύμφωνα με την ιστοσελίδα της εταιρείας.

Επίσης αγόρασε άλλες 4,787 μετοχές μέσω του ETF ARKW, αξίας περίπου $3.1 million.

Ταυτόχρονα, η εταιρεία επενδύσεων πούλησε 72,803 μετοχές της Alphabet αξίας περίπου $24 million μέσω του ARKK και άλλες 11,589 μετοχές αξίας περίπου $3.8 million μέσω του ARKW.

Οι συναλλαγές είχαν ως αποτέλεσμα η ARK να αγοράσει περίπου $27.9 million σε μετοχές Meta ενώ πουλούσε περίπου $27.8 million σε μετοχές Alphabet.

Η κίνηση έρχεται καθώς οι μετοχές της Meta ανέβηκαν σε υψηλό δύο μηνών την Τετάρτη, ενισχυμένες από το λανσάρισμα του βοηθού AI Muse και την εξαγορά της σουηδικής εταιρείας AI Stilla.ai, που αναμένεται να ενισχύσει την προσπάθεια της εταιρείας για επιχειρησιακούς πράκτορες με τεχνητή νοημοσύνη.

Η Meta αποκτά δυναμική με το λανσάρισμα του Muse

Οι μετοχές της Meta έκλεισαν περίπου 7% υψηλότερα την Τετάρτη, αφότου η εταιρεία παρουσίασε το Muse, έναν προσωπικό πράκτορα τεχνητής νοημοσύνης σχεδιασμένο να λειτουργεί για λογαριασμό των καταναλωτών.

Το προϊόν λανσαρίστηκε μέσω των Meta Superintelligence Labs και τροφοδοτείται από το μοντέλο βάσης Muse Spark 1.3.

Η Meta δήλωσε ότι το Muse έχει σχεδιαστεί για να βοηθά τους χρήστες σε εργασίες όπως κράτηση ταξιδιών, αγορές και απάντηση σε emails.

Ο πράκτορας Muse της εταιρείας, γνωστός εσωτερικά ως Hatch, είναι κεντρικός στη φιλοδοξία του CEO Mark Zuckerberg να προσφέρει «προσωπική υπεραντίληψη» στα δισεκατομμύρια ανθρώπων που χρησιμοποιούν τις πλατφόρμες της Meta.

Η στρατηγική επίσης αντιπροσωπεύει μια προσπάθεια διαφοροποίησης των εσόδων της Meta πέραν της διαφήμισης, ενώ δημιουργεί μια επιχειρηματική δραστηριότητα που ενδέχεται τελικά να αποφέρει αποδόσεις από τις τεράστιες επενδύσεις της εταιρείας σε υποδομές AI.

Η Meta εκτιμά ότι οι δαπάνες της για AI chips και άλλες υποδομές θα ξεπεράσουν τα $130 billion φέτος.

Οι αναλυτές μετοχών γενικά θεωρούν το Muse ως την αρχή ενός ενδεχομένως σημαντικού κύκλου προϊόντων, αν και παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς το πόσο γρήγορα η νέα τεχνολογία μπορεί να μετατραπεί σε οικονομικές αποδόσεις.

Ο αναλυτής της Mizuho Securities Lloyd Walmsley είπε ότι οι επενδυτές περίμεναν αποδείξεις ότι οι τεράστιες δαπάνες υποδομών της Meta μπορούν να παράγουν απτές αποδόσεις, περιγράφοντας το Muse ως «ένα σημαντικό βήμα προς αυτήν την κατεύθυνση».

Ο Walmsley τόνισε επίσης την ποιότητα του προϊόντος, τη μεγάλη λειτουργικότητα και το μηδενικό κόστος εισόδου.

Οι αναλυτές της KeyBanc διατήρησαν τιμή-στόχο $780 και υποστήριξαν ότι η αγορά συνεχίζει να «υποτιμά τη θέση της Meta στην AI και τον κύκλο προϊόντων της».

Η Meta έχει πλεονέκτημα διανομής

Ο Brian Nowak της Morgan Stanley είπε ότι η επιτυχία στην αναδυόμενη αγορά πρακτόρων AI θα εξαρτηθεί από δύο βασικά στοιχεία: ευρεία διανομή και πρόσβαση σε πλούσια σύνολα δεδομένων καταναλωτών.

Η Meta ήδη διαθέτει και τα δύο μέσω του Facebook, του Instagram, του WhatsApp και του Messenger.

Η τεράστια βάση χρηστών της εταιρείας θα μπορούσε επομένως να δώσει στο Muse ένα πλεονέκτημα έναντι ανεξάρτητων startups AI που προσπαθούν να αποκτήσουν χρήστες από το μηδέν.

Η Meta εισάγει επίσης δυνατότητες απορρήτου όπως το αφιερωμένο Muse Secure VM, ενώ προσφέρει την υπηρεσία χωρίς αρχικό κόστος για τους καταναλωτές.

Παρόλα αυτά, είναι απίθανο το Χρηματιστήριο της Wall Street να αποδώσει αμέσως υψηλό premium αποτίμησης στη νέα επιχείρηση AI.

Προηγούμενες πρωτοβουλίες της Meta, όπως το Facebook Shopping και το metaverse, απέτυχαν να ανταποκριθούν σε ορισμένες από τις υψηλές προσδοκίες που αρχικά συνδέονταν με αυτές.

Κατά συνέπεια, οι επενδυτές πιθανότατα θα ζητήσουν αποδείξεις υιοθέτησης και εμπλοκής των χρηστών πριν θεωρήσουν ότι το Muse μπορεί ουσιαστικά να συνεισφέρει στα κέρδη.

«Όπως και με άλλες εφαρμογές της Meta, θεωρούμε την εμπλοκή ως τον αρχικό δείκτη επιτυχίας, με την εμπορευματοποίηση να ακολουθεί με την πάροδο του χρόνου», είπε ο Justin Patterson της KeyBanc.

Ο Nowak περιέγραψε παρομοίως το Muse ως μία από τις μεγαλύτερες μη αποτιμημένες δικαιώσεις κλήσης επί των μακροπρόθεσμων κερδών της Meta, προειδοποιώντας ότι οι επενδυτές θα χρειαστούν σαφέστερα στοιχεία υιοθέτησης και συμπεριφοράς χρηστών που μπορεί να μονετοποιηθεί.

Η Alphabet αντιμετωπίζει ερωτήματα για τις δαπάνες στην AI

Η απόφαση της ARK να μειώσει την έκθεση στην Alphabet έρχεται ενώ η μητρική της Google δυσκολεύεται να πείσει τους επενδυτές ότι οι τεράστιες δαπάνες της για AI θα δημιουργήσουν επαρκώς ισχυρές αποδόσεις.

Οι μετοχές της Alphabet έχουν χάσει περίπου 8% τον τελευταίο μήνα και παραμένουν περίπου 18% κάτω από την κορυφή του Μαΐου.

Η πτώση σημειώθηκε ακόμη και ενώ ο Nasdaq Composite, όπου η Alphabet αποτελεί σημαντικό συστατικό, παραμένει κοντά στο ιστορικό του υψηλό.

Ένα κεντρικό ζήτημα είναι το ποσό που η Alphabet δαπανά για υποδομές AI.

Η εταιρεία αύξησε την πρόβλεψη των κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 στο εύρος $195 billion έως $205 billion κατά τη διάρκεια της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου.

Οι επενδυτές έχουν επίσης γίνει όλο και πιο ανήσυχοι για τις αποχωρήσεις ταλέντων.

Ωστόσο, η Alphabet ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο με μια ανανεωμένη ώθηση για να ενισχύσει τη θέση της στην AI.

Η εταιρεία λάνσαρε την προηγούμενη εβδομάδα το Gemini 3.8 Flash, το τρίτο Flash μοντέλο σε έξι εβδομάδες, παράλληλα με ένα μοντέλο κυβερνοασφάλειας που απευθύνεται σε κυβερνήσεις και επιχειρηματικούς πελάτες.

Το Google Cloud θα μπορούσε να προσφέρει την πιο ξεκάθαρη διαδρομή για τη μονετοποίηση αυτών των δαπανών υποδομής.

Η Wolfe Research αναμένει ότι τα έσοδα του Google Cloud Platform θα αυξηθούν 125% σε ετήσια βάση στο τρίτο τρίμηνο, σε σύγκριση με τη συναίνεση της αγοράς του 87%.

Αν επιτευχθεί, αυτό το επίπεδο ανάπτυξης θα μπορούσε να κάνει το Cloud έναν ολοένα και πιο σημαντικό συντελεστή στα κέρδη της Alphabet.

Οι ιδιόκτητες μονάδες επεξεργασίας tensor της Alphabet θα μπορούσαν να αποτελέσουν μια άλλη πηγή ανοδικού δυναμικού.

Η Citizens JMP αναμένει ότι οι πωλήσεις TPU θα φτάσουν περίπου τα $3 billion το 2026 πριν αυξηθούν έντονα στα $25 billion το 2027.