Micron e SanDisk rimbalzano dopo la svendita di Samsung; nuovi catalizzatori

I titoli di chip di memoria e di storage hanno registrato un forte rimbalzo giovedì, con gli investitori che sono tornati nel settore dopo una netta svendita innescata dai risultati trimestrali di Samsung Electronics all'inizio della settimana.

Micron Technology è salita di oltre il 7%, mentre SanDisk SNDK ha guadagnato circa il 7,5%.

Western Digital è avanzata di oltre il 7,2% e Seagate Technology è salita di più del 6,5%, recuperando una parte consistente delle perdite subite durante l'ondata di vendite più ampia nel settore dei semiconduttori.

Il rimbalzo segue i risultati trimestrali preliminari di Samsung che hanno scatenato prese di profitto tra i titoli dei chip a livello globale, nonostante il colosso sudcoreano della memoria abbia riportato risultati migliori delle attese.

Le azioni di Samsung sono scese dopo l'annuncio dei risultati, mentre gli investitori realizzavano i profitti dopo il forte rally del titolo, trascinando al ribasso i titoli dei semiconduttori e quelli legati all'AI a livello globale.

La pressione di vendita è stata particolarmente intensa in Corea del Sud, dove il Kospi è scivolato brevemente in territorio di bear market tecnico mercoledì, scendendo del 22,8% rispetto al massimo del 22 giugno.

Nuovi dati di settore rafforzano il sentiment dopo la correzione

Nonostante la recente volatilità, gli operatori di mercato hanno sempre più interpretato la correzione come un ritracciamento salutare piuttosto che come un segnale di deterioramento dei fondamentali per l'industria della memoria per l'AI.

Micron, per esempio, era scesa di circa il 32% rispetto al massimo storico raggiunto poco dopo il comunicato sugli utili a fine giugno, rendendo il titolo interessante per gli investitori che cercano di entrare nel tema AI a valutazioni più basse.

Nuovi dati di settore hanno inoltre sostenuto il recupero.

Secondo il report 'Memory Monthly' di UBS di luglio, le vendite globali di memoria hanno raggiunto un record di $74.6 billion, salendo del 31.7% su base mensile e sovraperformando la tendenza stagionale tipica di 2.8 punti percentuali.

La forte domanda ha spinto sia UBS sia Bernstein a prevedere aumenti significativi dei prezzi contrattuali della memoria nei prossimi trimestri, sebbene le due società divergano sulla durata sostenibile dell'attuale ciclo di rialzo.

Un altro segnale positivo per il settore è giunto dai resoconti secondo cui la prossima quotazione negli USA di SK Hynix ha registrato una domanda travolgente da parte degli investitori, suggerendo che gli investitori istituzionali rimangono fiduciosi sulle prospettive a lungo termine dei fornitori di memoria per l'AI nonostante la recente volatilità dei corsi azionari.

L'investimento di Micron rafforza la fiducia

Il sentiment degli investitori ha ricevuto inoltre una spinta dopo che Micron ha annunciato piani per investire oltre $250 billion negli Stati Uniti fino al 2035 per espandere la capacità di produzione di memoria.

L'investimento riflette una fiducia crescente che la domanda di high-bandwidth memory e di altri chip di memoria avanzati utilizzati nei server per l'intelligenza artificiale resterà solida per anni.

L'ultimo impegno rappresenta un aumento sostanziale rispetto al piano di investimento da $200 billion annunciato da Micron lo scorso anno, che a sua volta era già stato rivisto al rialzo rispetto alle stime iniziali.

Report Meta rilancia SanDisk

Anche SanDisk ha beneficiato di un report di Reuters secondo cui Meta Platforms prevede di iniziare a produrre un chip per l'intelligenza artificiale da settembre mentre espande la capacità di calcolo per sostenere le sue ambizioni AI.

Secondo il report, Meta ha siglato accordi di fornitura a lungo termine con diversi fornitori di hardware per sostenere l'espansione della sua infrastruttura AI.

Gli accordi comprendono, secondo quanto riportato, Samsung Electronics per i chip di memoria, SanDisk per i prodotti di storage flash e Sumitomo Electric per le apparecchiature in fibra ottica, sottolineando il continuo investimento da parte delle aziende hyperscale nella costruzione di data center AI.

Il report ha rafforzato le aspettative secondo cui la spesa aziendale per prodotti di storage e memoria resterà elevata mentre le società gareggiano per costruire infrastrutture AI.

Wall Street resta rialzista sulla memoria

Anche le società di intermediazione continuano a mantenere una visione ottimistica del settore della memoria nonostante la recente correzione.

Bank of America ha recentemente ribadito il suo target price di $1,550 su Micron, descrivendo la società come il suo titolo di memoria preferito.

La società stima che la memoria ora rappresenti il 35%–40% della spesa in conto capitale per il cloud AI, circa due-tre volte i livelli storici, mentre i titoli della memoria continuano a trattare a meno di 10 volte gli utili prospettici.

Secondo la società, gli investitori restano preoccupati per la sostenibilità dei prezzi, le future aggiunte di offerta e la concentrazione della clientela.

Tuttavia, ritiene che il mercato stia sottovalutando la transizione del settore verso accordi di fornitura a più lungo termine e prezzi più prevedibili.

Man mano che i chip di memoria diventano sempre più critici per l'infrastruttura AI anziché comportarsi come tradizionali commodity, la società si aspetta che le valutazioni del settore migliorino nel tempo.